BTCまたはETHを担保に0％金利で借りる：暗号クレジットラインの仕組み

出典：CryptoDaily オリジナルタイトル：BTCまたはETHに対して0%金利で借りる：Clappクレジットラインの仕組み オリジナルリンク： ビットコインやイーサリアムに対して借り入れを行うことで、資産を売却せずに流動性にアクセスできます。場合によっては、これを0%金利で行うことも可能です。その結果は、仕組み次第であり、マーケティングの主張によるものではありません。

柔軟な暗号資産クレジットラインは、利用状況とリスクに基づく金利動向を提供し、承認された総限度額に依存しません。この区別を理解することが重要です。

固定ローンの代わりに柔軟なクレジットライン

このタイプのサービスは、固定期間のローンを発行しません。ユーザーはBTCまたはETHを担保として預け入れ、資産の価値に基づいた借入限度額を受け取ります。資金はいつでも全額または一部を引き出すことができ、返済は柔軟で、即座に利用可能なクレジットが回復します。この仕組みが金利の適用タイミングを決定します。

0%金利の適用方法

未使用の資金に対して金利は0%で適用されます。クレジットラインにアクセスできるだけでは、コストは発生しません。

金利は以下にのみ発生します：

• 実際に借りた金額
• 関連するローン・トゥ・バリュー（LTV）比率

LTVが20%未満のとき、借入コストは低く抑えられ、未使用のクレジットは完全に金利無料のままです。つまり、ユーザーは使用しない流動性に対して料金を請求されません。

例：保守的な借入

ユーザーが60,000ドル相当のBTCまたはETHを預け入れたとします。

• クレジットラインが発行される
• 10,000ドルをステーブルコインで借りる
• LTVは約16.7%に相当

この場合：

• 金利は使用した10,000ドルにのみ適用される
• 残りの利用可能なクレジットには金利がかからない
• BTCまたはETHへのエクスポージャーは維持される

借入金を返済すれば、金利は停止し、利用可能なクレジットは自動的に増加します。

なぜLTVが重要か

ローン・トゥ・バリューは、暗号資産貸付における主要なリスク管理指標です。

低いLTVは次のメリットをもたらします：

• 価格変動に対する保護の強化
• 強制売却リスクの低減
• より安定した借入コスト

このモデルは、レバレッジの保守的な利用を促進します。LTVを20%未満に抑えることで、下振れリスクを限定し、借入を予測可能にします。0%の条件は、この規律と切り離せません。

返済と柔軟性

クレジットラインには固定スケジュールはありません。

• いつでも返済可能
• 部分返済または全額返済が可能
• 早期返済にペナルティはない
• 未使用のクレジットには金利がかからない

このため、短期的または臨時の流動性ニーズに適しており、継続的な借入には向きません。

適切な利用ケース

この仕組みは、次のようなユーザーに適しています：

• BTCまたはETHを長期保有している
• ステーブルコインへの断続的なアクセスが必要
• 低リスクの借入を好む
• 担保とLTVを積極的に監視している

高い利用率や積極的なレバレッジ戦略には設計されていません。

よくある誤解

「0%金利」は、デフォルトで借入限度全体に適用されるわけではありません。

このモデルでは、0%は未使用の資金にのみ適用されます。借り入れた資金にはLTVに基づく金利が発生します。この区別により、隠れたコストを防ぎ、明確な期待値を設定します。

まとめ

暗号資産クレジットラインは、BTCやETHの保有者が未使用資本に対して金利を支払うことなく流動性にアクセスできる仕組みです。金利は資金を引き出した場合にのみ適用され、リスクは低LTV閾値によって管理されます。

これは無料の借入ではなく、明確に定義された条件下でコスト効率の良い流動性アクセスを提供するものです。