進軍2026：人工智慧與區塊鏈領銜、VanEckが明らかにするグローバル投資の新たな機会

2026年に向けて、世界の投資環境は稀に見る明確なシグナルを迎えています。人工知能やブロックチェーンなどの最先端分野が機関投資家の注目の的となる一方で、これらの動きはより安定したマクロ環境と政策期待に支えられています。VanEckの最新の2023年第1四半期グローバル市場展望によると、財政・金融政策のシグナルが明確に示される中、投資家は人工知能、プライベートクレジット、金、インド、暗号資産など多様な機会を迎えています。

マクロ環境の転換と人工知能投資の再興

2026年の市場は、未来の政策動向に対する予想が比較的明確になった稀有な局面に直面しています。米国の財政状況は徐々に改善しており、赤字規模は依然高水準ながらも、パンデミック時のピークからGDP比率は顕著に低下しています。この財政の安定性は長期金利の安定を促し、市場の尾部リスクを効果的に低減しています。

米国財務長官のScott Bessentは、現在の金利水準を「正常」と定義しており、この表現は非常に重要です——市場は2026年に急激な短期金利引き下げを期待すべきではありません。むしろ、今後の方向性は政策の安定、適度な微調整、衝撃の軽減に向かっています。

このような背景の下、人工知能分野の投資環境は再編成されています。2025年末には、一部の人工知能関連株が大きく調整され、過去の「息苦しい」高評価をリセットしました。注目すべきは、株価が下落しても、計算能力、トークンの応用、生産性向上の潜在的需要は依然として堅調であることです。人工知能に連動した電力需要の増加と結びつく原子力セクターも明確な価格調整を見せており、中長期的な視野を持つ投資家のリスク・リターンの状況を改善しています。

多様な資産配分：金からブロックチェーンまでの戦略

金は再び世界の通貨資産としての地位を確立

各国中央銀行の積極的な買い増しと、世界経済がドル主導から脱却しつつある動きにより、金は再び主要なグローバル通貨資産として台頭しています。技術的には金価格は高値圏にあるように見えますが、VanEckは現在の調整局面は買い増しの好機であり、その構造的優位性は依然として有効だと考えています。

ビジネスデベロップメント企業（BDCs）に評価の機会

2025年に困難な時期を経験したBDCs（中小企業向けのプライベートクレジットを提供する金融機関）は、市場の信用リスクの消化が進む中で、より魅力的な利回りと評価を示しています。これらのBDCsを支える運営会社、例えばプライベートエクイティの巨人Aresは、長期的な収益性や過去の実績と比較して、評価がより合理的になっています。

ブロックチェーンと暗号資産の複雑なシグナル

暗号資産分野では、ビットコインの伝統的な4年サイクルが2025年に崩壊した現象が見られました。いわゆる4年サイクルは、ビットコインの半減期に伴う価格変動の規則性を指しますが、その変化により短期的な市場シグナルは複雑さを増しています。VanEckは今後3〜6ヶ月の短期的な見通しについて慎重な姿勢を示していますが、すべての分析者がこの見解に同意しているわけではありません。VanEckのブロックチェーン戦略担当のMatthew SigelやアナリストのDavid Schasslerは、現在の暗号資産サイクルには比較的前向きな見解を示しています。

インドと新興市場の長期的なチャンス

米国以外では、インドは依然として高い成長潜在力を持つ投資対象です。構造改革の進展と継続的な経済成長の原動力が、長期投資家にとって魅力的なポイントとなっています。これは、インドにおける人工知能の応用可能性や、ブロックチェーン技術の新興市場での展開とも相乗効果を生んでいます。

結び：機会とリスクが共存する年

2026年の投資環境は比較的明るくなり、政策シグナルもより明確になり、市場の衝撃も相応に軽減される見込みです。人工知能の評価調整、金の中央銀行需要、ブロックチェーン技術の展望、そして構造的成長ストーリーの展開は、投資家に多角的な選択肢を提供しています。しかし、VanEckは同時に、選択的な投資が依然として重要であることを強調しています。異なる分野にはリスクと機会の差異が存在し、投資家は自身のリスク許容度と時間軸に基づき慎重に判断すべきです。