今年6月の三巫日イベントは世界の資本市場の注目を集め、史上最大規模の6.5兆ドルのデリバティブ契約の満期を迎え、中東の地政学的緊張が継続し、市場の流動性が制約される中、投資家の感情は不安定に揺れ動いています。最新のデータによると、ビットコインの現在の価格は$90.06Kで、24時間の上昇率は+2.33%、日間取引量は約$1.42Bであり、全体としては調整局面にあります。## 三巫日とは何か？金融市場の四半期ごとの変動の引き金三巫日は金融市場における重要な周期的イベントであり、毎年3月、6月、9月、12月の第3金曜日に発生します。この名称は、同一時期に満期を迎える3種類のデリバティブに由来します：株式オプション、株価指数先物、株価指数オプション。これらのツールが同時に満期を迎えることで異常な取引現象を引き起こすため、1980年代以降、業界では神秘的な「魔術の瞬間」と比喩され、特に取引終了前の最後の1時間は「三巫時間」とも呼ばれています。過去には、単一株式先物の満期も含まれ、「四巫日」と呼ばれましたが、2020年に米国がこれらの先物取引を停止して以来、現在は三巫日に変わっています。歴史的に見ると、三巫日は通常、取引量の急増と価格の変動激化をもたらし、特にデリバティブ取引量が多く時価総額が比較的小さな株式に最も顕著な影響を与えます。ただし、近年ではオプション満期の分散化により、この現象の影響は緩和されつつあります。## 6.5兆ドルの史上最高記録、流動性リスクは無視できない今回の三巫日では、満期を迎える契約規模が前例のない規模となっています。ブルームバーグの報告によると、名目価値6.5兆ドルのデリバティブ契約がこの期間に満期を迎え、過去の記録を大きく上回っています。Investopediaのデータによると、2019年の同時期の三巫日の総規模はわずか6兆ドルであり、今回の規模の増加は顕著です。契約規模の巨大さは、市場の活動強度を大きく増幅させる可能性があります。過去のデータでは、三巫日には株式の取引量が倍増する傾向があり、2019年には108億株の取引高を記録し、平均の75億株を大きく上回っています。もし過去の軌跡が再現されると、今回も顕著な市場の動揺が予想され、特に中東の緊張や米国の6月の祝日後の流動性低下の環境を考慮すると、市場の状況はより複雑になります。## 市場の予測は多様、アナリストは高いボラティリティを予想今回の三巫日に関して、市場アナリストの具体的な予測は分散していますが、ボラティリティの増加に対する共通の認識が形成されています。調査機関Asym 500は、5月以降米国株の日内変動は比較的穏やかであり、「価格アンカー効果」が主に2025年初頭に多くの投資家がプットオプションを取引したことに起因し、S&P500指数が高い取引量の行使価格に収束していると指摘しています。MarketWatchの分析は、6.5兆ドルの契約規模が複雑な市場取引環境を生み出しやすく、株式市場の変動を誘発しやすいと述べています。ナスダックの2021年のレポートも、三巫日には激しい価格変動が引き起こされることを裏付けています。FXStreetはさらに、過去のデータから、三巫日当日の平均リターンは-0.72%であり、取引の終盤にかけて売り圧力が強まる可能性を示唆しています。しかし、AInvestの研究は異なる見解も示しています。過去の統計によると、主要指数は三巫日に約60%の確率でプラスリターンを記録しており、取引量の増加が市場の上昇を促進していると指摘しています。これは、市場の方向性には不確実性が残り、投資家の感情やマクロ経済の状況が決定要因となることを示しています。三巫日が必ずしも下落をもたらすわけではありません。## 仮想通貨も同時に圧迫、リスク警告と対応策三巫日は伝統的な金融市場に主に影響しますが、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産も最近では株式市場との連動性が高まっています。株式市場の取引量増加や価格変動は暗号市場にも波及し、主要通貨のボラティリティを高める可能性があります。さらに、暗号資産のオプション（特にビットコインオプション）は、三巫日に満期を迎えることもあります。今回のような大きな暗号オプションの満期はありませんが、2019年の三巫日の経験から、こうしたイベントが暗号資産の価格に直接的な影響を与える可能性があります。三巫日による市場の動揺に備え、投資家は慎重な姿勢を取るべきです。リスク分散を図り、単一資産への過度な集中を避けるとともに、ストップロス設定やポジション規模の管理などリスク管理戦略を強化することが推奨されます。流動性が不確実な環境では、十分な現金準備を持つことも、突発的な機会やリスクに対応する上で有効です。
「三巫日」6.5兆ドル契約の満期が市場に波紋を呼び、ビットコインは乱高下しながら圧力を受ける
今年6月の三巫日イベントは世界の資本市場の注目を集め、史上最大規模の6.5兆ドルのデリバティブ契約の満期を迎え、中東の地政学的緊張が継続し、市場の流動性が制約される中、投資家の感情は不安定に揺れ動いています。最新のデータによると、ビットコインの現在の価格は$90.06Kで、24時間の上昇率は+2.33%、日間取引量は約$1.42Bであり、全体としては調整局面にあります。
三巫日とは何か？金融市場の四半期ごとの変動の引き金
三巫日は金融市場における重要な周期的イベントであり、毎年3月、6月、9月、12月の第3金曜日に発生します。この名称は、同一時期に満期を迎える3種類のデリバティブに由来します：株式オプション、株価指数先物、株価指数オプション。これらのツールが同時に満期を迎えることで異常な取引現象を引き起こすため、1980年代以降、業界では神秘的な「魔術の瞬間」と比喩され、特に取引終了前の最後の1時間は「三巫時間」とも呼ばれています。
過去には、単一株式先物の満期も含まれ、「四巫日」と呼ばれましたが、2020年に米国がこれらの先物取引を停止して以来、現在は三巫日に変わっています。歴史的に見ると、三巫日は通常、取引量の急増と価格の変動激化をもたらし、特にデリバティブ取引量が多く時価総額が比較的小さな株式に最も顕著な影響を与えます。ただし、近年ではオプション満期の分散化により、この現象の影響は緩和されつつあります。
6.5兆ドルの史上最高記録、流動性リスクは無視できない
今回の三巫日では、満期を迎える契約規模が前例のない規模となっています。ブルームバーグの報告によると、名目価値6.5兆ドルのデリバティブ契約がこの期間に満期を迎え、過去の記録を大きく上回っています。Investopediaのデータによると、2019年の同時期の三巫日の総規模はわずか6兆ドルであり、今回の規模の増加は顕著です。
契約規模の巨大さは、市場の活動強度を大きく増幅させる可能性があります。過去のデータでは、三巫日には株式の取引量が倍増する傾向があり、2019年には108億株の取引高を記録し、平均の75億株を大きく上回っています。もし過去の軌跡が再現されると、今回も顕著な市場の動揺が予想され、特に中東の緊張や米国の6月の祝日後の流動性低下の環境を考慮すると、市場の状況はより複雑になります。
市場の予測は多様、アナリストは高いボラティリティを予想
今回の三巫日に関して、市場アナリストの具体的な予測は分散していますが、ボラティリティの増加に対する共通の認識が形成されています。調査機関Asym 500は、5月以降米国株の日内変動は比較的穏やかであり、「価格アンカー効果」が主に2025年初頭に多くの投資家がプットオプションを取引したことに起因し、S&P500指数が高い取引量の行使価格に収束していると指摘しています。
MarketWatchの分析は、6.5兆ドルの契約規模が複雑な市場取引環境を生み出しやすく、株式市場の変動を誘発しやすいと述べています。ナスダックの2021年のレポートも、三巫日には激しい価格変動が引き起こされることを裏付けています。FXStreetはさらに、過去のデータから、三巫日当日の平均リターンは-0.72%であり、取引の終盤にかけて売り圧力が強まる可能性を示唆しています。
しかし、AInvestの研究は異なる見解も示しています。過去の統計によると、主要指数は三巫日に約60%の確率でプラスリターンを記録しており、取引量の増加が市場の上昇を促進していると指摘しています。これは、市場の方向性には不確実性が残り、投資家の感情やマクロ経済の状況が決定要因となることを示しています。三巫日が必ずしも下落をもたらすわけではありません。
仮想通貨も同時に圧迫、リスク警告と対応策
三巫日は伝統的な金融市場に主に影響しますが、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産も最近では株式市場との連動性が高まっています。株式市場の取引量増加や価格変動は暗号市場にも波及し、主要通貨のボラティリティを高める可能性があります。さらに、暗号資産のオプション（特にビットコインオプション）は、三巫日に満期を迎えることもあります。今回のような大きな暗号オプションの満期はありませんが、2019年の三巫日の経験から、こうしたイベントが暗号資産の価格に直接的な影響を与える可能性があります。
三巫日による市場の動揺に備え、投資家は慎重な姿勢を取るべきです。リスク分散を図り、単一資産への過度な集中を避けるとともに、ストップロス設定やポジション規模の管理などリスク管理戦略を強化することが推奨されます。流動性が不確実な環境では、十分な現金準備を持つことも、突発的な機会やリスクに対応する上で有効です。