オンチェーンデータ分析会社CryptoQuantは最近、市場警告を発しました。ビットコインの需要動力が衰退する傾向を逆転できない場合、価格が重要なサポートラインを下回ると、より深刻な下落リスクに直面します。現在のBTC価格は90.07Kドルであり、警戒域までの余裕はありますが、市場シグナルはすでに変化しています。CryptoQuantの最新分析によると、2023年以降、ビットコインは米国現物ETF上場、米国大統領選挙、企業準備金計画の3つの明確な現物需要の波を経験しました。しかし、この需要増加の勢いは明らかに鈍化しており、市場サイクルが大きな転換点を迎える可能性を示唆しています。## 需要サイクルのピーク、弱気市場の影が覆う2025年10月初旬以降、ビットコインの需要成長曲線は長期トレンドラインを下回り、このサイクルで蓄積された買い圧力はほぼ消化され、市場は過去数か月の上昇力を失っています。CryptoQuantの調査責任者Julio Morenoは、この調整は実際には11月中旬から始まったと明かし、これは暗号通貨史上最大規模の清算イベントの後のことです。CryptoQuantは従来の認識を覆す見解を示しています：**ビットコインの4年サイクルを駆動する核心エンジンは「需要サイクル」であり、半減期ではない**。需要がピークに達し下降し始めると、供給側の変化に関係なく、弱気市場が続く傾向があります。## サポートラインの接近、失守リスクは倍増現在の弱気な市場状況を踏まえ、CryptoQuantは70,000ドルが最初の重要なサポートエリアになると考えています。市場が再び買い勢力を結集できない場合、さらに56,000ドルまで下落する可能性も排除できません。レポートの分析によると、56,000ドルは「実現価格」（全保有者の平均コストを反映）にちょうど一致します。この価格を下回ると、ビットコインは歴史的高値から約55％下落したことになり、最小の調整幅の弱気市場となる可能性があります。Julio Morenoは時間枠についても言及しており、70,000ドルへの調整は今後3〜6か月以内に起こる可能性があり、56,000ドルに到達すれば2026年下半期になると予測しています。## オンチェーンデータが示す三大警告CryptoQuantは、資金が系統的に撤退していると判断できる3つの重要なデータを挙げています。**1、ETFが買い手から売り手へ** 2025年第4四半期、米国のビットコイン現物ETFは純流出状態に転じ、保有量は約24,000BTC減少しました。これは昨年同期の強力な買い圧力と対照的です。この変化は、かつての主要資金源が明確にシフトしたことを示しています。**2、大口保有者の保有増加速度の鈍化** 100〜1,000BTCを保有するアドレス（ETFや企業を含む）の増加速度は長期トレンドラインを下回っています。この需要の悪化は、2021年末や2022年の大弱気市場直前と完全に一致しており、歴史の再現を示す警戒すべきサインです。**3、デリバティブ市場の冷え込み** 永続契約の資金費率（365日移動平均線計算）は、2023年12月以降最低水準に落ちています。資金費率の低下は、買い手のレバレッジ維持意欲が明らかに低下していることを示し、典型的な弱気市場の特徴です。同時に、BTC価格はすでに365日移動平均線を下回っており、これはテクニカル分析において強気と弱気の境界線とみなされる線です。## 需要鈍化論の展開、既存認識への挑戦CryptoQuantは、過去の市場ではビットコインの4年サイクルを半減期に帰属させてきましたが、実際の推進力は「需要サイクルの上下動」にあると強調します。需要がピークに達し下降に転じると、供給側の好材料は大局を覆すことが難しく、弱気市場が続きます。この見解は、現在の市場を理解するための新たな分析枠組みを提供します。## ウォール街とオンチェーンデータの対立注目すべきは、CryptoQuantの警告と最近のウォール街の主流見解が鮮明に対立している点です。市場の陣営は激しい対立状態にあります。**楽観派：** - シティグループは基本シナリオで、BTCは今後12か月で14.3万ドルに上昇、最も楽観的なシナリオでは18.9万ドルまで上昇と予測 - JPモルガンは金の評価を基準に、ビットコインは17万ドルまで上昇すると予測 - スタンダードチャータード銀行は慎重さを増しつつも、2026年の目標価格を15万ドルに維持 - Bitwiseは、2026年にビットコインが再び史上最高値を更新すると堅信これらの機関は、長期的なファンダメンタルズと供給需要構造に基づいて予測していますが、現状の需要動力衰退の現実を十分に考慮していないようです。市場は買いと売りの激しい対立を繰り広げており、需要が本当に復活しなければ、これらの強気予測は大きな試練に直面するでしょう。
熊市警報：ビットコイン需要の勢いが衰え、7万ドルを下回ると連鎖反応が起きる可能性
オンチェーンデータ分析会社CryptoQuantは最近、市場警告を発しました。ビットコインの需要動力が衰退する傾向を逆転できない場合、価格が重要なサポートラインを下回ると、より深刻な下落リスクに直面します。現在のBTC価格は90.07Kドルであり、警戒域までの余裕はありますが、市場シグナルはすでに変化しています。
CryptoQuantの最新分析によると、2023年以降、ビットコインは米国現物ETF上場、米国大統領選挙、企業準備金計画の3つの明確な現物需要の波を経験しました。しかし、この需要増加の勢いは明らかに鈍化しており、市場サイクルが大きな転換点を迎える可能性を示唆しています。
需要サイクルのピーク、弱気市場の影が覆う
2025年10月初旬以降、ビットコインの需要成長曲線は長期トレンドラインを下回り、このサイクルで蓄積された買い圧力はほぼ消化され、市場は過去数か月の上昇力を失っています。CryptoQuantの調査責任者Julio Morenoは、この調整は実際には11月中旬から始まったと明かし、これは暗号通貨史上最大規模の清算イベントの後のことです。
CryptoQuantは従来の認識を覆す見解を示しています：ビットコインの4年サイクルを駆動する核心エンジンは「需要サイクル」であり、半減期ではない。需要がピークに達し下降し始めると、供給側の変化に関係なく、弱気市場が続く傾向があります。
サポートラインの接近、失守リスクは倍増
現在の弱気な市場状況を踏まえ、CryptoQuantは70,000ドルが最初の重要なサポートエリアになると考えています。市場が再び買い勢力を結集できない場合、さらに56,000ドルまで下落する可能性も排除できません。
レポートの分析によると、56,000ドルは「実現価格」（全保有者の平均コストを反映）にちょうど一致します。この価格を下回ると、ビットコインは歴史的高値から約55％下落したことになり、最小の調整幅の弱気市場となる可能性があります。Julio Morenoは時間枠についても言及しており、70,000ドルへの調整は今後3〜6か月以内に起こる可能性があり、56,000ドルに到達すれば2026年下半期になると予測しています。
オンチェーンデータが示す三大警告
CryptoQuantは、資金が系統的に撤退していると判断できる3つの重要なデータを挙げています。
1、ETFが買い手から売り手へ
2025年第4四半期、米国のビットコイン現物ETFは純流出状態に転じ、保有量は約24,000BTC減少しました。これは昨年同期の強力な買い圧力と対照的です。この変化は、かつての主要資金源が明確にシフトしたことを示しています。
2、大口保有者の保有増加速度の鈍化
100〜1,000BTCを保有するアドレス（ETFや企業を含む）の増加速度は長期トレンドラインを下回っています。この需要の悪化は、2021年末や2022年の大弱気市場直前と完全に一致しており、歴史の再現を示す警戒すべきサインです。
3、デリバティブ市場の冷え込み
永続契約の資金費率（365日移動平均線計算）は、2023年12月以降最低水準に落ちています。資金費率の低下は、買い手のレバレッジ維持意欲が明らかに低下していることを示し、典型的な弱気市場の特徴です。同時に、BTC価格はすでに365日移動平均線を下回っており、これはテクニカル分析において強気と弱気の境界線とみなされる線です。
需要鈍化論の展開、既存認識への挑戦
CryptoQuantは、過去の市場ではビットコインの4年サイクルを半減期に帰属させてきましたが、実際の推進力は「需要サイクルの上下動」にあると強調します。需要がピークに達し下降に転じると、供給側の好材料は大局を覆すことが難しく、弱気市場が続きます。この見解は、現在の市場を理解するための新たな分析枠組みを提供します。
ウォール街とオンチェーンデータの対立
注目すべきは、CryptoQuantの警告と最近のウォール街の主流見解が鮮明に対立している点です。市場の陣営は激しい対立状態にあります。
楽観派：
これらの機関は、長期的なファンダメンタルズと供給需要構造に基づいて予測していますが、現状の需要動力衰退の現実を十分に考慮していないようです。市場は買いと売りの激しい対立を繰り広げており、需要が本当に復活しなければ、これらの強気予測は大きな試練に直面するでしょう。