#JapanBondMarketSell-Off 日本の債券市場は、数十年ぶりの重要な変化の一つを経験しており、静かに世界の金融システムにシグナルを送っています。超低金利が続いた後、長期の日本国債は突然再評価され、30年物および40年物の利回りが急激に上昇しました。この動きは、伝統的に世界の低金利の基準として機能してきた日本が、グローバルな投資家を驚かせています。
この売り圧力の主な要因は、日本の財政運営に対する懸念の高まりです。財政規律の緩和、公共支出の増加、新たな景気刺激策の導入に関する政府の議論は、今後数年間でより多くの債券発行の懸念を高めています。市場は、長期の債務ファイナンスの持続可能性について疑問を持ち始めています。
数十年にわたり、日本の債券市場は、国内の強い需要と積極的な中央銀行の介入によって支えられてきました。しかし、その構造は徐々に変化しています。日本銀行が異例の債券買い入れプログラムを縮小し続ける中、利回り曲線の長期部分はより実際の市場の力にさらされることになっています。
この移行は、特にインフレ期待や政府の借入見通しに敏感な超長期債において、ボラティリティを生み出しています。今や、感情のわずかな変化でも流動性が薄いために価格変動が不釣り合いに大きくなることがあります。
世界的に最も懸念されているのは資本の流れの回転です。日本の投資家は、過去に高い利回りを求め