イーサリアム共同創始人Vitalik Buterinは最近、コミュニティに対してエコシステムの発展方向を再考するよう呼びかけ、ミームコインの短期的な熱狂に左右されるべきではないと強調しました。彼の見解では、低リスクのDeFiプロトコルこそがイーサリアムの長期的繁栄の真の柱であり、これら一見「刺激的ではない」アプリケーションが、利益は少ないながらも非常に重要なイノベーションプロジェクトに絶えず経済的な血液を供給しているのです。## Google広告帝国の教訓：堅実な事業がイノベーションの夢を支えるV神は最新のブログで、興味深い事例としてGoogleを引用しています。彼は、Googleの広告事業が総収益の3分の2以上を占めており、この巨大な「キャッシュカウ」がGoogleにとって余裕をもたらし、利益は少ないが「面白く価値のある」製品ラインに投資できる源泉となっていると指摘します。V神の論理によれば、低リスクのDeFiはイーサリアムにとって同じ役割を果たすことができるのです。V神は、金融以外の分野やより実験的なプロジェクトを含む他のアプリケーションも、イーサリアムの世界的地位や独特の文化にとって重要であることに疑いはありませんが、それらも主要な収益源になることを期待すべきではないと強調します。言い換えれば、価値を担う「インフラ」と革新を促す「実験場」は明確に役割分担をすべきです。## DeFiの疑念から認知へ：リスクは本当に低減したのか？V神は、かつてDeFiに対して懐疑的だったことを率直に認めています。初期には、DeFiのリスクは高すぎると考え、投機的資産取引や高リスクの「イールドファーミング」に過度に没頭し、持続可能なユースケースを形成しにくいと感じていました。2022年のBAYC（バイナリ・猿のアート）親会社Yuga Labsによる仮想土地「Otherdeed」の販売は、そのような混乱の縮図でした。スマートコントラクトの最適化不足により、入札者間で激しい「Gas戦争」が繰り広げられ、一時はイーサリアムの1日の手数料史上最高額を記録し、血のような教訓となりました。しかし、状況は微妙に変化しています。技術の進歩と世界的な規制枠組みの成熟に伴い、ハッカー攻撃や資産損失といった混乱はエコシステムの端に追いやられ、多くは投機的傾向の強いユーザー層に集中しています。V神は、尾端リスクには警戒が必要ですが、世界中の多くの人にとっては、従来の金融（TradFi）の尾端リスクの方が今や大きいと考えています。これはDeFiが完璧でないことを意味しませんが、リスクの地図は再構築されつつあるのです。## ミームコイン主導の窮状：エコシステムの価値は「恥ずかしい」ものであってはならないV神は文中で名前を挙げてはいませんが、その矛先は「ミームコインによる手数料収入に依存する」ブロックチェーンエコシステムに向いています。彼は一見単純ながらも深い問いを投げかけています。イーサリアムの収益源は、最も革新的または最も刺激的なアプリである必要はありませんが、「道徳に反しない」または「恥ずかしくない」製品であるべきです。もしエコシステムの最大のアプリが政治的なミームコインでありながら、「このエコシステムに興奮している」「世界を変えているからだ」と堂々と主張するなら、それは誰も口に出せないことかもしれません。これは、V神がエコシステムの価値観について深く考えていることを反映しています。あるプロジェクトの基盤は、正当化しにくい投機資産に依存すべきではなく、広く認められ、実用的な価値を持つアプリケーションに基づくべきです。## 低リスクDeFiの未来像：ドルを超える可能性V神は、低リスクDeFiの未来の進化空間についてさらに述べています。既存の支払い、準備金、全額担保型貸付などのモデルに加え、将来的には次のような展望も考えられます。- **個人信用に基づく非担保貸付**：資産抵当の制約を突破する貸付市場の拡大- **予測市場とDeFiの深い融合**：市場予測機能を既存のDeFi構造に統合- **ドルを超える安定した価値の形態**：インフレに連動した「パリティコイン」の開発と、インフレ対策の価値保存手段の提供V神は、低リスクDeFiはすでにイーサリアムの経済運営を支えており、現実世界をより良くするだけでなく、多くの実験的アプリケーションと協調して作用していると締めくくります。これは、最もセクシーで革新的なわけではないが、堅実で粘り強い、誇るべきプロジェクトなのです。
V神は低リスクDeFiを支持：イーサリアムエコシステムには「安心の薬」が必要であり、ミームコインではない
イーサリアム共同創始人Vitalik Buterinは最近、コミュニティに対してエコシステムの発展方向を再考するよう呼びかけ、ミームコインの短期的な熱狂に左右されるべきではないと強調しました。彼の見解では、低リスクのDeFiプロトコルこそがイーサリアムの長期的繁栄の真の柱であり、これら一見「刺激的ではない」アプリケーションが、利益は少ないながらも非常に重要なイノベーションプロジェクトに絶えず経済的な血液を供給しているのです。
Google広告帝国の教訓：堅実な事業がイノベーションの夢を支える
V神は最新のブログで、興味深い事例としてGoogleを引用しています。
彼は、Googleの広告事業が総収益の3分の2以上を占めており、この巨大な「キャッシュカウ」がGoogleにとって余裕をもたらし、利益は少ないが「面白く価値のある」製品ラインに投資できる源泉となっていると指摘します。V神の論理によれば、低リスクのDeFiはイーサリアムにとって同じ役割を果たすことができるのです。
V神は、金融以外の分野やより実験的なプロジェクトを含む他のアプリケーションも、イーサリアムの世界的地位や独特の文化にとって重要であることに疑いはありませんが、それらも主要な収益源になることを期待すべきではないと強調します。言い換えれば、価値を担う「インフラ」と革新を促す「実験場」は明確に役割分担をすべきです。
DeFiの疑念から認知へ：リスクは本当に低減したのか？
V神は、かつてDeFiに対して懐疑的だったことを率直に認めています。初期には、DeFiのリスクは高すぎると考え、投機的資産取引や高リスクの「イールドファーミング」に過度に没頭し、持続可能なユースケースを形成しにくいと感じていました。
2022年のBAYC（バイナリ・猿のアート）親会社Yuga Labsによる仮想土地「Otherdeed」の販売は、そのような混乱の縮図でした。スマートコントラクトの最適化不足により、入札者間で激しい「Gas戦争」が繰り広げられ、一時はイーサリアムの1日の手数料史上最高額を記録し、血のような教訓となりました。
しかし、状況は微妙に変化しています。技術の進歩と世界的な規制枠組みの成熟に伴い、ハッカー攻撃や資産損失といった混乱はエコシステムの端に追いやられ、多くは投機的傾向の強いユーザー層に集中しています。V神は、尾端リスクには警戒が必要ですが、世界中の多くの人にとっては、従来の金融（TradFi）の尾端リスクの方が今や大きいと考えています。これはDeFiが完璧でないことを意味しませんが、リスクの地図は再構築されつつあるのです。
ミームコイン主導の窮状：エコシステムの価値は「恥ずかしい」ものであってはならない
V神は文中で名前を挙げてはいませんが、その矛先は「ミームコインによる手数料収入に依存する」ブロックチェーンエコシステムに向いています。彼は一見単純ながらも深い問いを投げかけています。
イーサリアムの収益源は、最も革新的または最も刺激的なアプリである必要はありませんが、「道徳に反しない」または「恥ずかしくない」製品であるべきです。もしエコシステムの最大のアプリが政治的なミームコインでありながら、「このエコシステムに興奮している」「世界を変えているからだ」と堂々と主張するなら、それは誰も口に出せないことかもしれません。
これは、V神がエコシステムの価値観について深く考えていることを反映しています。あるプロジェクトの基盤は、正当化しにくい投機資産に依存すべきではなく、広く認められ、実用的な価値を持つアプリケーションに基づくべきです。
低リスクDeFiの未来像：ドルを超える可能性
V神は、低リスクDeFiの未来の進化空間についてさらに述べています。既存の支払い、準備金、全額担保型貸付などのモデルに加え、将来的には次のような展望も考えられます。
V神は、低リスクDeFiはすでにイーサリアムの経済運営を支えており、現実世界をより良くするだけでなく、多くの実験的アプリケーションと協調して作用していると締めくくります。これは、最もセクシーで革新的なわけではないが、堅実で粘り強い、誇るべきプロジェクトなのです。