究極の空売り一年四回のBTCショート：548万円の損失から6550万円の利益への逆転

一位被称为"终极空头"的巨鲸用一年时间诠释了什么叫"坚持"和"风险管理"。这个地址从2025年1月开始频繁做空BTC，前三笔合计亏损548万美元，但在最近一次空单中实现了6550万美元的全年利润。目前仍持有4450万美元的空仓，浮盈1120万美元，但清算风险也在逼近。

四年一轮回的做空故事

这位巨鲸的做空历程可以用一张表格清晰地展现：

なぜ前三回の損失の後も続けるのか？

データを見ると、この巨鲸は前三回の空売り失敗後も完全に損切りせず、むしろ10月末に持ち高を1.36億ドルのピークまで拡大している。これは長期的にBTCの空売りに自信を持っている証拠だ。この"死に抗う"戦略は、最終的に第四回の建て玉で報われた。

最新の情報によると、BTCは過去7日間で6.85%下落し、現在価格は88,935.92ドル。この巨鲸の第四回空売りの平均価格は約11.15万美元であり、より高い価格で空ポジションを構築していたことになる。BTCの下落により、彼はかなりの契約利益を得ている。

資金費率収益の重要性

注目すべきは、この巨鲸の6550万美元の利益のうち、994万美元が資金費率収益から来ている点だ。これは彼が方向性を正しく見極めただけでなく、長期保有を通じて安定した資金費率収入も得ていることを示す。BTCの継続的な上昇市場では、ロングポジションは資金を支払う側となるため、空売り者にとってこの資金費率は追加の収益源となる。

現在のポジションのリスク評価

この巨鲸は現在も20倍レバレッジのBTC空売りを4450万美元規模で保有している。データからは：

• 現在の平均建値：11.15万美元
• 強制清算価格：10.66万美元
• 現在のBTC価格：88,935.92ドル
• 浮き益率：505%

リスクはどこにある？

浮き益は大きく見えるが、清算価格と現在価格との差は相対的に小さい。もしBTCが88,935ドルから10.66万美元以上に反発した場合、この4450万美元の空ポジションは清算される可能性が高い。過去の例から、BTCの反発は非常に速いため、このリスクは無視できない。

なぜまだ完全に利益確定しないのか？

この巨鲸は12月26日以降、ポジションの調整を行っていない。これはさらなる下落を待っていることを示す。彼は1.36億ドルのピークから4450万美元に縮小しており、リスク認識は高まっているが、それでもなお空売りを維持していることは、今後の下落を見込んでいる証拠だ。

市場への示唆

このケースはいくつかの興味深い現象を反映している：

• 忍耐は必ずしも誤りではない。前三回の損失はこの巨鲸を倒さず、むしろ第四回のチャンスを掴むきっかけとなった。
• リスク管理が極めて重要。利益確定後に段階的にポジションを縮小し、欲をかいて全てを持ち続けることを避けている。
• 長期的な空売りには忍耐が必要。資金費率収益は単一の取引では大きく見えないが、長期的に積み重ねることでかなりの収入となる。

個人的な観察では、この巨鲸の戦略は"単なる方向性の賭け"から"方向+コスト管理"の組み合わせへと進化しており、これが最終的な利益の鍵となっている可能性が高い。

まとめ

一年間で四回の空売りを行い、前三回で548万美元の損失を出し、最後に6550万美元の利益を得た。この物語は、暗号市場においては"粘り強さ"と"リスク管理"の両方が重要であることを示している。現在この巨鲸は4450万美元の空ポジションを持ち、清算価格は10.66万美元だ。もしBTCがさらに下落すれば、浮き益は拡大し続けるだろう。しかし、BTCがこの価格を超えて反発すれば、リスクは急速に解放される。市場はこの"究極の空頭"の次の動きを注視している。