「機構時代正式開啟」方舟投資揭示ビットコイン2030年150万ドルの潜力

方舟投資（ARK Invest）數位資產研究交易分析師David Puell日前指出，比特コインは正式に機関投資の成熟段階に入り、市場の重要な議題は「投資すべきか否か」から「どれだけ投資するか」や「どのようなチャネルを通じて保有するか」へと変化している。この変化の背後には、米国のビットコイン現物ETFとデジタル資産準備会社（DAT）の台頭による構造改革がある。

最新の市場データによると、現在のビットコイン取引価格は約$89,960であり、機関資本の継続的な流入により、成熟資産の特徴を示している。David Puellは、過去のブル・ベアサイクルにおいて、市場は「インフラ整備」について議論していたが、今や焦点は「配分規模」や「保有チャネルの選択」に移っていると述べている。

ETFとブラックロックなどの機関準備が資金の主要な入口に

2024年初頭にビットコイン現物ETFの上場が承認されて以来、わずか18ヶ月で総純流入額は500億ドルを突破し、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）やフィデリティのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が主要な吸収者となり、両者合わせて数十万枚のビットコインを保有している。

David Puellは、ETFと企業準備戦略がビットコインの流通供給量の約12%を吸収しており、市場の予想を大きく上回っていると指摘している。これは、機関資金がより正式で流動性の高い方法でビットコインを保有していることを意味し、市場の深さを高めるとともに、流通可能な供給をさらに圧縮している。この推進力は2026年まで続くと予測されている。

フィデリティは、世界最大級の資産運用会社の一つであり、そのビットコインファンドの急速な成長は、伝統的な金融機関によるデジタル資産への認識の高まりを反映している。このような、ニッチな資産から主流投資へと変化する過程は、ビットコインが投機商品から価値保存手段へと本質的に変わりつつあることを示している。

機関投資の配置がボラティリティを史上最低に押し下げる

市場構造の深い調整は、予想外のボラティリティの変化ももたらしている。David Puellは、ビットコインのボラティリティが歴史的な低水準にまで低下していることを発見した。過去のブル市場の調整は30%から50%が普通だったが、2022年の底値以降、最大の調整幅は約36%にとどまっており、リスク調整後のリターンは著しく向上している。

この現象の背景には、市場参加者の成熟度の向上がある。David Puellは、より合理的な機関投資家が参入することで、価格が急騰した際に盲目的に追い高することはなく、むしろ調整局面でポジションを取る傾向が強まっていると述べている。この「定期的な積立」戦略は、市場のボラティリティを効果的に低減し、修復サイクルを短縮している。この変化は、ビットコインが「高いボラティリティの投機商品」から「比較的安定した配置資産」へと進化していることを示している。

長期展望と構造的な好材料

市場には多空の動きがあるものの、方舟投資の評価モデルはビットコインの長期的展望に対して楽観的な見方を示している。2030年には、保守的なシナリオで約30万ドル、基本シナリオで約71万ドル、最も楽観的なシナリオでは150万ドルに達すると予測している。

David Puellは、「デジタルゴールド」（価値保存）は保守的および基本シナリオのコアな推進力であり、真の爆発的成長の潜在力は機関資金の全面的な参入にあると補足している。トランプ政権による規制の明確化、テキサスなど地方政府による暗号資産産業への政策支援、米国によるビットコイン戦略備蓄の構築の可能性など、長期的な構造的好材料が存在し、より安定した保有構造を形成していく。

最後に、David Puellは、方舟投資は常に5年の長期視野に焦点を当てており、短期的な価格予測ではないと強調している。彼は、ビットコインの本当の意義は、「ボラティリティが低く、機関投資家に広く保有される」成熟資産へと変貌を遂げることであり、この身分の変化は、いかなる具体的な価格数字よりもはるかに重要であると述べている。