多頭情緒升溫！取引者2026年のスタートでビットコイン10万ドルのコールオプションを買いに行く

2026年の最初の週に入り、暗号通貨市場は明らかな楽観的な雰囲気に包まれています。ビットコインが再び9万ドルの水準に乗せる中、市場参加者の視線はより高い目標—10万ドルという象徴的な整数の壁へと向かっています。世界最大の暗号通貨オプション取引所Deribitのデータによると、先週金曜日（2日）以降、1月末満期、行使価格10万ドルのビットコインコールオプションの需要が加速しており、市場の強気予想を明確に反映しています。

オプション取引の熱気が過去最高を記録

この市場の動きを理解するために、まずコールオプションとは何かを知る必要があります。簡単に言えば、買い手は将来の特定の時間内に、あらかじめ定められた価格で対象資産を買う権利を持つが、義務はないというものです。今回の行使価格10万ドルのオプションの活況は、市場がビットコインが契約満了前または満了時に、心理的なハードルである10万ドルを突破または安定させることに賭けていることを示しています。

マーケットメイカーのWintermuteのストラテジストJasper De Maereは、最近次のように指摘しています。市場資金の流れは依然として主に契約のロールオーバーに集中していますが、1月30日満期の行使価格10万ドルのコールオプションの取引量が明らかに増加し、新たな焦点となっています。Amberdataのデータによると、過去24時間だけでこの種のオプションの未決済建玉は420ビットコイン増加し、名目金額に換算すると約3,880万ドルとなり、Deribitプラットフォームの1月のコールオプションの中で最大の増加を示しました。

さらに統計によると、市場は現在「ビットコインが10万ドルを突破する」ことに対して、総名目価値14.5億ドルのコールオプションをロックしています。そのうち、1月満期のポジションだけで8.28億ドルを占めており、市場の短期的な価格突破に対する高い信頼感を示しています。

資金費率の上昇、市場構造に潜む変数

この積極的なオプション戦略は、2025年を通じて市場を支配した強気ムードを引き継いでいます。過去1年間を振り返ると、トレーダーは頻繁に10万〜14万ドルの高行使価格のコールオプションを追いかけており、市場がビットコインの中長期的な動向を堅く見込んでいることを示しています。

現時点でビットコインは2026年の最初の3週間で5%以上上昇し、今年初めには一時93,000ドル近くまで達しました。現在の価格は89,940ドル付近で変動していますが、これによりトレーダーの熱意が冷めることはありません。データによると、Deribitのビットコイン永久先物の資金費率は30%を突破しており、この異常に高い水準は、市場が受動的な「Short Gamma」状態にあることを反映しています。これは、ショートポジションが損失の瀬戸際にあり、上昇の動きがあれば連鎖的な強制決済を引き起こす可能性がある状態です。

QCP Capitalは、ビットコインが9.4万ドルを突破すれば、コールオプションに対する市場の需要が再び高まる可能性が高いと指摘しています。同機関はさらに、ビットコインが以前9万ドルを突破した際に、この構造的な圧力が現れ始め、市場資金が永続契約や短期コールオプションに加速して流入したと分析しています。もしビットコインが最終的に9.4万ドルを維持すれば、市場は追い上げの効果をさらに拡大させ、上昇の自己強化サイクルを形成するでしょう。

このような市場構造の進展は、強気の勢力が結集していることを示すだけでなく、特定の価格ポイントで市場が流動性やレバレッジの二重の試練に直面する可能性も暗示しています。