BitGo vs Circle: 2026年の上場でより安全な暗号通貨の賭けはどちら？

BitGoの2026年NYSE上場は、投資家がインフラの安定性とステーブルコインのボラティリティの間で選択する中、CircleのUSDC利息収益エンジンに対して手数料ベースのカストディモデルを試すものとなっています。

概要

• BitGoは2026年初の上場暗号企業となり、NYSEのティッカーシンボルBTGOで、約$213 百万ドルを調達し、評価額は約20億8千万ドルに達し、株価は日中に20％超上昇しました。
• このカストディアンは、1,550以上の資産と1,000億ドルを超える資産を管理し、インスティテューショナルウォレット、ステーキング、インフラ料金に依存して、トークン価格への直接依存を減らしています。
• USDC準備金の利息に大きく依存しているCircleのCRCL株は、USDCの成長にもかかわらず依然としてボラティリティが高く、投資家はステーブルコインによる収益とBitGoのサービス料モデルを天秤にかけています。

BitGoのニューヨーク証券取引所へのデビューは、市場の焦点を、2026年以降もこのインスティテューショナルカストディアンが公開市場でステーブルコイン大手のCircleを凌駕できるかどうかに鋭く向けさせました。

注目のIPOと熱い市場

BitGoは2026年にNYSEに上場した最初の暗号企業となり、ティッカーシンボルBTGOで1月22日に上場、IPO価格は1株あたり18ドル、約2億1300万ドルを調達し、評価額は約20億8千万ドルに達しました。株価は取引開始直後に約25％上昇し、NYSE自身が「新たな成長計画」や「なぜ今NYSEに上場するのか」というプロモーションセグメントで強調した通り、好調なスタートを切りました。現在の市場ではビットコインは約89,800ドルで取引されており、過去24時間で0.05％ほど下落、24時間の取引量は340億ドルを超えています。

BitGoのインスティテューショナルな提案

2013年にパロアルトで設立されたBitGoは、インスティテューショナルグレードのカストディを中心に事業を展開し、1,550以上のデジタル資産と1,040億ドルを超える資産を管理しています。同社の収益エンジンは、ウォレットソリューション、ステーキング、規制されたインフラに基づくサービス主導であり、バランスシートのトークン価格への賭けではなく、手数料ベースのモデルを強調しています。これにより、「資産価格の変動に対する依存度を減らし」、規制に準拠した暗号資産のインフラを求めるインスティテューションにとって「より安定的で安全な成長路線」を追求できると同社は主張しています。

Circleのボラティリティ問題

USDCの発行者であるCircle Internet Groupは、市場で異なるストーリーを語っています。過去24時間で、Circleの株価は約2％下落し71.20ドルとなりましたが、先週は約10％、過去1か月ではほぼ20％上昇しています。しかし、3か月間では依然として約30％下落しており、これは記事で「ステーブルコイン発行の経済に過度に依存している」とされる、広範な市場状況に左右されるという点に起因しています。

BitGoは実際に勝てるのか？

最終的にBitGoがCircleを凌駕できるかどうかは、投資家がこの対比をどう評価するかにかかっています。Circleは「ほぼすべての利益をUSDC預金の利息に基づいて得ている」のに対し、BitGoはインスティテューショナルクライアントからの継続的なサービス料に依存しています。24時間で約4％下落した一部の取引所のEthereumが約2,650ユーロに下落し、Solana、XRPなどの主要銘柄も短期的に乱高下している市場では、価格にあまり左右されないインフラスタイルのモデルの魅力は明らかです。もしインスティテューションがデジタル資産に引き続き移行し続けるなら、BitGoの歴史的な浮動資金は、一度きりのマイルストーンではなく、新たな上場暗号インフラのクラスの始まりとして記憶されるかもしれません。