ベトナムの暗号規制正式開始：3.8億ドルの閾値は10の機関の参入熱を止められない

越南は今年から暗号資産取引プラットフォームの正式許可制度を試行開始し、東南アジア主要暗号取引市場が長期にわたる法的グレーゾーンから正式に脱却することを示しています。最新の越南財務省の決議によると、国家証券委員会がプラットフォーム許可の発行と管理を担当し、既に約10の伝統的金融機関が参入を計画しています。これにはSSI証券、VIX証券、MBBank、Techcombank、VPBankなどが含まれます。これは越南の規制突破にとどまらず、東南アジア、ひいては世界の暗号市場の正規化に向けた重要なシグナルです。

監督フレームワークの核心要件

越南の新しい許可制度は「オープン」なものではなく、かなり高い参入障壁を設けています。決議によると、申請企業は以下の条件を満たす必要があります。

この3.8億ドルの資本要件は、実質的に参加者を選別するためのものです。小規模取引所にとってはほぼ越えられない壁ですが、既に十分な資本を持つ伝統的金融機関にとっては、むしろ暗号市場への「通行証」となります—それは法的な確実性を提供するからです。

伝統的金融機関の積極的反応

越南の決議発表後、地元金融機関の反応は非常に迅速です。最新情報によると、既に約10の証券会社と銀行が許可取得後の市場参入を計画しています。その中には：

• SSI証券とVIX証券が子会社設立を通じて展開
• MBBank、Techcombank、VPBankなど主要銀行も技術パートナーと協力中
• 国際ステーブルコインプロジェクトのTetherは関係官僚にコンサルティングを提供し、現地での協力を積極的に模索

この現象の背後には重要なシグナルがあります：伝統的金融機関はもはや暗号市場を回避せず、積極的に参入を模索しているということです。越南の許可制度は、これらの機関が合法的に暗号資産取引に参加できる扉を開いたと言えます。

なぜ越南なのか？

越南は世界の暗号市場においてしばしば過小評価されがちです。関連情報によると、越南の暗号取引量は最近過去最高を記録し、アジア太平洋地域のトップ3に入っています。この成果は偶然ではありません—越南は若い人口構成、比較的低い銀行口座普及率、そしてデジタル資産への高い受容度を持っています。

こうした背景の中で、越南が正式な許可制度を導入する意義は一層高まります。これは市場を規範化するだけでなく、現実を認めることでもあります—暗号資産は越南の日常的な金融生活の一部となっており、規制の枠組みに組み込まれる必要があるのです。

東南アジア市場への示範効果

越南のこの一歩は、他の東南アジア諸国の参考になる可能性が高いです。現在、東南アジア地域の暗号資産に対する規制態度はさまざまで、完全禁止から完全開放まで多くのグレーゾーンがあります。越南のやり方—禁止もせず、完全に開放もせず、明確な許可制度を設ける—は、「中間的なルート」のモデルを提供しています。

このモデルの価値は、次の三つの利益のバランスにあります。

• 規制当局にとって：市場のコントロールを確保
• 機関にとって：法的確実性と参入機会を提供
• 利用者にとって：市場の正規性と安全性を保証

この仕組みが越南で円滑に運用されれば、タイ、フィリピン、インドネシアなど隣国も追随する可能性があります。

重要な観察ポイント

規制の観点から見ると、越南の許可制度は実用的な姿勢を示しています。暗号資産の完全禁止や完全開放を試みるのではなく、その存在を認めた上で、リスク管理のために許可制度を導入しています。このアプローチは、許可が合法性を意味するため、伝統的金融機関にとって魅力的です。

ただし、この制度の実効性については今後の観察が必要です。主な課題は、許可の発行スピード、"許可だけで承認しない"ケースの有無、そして参入後に一般ユーザーにより良いサービスを提供できるかどうかです。

まとめ

越南の暗号資産取引プラットフォームの正式許可制度の開始は、東南アジアの主要暗号市場が規制時代に入ったことを示しています。3.8億ドルの資本要件は高いものの、伝統的金融機関の熱意を妨げていません—既に約10の機関が参入を計画しています。この一歩は、現実を認めるとともに、市場を規範化し、長期的には東南アジア諸国の模範となる可能性があります。世界の暗号市場にとっては、多くの地域が「グレーゾーン」から「正式な枠組み」へと移行しつつあることを意味し、このトレンドは長期的には好材料ですが、短期的な市場反応については引き続き注視が必要です。