暗号市場は歴史的な転換点に立っている。かつて個人投資家の感情に主導され、4年ごとに完全なサイクルを迎えていた物語は崩れつつあり、代わりに機関資本の安定的かつ継続的な流入と、規制枠組みの段階的な明確化によるエコシステムの再構築が進んでいる。2026年はこの移行期の重要な年であり、新旧時代の交代を検証する試金石となる。Grayscaleは『2026年デジタル資産展望』の中で、市場の本質的な変化を示す核心判断を示している：個人投資家のサイクルから機関資本の時代への移行だ。現物ETP、ステーブルコインの立法、インフラの整備、機関投資の推進は、資金の流入経路と方法を根本的に変えている。この移行期において、価格はもはや感情の爆発に主導されることなく、規制の道筋、長期資金、持続可能なファンダメンタルズによって支えられる。## 四年サイクルの幕引きと二つの力による新たな局面暗号資産の発展過程を振り返ると、市場は過去に四度の大規模なサイクル的調整を経験し、概ね4年ごとのリズムを描いてきた。そのうち三つのケースでは、価格のサイクル高値はビットコインの半減期後約1〜1.5年に出現している。そしてビットコインの半減期自体も4年周期で起こる。この規則性に基づき、一部の市場参加者は、今回の強気市場は2025年10月にピークを迎えると予測していた。しかし、この経験則は2026年に破られる可能性がある。直近のビットコイン半減（2024年4月）から1年半以上が経過しており、伝統的なサイクル理論に従えばピークは到達しているはずだが、Grayscaleは暗号資産カテゴリーは依然として強気の牛市にあり、2026年は「四年サイクル」理論の終焉を迎える重要な節目だと考えている。この判断を支えるのは、二つの強力な力の共振だ。一つ目は、**マクロ経済の観点から代替価値保存手段への需要が高まっていること**だ。米国の公共債務は増加を続け、高まる債務とインフレ圧力が法定通貨システムへの信頼を揺るがしている。このような背景の中、透明性、プログラム可能性、最終的に供給が希少となるデジタル通貨システム——ビットコインとイーサリアム——への需要が高まっている。これは技術の進歩によるものではなく、制度の歪みから生じる現実的なニーズだ。二つ目は、**規制の明確化が著しく進展し、機関資本の扉を開いていること**だ。2024年末までに、米国政府はCoinbase、Ripple、Binanceなど複数の主要暗号企業に対して調査や訴訟を行っているが、状況は緩やかに確実に変化している。2023年のGrayscale訴訟勝訴は現物ETPの道を開き、2024年には現物ETPが正式に上場、2025年にはGENIUS法案の成立、SAB 121の撤回、規制当局の積極的な協力開始、そして2026年には議会が二党の合意を得た暗号市場の枠組み立法を通過させ、米国資本市場におけるブロックチェーン金融の地位を制度的に強化する見込みだ。これら二つの力の重なりは、暗号市場を「次の個人投資家ブームを待つ」モードから、「継続的な機関投資配置」の新たな常態へと変貌させつつある。## 規制の明確化とドルリスク：機関参入の二重エンジン過去15年で、ビットコインは時価総額百万円未満の実験的なプロジェクトから、3兆ドル規模の新興資産クラスへと成長した。しかし、その成長は激しい変動とともにあった——過去の強気局面では、ビットコイン価格は1年以内に少なくとも1000%上昇したこともある。しかし今回のサイクルは、まったく異なる特徴を示している。2024年3月までの年間レンジにおいて、ビットコインの年次上昇率の最高値は約240%にとどまる。この差異の背景には、機関による買いがますます支配的になっていることがある。個人の感情に基づく追随型の買い方から、機関資金の参入はより堅実で持続的なものへと変化している。この変化は何を意味するのか？まず、深く長期的なサイクル調整の可能性は相対的に低くなる。次に、価格はより安定的かつ漸進的に上昇する傾向を示し、これが2026年の市場の主導的な動きとなる見込みだ。マクロ環境もこのトレンドを後押ししている。過去二回のサイクル高値は、FRBの利上げ局面で出現しており、2025年にFRBは3度の利下げを行い、2026年も引き続き金利を引き下げる見込みだ。経済成長と緩和的な金融政策の環境は、投資家のリスク志向を高め、暗号資産を含むリスク資産の上昇余地を創出している。## 現物ETPが主要な資金流入経路に2024年1月に米国でビットコイン現物ETPが上場して以来、世界的に暗号ETPの純流入額は約870億ドルに達している。この数字は大きいように見えるが、Grayscaleの見積もりでは、この市場はまだ非常に早期段階にある。推定によると、米国の信託・アドバイザー管理資産の中で、暗号資産に割り当てられる割合は未だ0.5%未満だ。つまり、この移行期において、機関投資家の暗号資産に対する認知と配置は始まったばかりだ。今後、より多くの投資プラットフォームがデューデリジェンスを完了し、資本市場の仮定を構築し、暗号資産をポートフォリオに組み入れることで、この割合は上昇し続ける見込みだ。一部の先行機関はすでに第一歩を踏み出している。ハーバード・マネジメントとアブダビのムバダラ・ソブリンファンドは、すでに機関投資ポートフォリオに暗号ETPを組み入れている。2026年までには、このリストは大きく拡大し、「移行期」から「新常態」への変化を象徴する現実となるだろう。## 未来のシナリオを描く十大投資テーマこの新時代において、暗号エコシステムは多様な応用シナリオを展開している。Grayscaleは、2026年の市場を形成する十大投資テーマを整理した。**主線一：ドルの価値下落リスクが通貨代替ニーズを促進** 米国経済は構造的な債務問題に直面しており、中長期的にドルの価値保存手段としての地位に圧力がかかる可能性がある。広く採用され、分散化された構造と供給制限の特徴を持つビットコインとイーサリアムは、法定通貨リスクのヘッジとしてますます重視されている。プライバシー特性を持つZcashなども機関投資のポートフォリオに入り得る。**主線二：規制の明確化が広範な採用を支える** Clarity Actや二党立法の推進により、暗号資産の資本市場は伝統的金融と同等のルール体系を得る見込みだ。規制された金融サービス機関は、デジタル資産をバランスシートに組み込み、ブロックチェーン上で取引を開始する可能性が高い。この規制枠組みの整備は、暗号資産の価値の中枢を全体的に押し上げることにつながる。**主線三：GENIUS法案成立後のステーブルコインの影響拡大** ステーブルコインは2025年に「ブレイクスルー」を迎え、流通規模は3,000億ドル、月間取引額は1.1兆ドルに達した。GENIUS法案の成立により、この市場はさらに規範化された。2026年には、ステーブルコインは国境を越えた決済、デリバティブ取引、企業のバランスシートに組み込まれ、クレジットカードの代替として消費者の支払いに使われる。ステーブルコインの取引量増加は、これらの取引を支えるブロックチェーン（Ethereum、Tron、Binance Chain、Solanaなど）や、Chainlinkなどのインフラに直接恩恵をもたらす。**主線四：資産のトークン化が重要な転換点に** 現状、トークン化資産は全体の株式・債券市場の約0.01%に過ぎないが、ブロックチェーン技術の成熟と規制の改善により、Grayscaleは2030年までにトークン化資産の規模が約1,000倍に拡大することは十分に想像できると見ている。これにより、トークン化資産を扱うブロックチェーンネットワークやアプリケーションに大きな価値が生まれる。**主線五：ブロックチェーンの主流化とプライバシー需要の高まり** プライバシーは金融システムの基本要素だが、多くのブロックチェーンは高い透明性を前提としている。もしパブリックブロックチェーンが金融システムに深く浸透するなら、成熟したプライバシーインフラが必要となる。2025年第4四半期にはZcashが大きく上昇し、AztecやRailgunなどもプライバシー技術の推進を進めている。**主線六：AIの集中化とブロックチェーン的解決策の必要性** AIシステムは少数のトップ企業に集中しつつあり、信頼性、偏見、所有権に関する懸念が高まっている。ブロックチェーンはこれらのリスクに対処する基盤を提供できる。分散型AI開発プラットフォーム、検証可能な人格証明、オンチェーンのコンテンツ追跡性などの応用は、「インテリジェントエージェント経済」の早期インフラを構築している。AIがより分散化・自主化し、経済的行動能力を持つにつれ、これらの基盤プロトコルは潜在的な恩恵を受ける。**主線七：DeFiの加速と貸借を先導に** 技術の成熟と規制の改善により、2025年にDeFiは著しく加速した。Aave、Morpho、Maple Financeなどが主導し、分散型永続契約取引所は中央集権取引所に近づいている。2026年には、より多くのDeFiプロトコルと伝統的金融技術が連携し、主要なDeFiプロトコルとそれを支えるパブリックチェーンも恩恵を受ける。**主線八：主流採用が次世代インフラのアップグレードを促進** 新世代のブロックチェーンは技術の限界を押し広げている。Solanaは「過剰なブロック空間」と見なされていたが、アプリケーションの波が到来して成功例となった。現在、Sui、Monad、MegaETH、Nearなどの新興パブリックチェーンは、AIマイクロペイメント、リアルタイムゲーム、ハイフリクエンシーのオンチェーン取引など新たなシナリオにおいて独自の優位性を持ち、移行期に突破口を開く可能性がある。**主線九：永続的収益能力への注目** 機関投資家は、取引手数料に体系的に関心を向け始めている。これは最も人為的操作が難しく、比較可能性が高く、経験的に適合しやすい基本的指標だ。現在、手数料収入が比較的高いのはTron、Solana、Ethereum、Binance Chainなど。アプリ層ではHyperliquidやPumpなども注目されている。**主線十：投資家は「デフォルト」でステーキングを選択** 米国規制当局は2025年に二つの重要な調整を行う：SECは流動性ステーキングが証券取引に該当しないことを明確化、IRSと財務省は投資信託やETPによるデジタル資産のステーキングを認める。これにより、全体のステーキング比率は上昇し、「ステーキング＝黙示的な保有方法」がPoSトークン投資の標準構造となる。LidoやJitoは、それぞれEthereumとSolanaエコシステムのリーディング流動性ステーキングプロトコルであり、恩恵を受ける。## 個人投資家の感情から機関投資配置への根本的変化最も深い移行の変化は、市場参加者の構造の変化に表れている。個人投資家主導のサイクルは激しい変動をもたらすが、持続性に欠ける。一方、機関資本による配置は安定的な成長をもたらすが、長期的な信頼に基づいている。暗号資産の資金流入の背景には、機関の資産運用プロセスの段階的な調整がある。より多くのポートフォリオが暗号資産を資産配分モデルに組み込み、より多くの信頼性の高い機関がデューデリジェンスを完了することで、暗号資産は「代替投資」から「標準的な資産配分」へと進化している。この変化は、参入障壁の上昇も意味する。規制された取引所に上場できる暗号プロジェクトは、新たな登録や情報開示の要件を満たす必要があり、機関投資を惹きつける資産は明確なユースケースと持続可能な収益モデルを備えている必要がある。すべてのトークンがスムーズに旧時代から新時代へと移行できるわけではない。## 警戒すべき「ノイズ」と実質的推進力の違い2026年展望において、Grayscaleは二つの議題についても明確に示している。これらは実質的な影響をもたらす可能性は低い。**量子計算について**：ポスト量子暗号の研究と準備は進むが、ブロックチェーンの暗号を破る能力を持つ量子コンピュータの出現は、専門家の見解では2030年以降とされている。2026年の量子リスクに関する議論は高まるかもしれないが、市場の評価に実質的な影響を与えることは考えにくい。**デジタル資産金庫（DATs）について**：現在、DATsはビットコインの3.7%、イーサリアムの4.6%、Solanaの2.5%を保有しているが、2025年中期のピーク以降、市場の需要はやや冷え込んでいる。多くのDATは過度なレバレッジを採用していないため、市場の下落時に強制売却される可能性は低い。これらのツールは長期投資の一部となる可能性はあるが、2026年の新たな需要の主要な源泉や大きな売り圧力にはならないだろう。## 展望：確かな移行期の未来2026年は、暗号市場にとって確実な移行期の時点となる——四年サイクルの終焉、機関時代の幕開け、マクロ経済の不均衡と規制の整備という二つの力の共振が、新たに全く異なる市場構造を形成する。この過渡期において、価格の上昇はもはや個人投資家の熱狂からではなく、機関の継続的な配置からもたらされる。ボラティリティは低下する可能性があるが、トレンドは強まるかもしれない。規制の枠組み内で円滑に運用でき、明確なユースケースと持続可能な収益を実現するプロジェクトやインフラは、新時代において優先的に位置づけられる。暗号産業は新たな段階へと進もうとしており、この移行期の成否は、誰がスムーズに機関時代の夜明けに入れるかを左右する。
機構資本時代の夜明け：2026年デジタル資産の過渡期の転換
暗号市場は歴史的な転換点に立っている。かつて個人投資家の感情に主導され、4年ごとに完全なサイクルを迎えていた物語は崩れつつあり、代わりに機関資本の安定的かつ継続的な流入と、規制枠組みの段階的な明確化によるエコシステムの再構築が進んでいる。2026年はこの移行期の重要な年であり、新旧時代の交代を検証する試金石となる。
Grayscaleは『2026年デジタル資産展望』の中で、市場の本質的な変化を示す核心判断を示している：個人投資家のサイクルから機関資本の時代への移行だ。現物ETP、ステーブルコインの立法、インフラの整備、機関投資の推進は、資金の流入経路と方法を根本的に変えている。この移行期において、価格はもはや感情の爆発に主導されることなく、規制の道筋、長期資金、持続可能なファンダメンタルズによって支えられる。
四年サイクルの幕引きと二つの力による新たな局面
暗号資産の発展過程を振り返ると、市場は過去に四度の大規模なサイクル的調整を経験し、概ね4年ごとのリズムを描いてきた。そのうち三つのケースでは、価格のサイクル高値はビットコインの半減期後約1〜1.5年に出現している。そしてビットコインの半減期自体も4年周期で起こる。
この規則性に基づき、一部の市場参加者は、今回の強気市場は2025年10月にピークを迎えると予測していた。しかし、この経験則は2026年に破られる可能性がある。直近のビットコイン半減（2024年4月）から1年半以上が経過しており、伝統的なサイクル理論に従えばピークは到達しているはずだが、Grayscaleは暗号資産カテゴリーは依然として強気の牛市にあり、2026年は「四年サイクル」理論の終焉を迎える重要な節目だと考えている。
この判断を支えるのは、二つの強力な力の共振だ。
一つ目は、マクロ経済の観点から代替価値保存手段への需要が高まっていることだ。米国の公共債務は増加を続け、高まる債務とインフレ圧力が法定通貨システムへの信頼を揺るがしている。このような背景の中、透明性、プログラム可能性、最終的に供給が希少となるデジタル通貨システム——ビットコインとイーサリアム——への需要が高まっている。これは技術の進歩によるものではなく、制度の歪みから生じる現実的なニーズだ。
二つ目は、規制の明確化が著しく進展し、機関資本の扉を開いていることだ。2024年末までに、米国政府はCoinbase、Ripple、Binanceなど複数の主要暗号企業に対して調査や訴訟を行っているが、状況は緩やかに確実に変化している。2023年のGrayscale訴訟勝訴は現物ETPの道を開き、2024年には現物ETPが正式に上場、2025年にはGENIUS法案の成立、SAB 121の撤回、規制当局の積極的な協力開始、そして2026年には議会が二党の合意を得た暗号市場の枠組み立法を通過させ、米国資本市場におけるブロックチェーン金融の地位を制度的に強化する見込みだ。
これら二つの力の重なりは、暗号市場を「次の個人投資家ブームを待つ」モードから、「継続的な機関投資配置」の新たな常態へと変貌させつつある。
規制の明確化とドルリスク：機関参入の二重エンジン
過去15年で、ビットコインは時価総額百万円未満の実験的なプロジェクトから、3兆ドル規模の新興資産クラスへと成長した。しかし、その成長は激しい変動とともにあった——過去の強気局面では、ビットコイン価格は1年以内に少なくとも1000%上昇したこともある。
しかし今回のサイクルは、まったく異なる特徴を示している。2024年3月までの年間レンジにおいて、ビットコインの年次上昇率の最高値は約240%にとどまる。この差異の背景には、機関による買いがますます支配的になっていることがある。個人の感情に基づく追随型の買い方から、機関資金の参入はより堅実で持続的なものへと変化している。
この変化は何を意味するのか？まず、深く長期的なサイクル調整の可能性は相対的に低くなる。次に、価格はより安定的かつ漸進的に上昇する傾向を示し、これが2026年の市場の主導的な動きとなる見込みだ。
マクロ環境もこのトレンドを後押ししている。過去二回のサイクル高値は、FRBの利上げ局面で出現しており、2025年にFRBは3度の利下げを行い、2026年も引き続き金利を引き下げる見込みだ。経済成長と緩和的な金融政策の環境は、投資家のリスク志向を高め、暗号資産を含むリスク資産の上昇余地を創出している。
現物ETPが主要な資金流入経路に
2024年1月に米国でビットコイン現物ETPが上場して以来、世界的に暗号ETPの純流入額は約870億ドルに達している。この数字は大きいように見えるが、Grayscaleの見積もりでは、この市場はまだ非常に早期段階にある。
推定によると、米国の信託・アドバイザー管理資産の中で、暗号資産に割り当てられる割合は未だ0.5%未満だ。つまり、この移行期において、機関投資家の暗号資産に対する認知と配置は始まったばかりだ。今後、より多くの投資プラットフォームがデューデリジェンスを完了し、資本市場の仮定を構築し、暗号資産をポートフォリオに組み入れることで、この割合は上昇し続ける見込みだ。
一部の先行機関はすでに第一歩を踏み出している。ハーバード・マネジメントとアブダビのムバダラ・ソブリンファンドは、すでに機関投資ポートフォリオに暗号ETPを組み入れている。2026年までには、このリストは大きく拡大し、「移行期」から「新常態」への変化を象徴する現実となるだろう。
未来のシナリオを描く十大投資テーマ
この新時代において、暗号エコシステムは多様な応用シナリオを展開している。Grayscaleは、2026年の市場を形成する十大投資テーマを整理した。
主線一：ドルの価値下落リスクが通貨代替ニーズを促進
米国経済は構造的な債務問題に直面しており、中長期的にドルの価値保存手段としての地位に圧力がかかる可能性がある。広く採用され、分散化された構造と供給制限の特徴を持つビットコインとイーサリアムは、法定通貨リスクのヘッジとしてますます重視されている。プライバシー特性を持つZcashなども機関投資のポートフォリオに入り得る。
主線二：規制の明確化が広範な採用を支える
Clarity Actや二党立法の推進により、暗号資産の資本市場は伝統的金融と同等のルール体系を得る見込みだ。規制された金融サービス機関は、デジタル資産をバランスシートに組み込み、ブロックチェーン上で取引を開始する可能性が高い。この規制枠組みの整備は、暗号資産の価値の中枢を全体的に押し上げることにつながる。
主線三：GENIUS法案成立後のステーブルコインの影響拡大
ステーブルコインは2025年に「ブレイクスルー」を迎え、流通規模は3,000億ドル、月間取引額は1.1兆ドルに達した。GENIUS法案の成立により、この市場はさらに規範化された。2026年には、ステーブルコインは国境を越えた決済、デリバティブ取引、企業のバランスシートに組み込まれ、クレジットカードの代替として消費者の支払いに使われる。
ステーブルコインの取引量増加は、これらの取引を支えるブロックチェーン（Ethereum、Tron、Binance Chain、Solanaなど）や、Chainlinkなどのインフラに直接恩恵をもたらす。
主線四：資産のトークン化が重要な転換点に
現状、トークン化資産は全体の株式・債券市場の約0.01%に過ぎないが、ブロックチェーン技術の成熟と規制の改善により、Grayscaleは2030年までにトークン化資産の規模が約1,000倍に拡大することは十分に想像できると見ている。これにより、トークン化資産を扱うブロックチェーンネットワークやアプリケーションに大きな価値が生まれる。
主線五：ブロックチェーンの主流化とプライバシー需要の高まり
プライバシーは金融システムの基本要素だが、多くのブロックチェーンは高い透明性を前提としている。もしパブリックブロックチェーンが金融システムに深く浸透するなら、成熟したプライバシーインフラが必要となる。2025年第4四半期にはZcashが大きく上昇し、AztecやRailgunなどもプライバシー技術の推進を進めている。
主線六：AIの集中化とブロックチェーン的解決策の必要性
AIシステムは少数のトップ企業に集中しつつあり、信頼性、偏見、所有権に関する懸念が高まっている。ブロックチェーンはこれらのリスクに対処する基盤を提供できる。分散型AI開発プラットフォーム、検証可能な人格証明、オンチェーンのコンテンツ追跡性などの応用は、「インテリジェントエージェント経済」の早期インフラを構築している。AIがより分散化・自主化し、経済的行動能力を持つにつれ、これらの基盤プロトコルは潜在的な恩恵を受ける。
主線七：DeFiの加速と貸借を先導に
技術の成熟と規制の改善により、2025年にDeFiは著しく加速した。Aave、Morpho、Maple Financeなどが主導し、分散型永続契約取引所は中央集権取引所に近づいている。2026年には、より多くのDeFiプロトコルと伝統的金融技術が連携し、主要なDeFiプロトコルとそれを支えるパブリックチェーンも恩恵を受ける。
主線八：主流採用が次世代インフラのアップグレードを促進
新世代のブロックチェーンは技術の限界を押し広げている。Solanaは「過剰なブロック空間」と見なされていたが、アプリケーションの波が到来して成功例となった。現在、Sui、Monad、MegaETH、Nearなどの新興パブリックチェーンは、AIマイクロペイメント、リアルタイムゲーム、ハイフリクエンシーのオンチェーン取引など新たなシナリオにおいて独自の優位性を持ち、移行期に突破口を開く可能性がある。
主線九：永続的収益能力への注目
機関投資家は、取引手数料に体系的に関心を向け始めている。これは最も人為的操作が難しく、比較可能性が高く、経験的に適合しやすい基本的指標だ。現在、手数料収入が比較的高いのはTron、Solana、Ethereum、Binance Chainなど。アプリ層ではHyperliquidやPumpなども注目されている。
主線十：投資家は「デフォルト」でステーキングを選択
米国規制当局は2025年に二つの重要な調整を行う：SECは流動性ステーキングが証券取引に該当しないことを明確化、IRSと財務省は投資信託やETPによるデジタル資産のステーキングを認める。これにより、全体のステーキング比率は上昇し、「ステーキング＝黙示的な保有方法」がPoSトークン投資の標準構造となる。LidoやJitoは、それぞれEthereumとSolanaエコシステムのリーディング流動性ステーキングプロトコルであり、恩恵を受ける。
個人投資家の感情から機関投資配置への根本的変化
最も深い移行の変化は、市場参加者の構造の変化に表れている。個人投資家主導のサイクルは激しい変動をもたらすが、持続性に欠ける。一方、機関資本による配置は安定的な成長をもたらすが、長期的な信頼に基づいている。
暗号資産の資金流入の背景には、機関の資産運用プロセスの段階的な調整がある。より多くのポートフォリオが暗号資産を資産配分モデルに組み込み、より多くの信頼性の高い機関がデューデリジェンスを完了することで、暗号資産は「代替投資」から「標準的な資産配分」へと進化している。
この変化は、参入障壁の上昇も意味する。規制された取引所に上場できる暗号プロジェクトは、新たな登録や情報開示の要件を満たす必要があり、機関投資を惹きつける資産は明確なユースケースと持続可能な収益モデルを備えている必要がある。すべてのトークンがスムーズに旧時代から新時代へと移行できるわけではない。
警戒すべき「ノイズ」と実質的推進力の違い
2026年展望において、Grayscaleは二つの議題についても明確に示している。これらは実質的な影響をもたらす可能性は低い。
量子計算について：ポスト量子暗号の研究と準備は進むが、ブロックチェーンの暗号を破る能力を持つ量子コンピュータの出現は、専門家の見解では2030年以降とされている。2026年の量子リスクに関する議論は高まるかもしれないが、市場の評価に実質的な影響を与えることは考えにくい。
デジタル資産金庫（DATs）について：現在、DATsはビットコインの3.7%、イーサリアムの4.6%、Solanaの2.5%を保有しているが、2025年中期のピーク以降、市場の需要はやや冷え込んでいる。多くのDATは過度なレバレッジを採用していないため、市場の下落時に強制売却される可能性は低い。これらのツールは長期投資の一部となる可能性はあるが、2026年の新たな需要の主要な源泉や大きな売り圧力にはならないだろう。
展望：確かな移行期の未来
2026年は、暗号市場にとって確実な移行期の時点となる——四年サイクルの終焉、機関時代の幕開け、マクロ経済の不均衡と規制の整備という二つの力の共振が、新たに全く異なる市場構造を形成する。
この過渡期において、価格の上昇はもはや個人投資家の熱狂からではなく、機関の継続的な配置からもたらされる。ボラティリティは低下する可能性があるが、トレンドは強まるかもしれない。規制の枠組み内で円滑に運用でき、明確なユースケースと持続可能な収益を実現するプロジェクトやインフラは、新時代において優先的に位置づけられる。
暗号産業は新たな段階へと進もうとしており、この移行期の成否は、誰がスムーズに機関時代の夜明けに入れるかを左右する。