今週の暗号資産市場はリスクが急上昇し、ビットコインは買いと売りの激しい攻防の中で下落し、95,000ドル付近から93,000ドルの重要な節目を割り込み、最近の安値は90,360ドルに達した。短期的な大幅下落は、市場インフラの脆弱性を露呈するとともに、現在の上昇エネルギーが明らかに衰退していることを示している。最新のデータによると、ビットコインの価格は90,000ドル付近で変動し、市場のセンチメントは依然として緊迫している。## 強制清算を引き起こす買い勢の踏みつけCoinGlassのオンチェーンデータによると、ビットコインが95,000ドルから97,000ドルの防衛戦に失敗した後、過去24時間で暗号派生商品のポジション合計8.6億ドル超が強制清算され、そのうち買いポジションが7.8億ドルを占めている。この数字の背後にある核心的な問題は、過去に買い方の資金が過度に集中していたことであり、価格が逆方向に破位すると連鎖的な買い方の踏みつけが引き起こされ、「踏み損じ」効果を生み出し、下落をさらに加速させる。同時に注目すべきは、地政学的リスクの高まりを背景に金価格が新高値を更新し、1.7%上昇して1オンス4,600ドルを記録したことだ。米国はデンマークや7つの欧州諸国に対して10%の関税を課し、「グリーンランド全面買収を完了するまで」措置を撤回しないと宣言し、世界的なリスク回避需要を高めている。これにより、ビットコインがリスク資産の中で直面するプレッシャーが一層浮き彫りになっている。## デリバティブによるピーク到達と流動性の課題オンチェーン分析機関Glassnodeの週次レポートは、ビットコインが96,000ドルに向けて突き進んだのは、主にデリバティブ市場の受動的資金の積み重ねによるものであり、現物市場の継続的な買い支えによるものではなかったと指摘している。特に、先物市場の強制ロールオーバー（空売りの巻き戻し）が重要な推進役となった。さらに重要なのは、先物市場の取引深度が相対的に薄いため、強制買いの勢いが衰えると価格は激しく反転しやすい点だ。Glassnodeはまた、長期保有者が周期の高値付近に蓄積した「供給集中エリア」が、最近の反発の火を消し続けており、上昇突破の大きな障害となっていることも強調している。## 熊市の反発か底打ちか？市場の見解は分裂CryptoQuantはより慎重な立場を取り、11月末以降の動きは潜在的な「熊市反発」に過ぎず、新たな買い局の始まりではないと考えている。レポートは、ビットコインは現在も365日移動平均線（約101,000ドル）を下回っており、この平均線は伝統的に買いと売りの境界線と見なされていることを強調している。需要側の改善兆候はあるものの、CryptoQuantは市場全体の構造は実質的に変化しておらず、現物需要は依然として縮小していると指摘している。米国のビットコイン現物ETFへの資金流入も継続的に弱く、買い方の期待する強い回復には遠い状況だ。## オンチェーンのシグナルは底打ちを示唆も、反発の確証は未だやや安心できるのは、市場は完全に暗いわけではない点だ。Glassnodeは、年初と比較して長期保有者の売却速度が著しく鈍化していることを観測しており、大口のホルダーの保有意欲が高まっていることを示している。また、Binanceなど主要取引所の現物資金流入は買い手主導に変わりつつあり、Coinbaseからの売却圧力も緩和されている。これらの兆候は、市場が底を模索していることを示唆している。オプション市場も投資家の慎重さを反映しており、インプライド・ボラティリティは低水準にとどまる一方、長期契約には下落保護が含まれており、投資家は依然として慎重な姿勢を崩していない。## 展望：破位後の反発メカニズムは現物需要の確認次第二つの権威ある分析機関の共通認識は、持続的な現物需要が本格的に回復するまでは、ビットコインはレバレッジと流動性の変化に非常に敏感であり続けるということだ。短期的には極端な相場変動により市場は引き続き影響を受けやすく、投資家は今後の変動に警戒を怠らない必要がある。破位後に底打ち反発が成功するかどうかは、最終的には現物市場の買い圧力次第であり、これが今後の動向を左右する分水嶺となる。
ビットコインが下落し、8.6億ドルの爆倉が明らかになり、市場の脆弱な状況が露呈
今週の暗号資産市場はリスクが急上昇し、ビットコインは買いと売りの激しい攻防の中で下落し、95,000ドル付近から93,000ドルの重要な節目を割り込み、最近の安値は90,360ドルに達した。短期的な大幅下落は、市場インフラの脆弱性を露呈するとともに、現在の上昇エネルギーが明らかに衰退していることを示している。最新のデータによると、ビットコインの価格は90,000ドル付近で変動し、市場のセンチメントは依然として緊迫している。
強制清算を引き起こす買い勢の踏みつけ
CoinGlassのオンチェーンデータによると、ビットコインが95,000ドルから97,000ドルの防衛戦に失敗した後、過去24時間で暗号派生商品のポジション合計8.6億ドル超が強制清算され、そのうち買いポジションが7.8億ドルを占めている。この数字の背後にある核心的な問題は、過去に買い方の資金が過度に集中していたことであり、価格が逆方向に破位すると連鎖的な買い方の踏みつけが引き起こされ、「踏み損じ」効果を生み出し、下落をさらに加速させる。
同時に注目すべきは、地政学的リスクの高まりを背景に金価格が新高値を更新し、1.7%上昇して1オンス4,600ドルを記録したことだ。米国はデンマークや7つの欧州諸国に対して10%の関税を課し、「グリーンランド全面買収を完了するまで」措置を撤回しないと宣言し、世界的なリスク回避需要を高めている。これにより、ビットコインがリスク資産の中で直面するプレッシャーが一層浮き彫りになっている。
デリバティブによるピーク到達と流動性の課題
オンチェーン分析機関Glassnodeの週次レポートは、ビットコインが96,000ドルに向けて突き進んだのは、主にデリバティブ市場の受動的資金の積み重ねによるものであり、現物市場の継続的な買い支えによるものではなかったと指摘している。特に、先物市場の強制ロールオーバー（空売りの巻き戻し）が重要な推進役となった。
さらに重要なのは、先物市場の取引深度が相対的に薄いため、強制買いの勢いが衰えると価格は激しく反転しやすい点だ。Glassnodeはまた、長期保有者が周期の高値付近に蓄積した「供給集中エリア」が、最近の反発の火を消し続けており、上昇突破の大きな障害となっていることも強調している。
熊市の反発か底打ちか？市場の見解は分裂
CryptoQuantはより慎重な立場を取り、11月末以降の動きは潜在的な「熊市反発」に過ぎず、新たな買い局の始まりではないと考えている。レポートは、ビットコインは現在も365日移動平均線（約101,000ドル）を下回っており、この平均線は伝統的に買いと売りの境界線と見なされていることを強調している。
需要側の改善兆候はあるものの、CryptoQuantは市場全体の構造は実質的に変化しておらず、現物需要は依然として縮小していると指摘している。米国のビットコイン現物ETFへの資金流入も継続的に弱く、買い方の期待する強い回復には遠い状況だ。
オンチェーンのシグナルは底打ちを示唆も、反発の確証は未だ
やや安心できるのは、市場は完全に暗いわけではない点だ。Glassnodeは、年初と比較して長期保有者の売却速度が著しく鈍化していることを観測しており、大口のホルダーの保有意欲が高まっていることを示している。また、Binanceなど主要取引所の現物資金流入は買い手主導に変わりつつあり、Coinbaseからの売却圧力も緩和されている。これらの兆候は、市場が底を模索していることを示唆している。
オプション市場も投資家の慎重さを反映しており、インプライド・ボラティリティは低水準にとどまる一方、長期契約には下落保護が含まれており、投資家は依然として慎重な姿勢を崩していない。
展望：破位後の反発メカニズムは現物需要の確認次第
二つの権威ある分析機関の共通認識は、持続的な現物需要が本格的に回復するまでは、ビットコインはレバレッジと流動性の変化に非常に敏感であり続けるということだ。短期的には極端な相場変動により市場は引き続き影響を受けやすく、投資家は今後の変動に警戒を怠らない必要がある。破位後に底打ち反発が成功するかどうかは、最終的には現物市場の買い圧力次第であり、これが今後の動向を左右する分水嶺となる。