ソース：CoinEditionオリジナルタイトル：Arthur Hayes：Fedが円支援を通じてバランスシートを拡大すればビットコインは「非常に強気」オリジナルリンク：元BitMEX CEOのArthur Hayesは、日本円を支援するための介入が新たな米ドル流動性をもたらす場合、ビットコインにとって利益になる可能性があると述べています。彼のコメントは、今月のニューヨーク連邦準備銀行によるドル円レートチェックの報告に続くものです。ただし、現在の連邦準備制度のバランスシートデータは、流動性拡大の証拠を示していません。## Hayesは円介入と流動性増加を関連付けるX上の投稿で、Hayesは円への支援の可能性は、連邦準備がドルを売り円を買う必要があり、これにより金融システムの流動性が増加すると述べました。Hayesは、連邦準備の週次H.4.1レポートを注視すべき重要な指標と指摘しました。彼は、「外貨建て資産」の項目が増加すれば、連邦準備がバランスシートを拡大している兆候だと述べました。歴史的に、バランスシートの拡大期はビットコインのパフォーマンスが強化される傾向があります。## レートチェックは憶測を高めるが行動には至らず1月23日にニューヨーク連邦準備銀行がドル円レートチェックを行ったとの報告後、憶測は高まりました。市場関係者によると、レートチェックはしばしば当局が通貨市場を注視している兆候と見なされます。これらは介入の前兆となることもありますが、実際に行動が行われたことを示すものではありません。日本の当局も今月、過度な為替操作に対して繰り返し警告を発しています。これらの動きにより円は強化され、一時は155.90円付近で取引されましたが、その後は弱含みとなりました。これらのシグナルにもかかわらず、米国や協調介入の公式な発表はありません。## バランスシートデータはまだ拡大を示さず連邦準備制度のデータは、Hayesが示した流動性主導の強気シナリオをまだ支持していません。最新のH.4.1リリースによると、外貨建て資産は$19 十億ドル付近で安定しており、著しい増加は見られません。連邦準備の総バランスシートは約6.58兆ドルのままで、縮小を続けています。市場アナリストは、バランスシートの推定値が月に約$75 十億ドルずつ縮小していると指摘しています。最新のデータでは、銀行準備金も急激に減少しており、流動性の純流出を示しています。国債の保有額は最近の報告でわずかに増加しましたが、全体のバランスシートは拡大していません。アナリストは、これは量的引き締めの継続を示すものであり、政策の変化ではないと述べています。## 円の強さはビットコインに短期的なリスクをもたらすアナリストはまた、円介入が急激な為替変動を引き起こす場合、短期的にビットコインに圧力をかける可能性があると警告しています。円の急騰は、投資家が円を借りてリスク資産に投資する円キャリートレードの巻き戻しを引き起こすことがあります。これらのトレードが巻き戻されると、投資家はリスク資産を売却してポジションをカバーすることが多いです。アナリストは、このプロセスが株式や暗号資産、特にビットコインに重荷をもたらす可能性があると述べています。たとえその後、流動性状況が改善してもです。現時点で、ビットコインは89,470ドルで取引されており、ドル円の為替レートは155から158の間で変動しています。## 今後の市場の注目点市場関係者は、強気のシフトを確認するには、バランスシートの拡大の明確な証拠が必要だと指摘しています。それは、連邦準備のバランスシートの他の部分の縮小を伴わずに、外貨資産の増加として現れる可能性があります。それまでは、現在の状況は流動性の再配分と見なされており、ピボット（方向転換）ではないと観測者は述べています。投資家は、今後のH.4.1リリースを注視し、円の安定化努力が純ドル流動性にどのように反映されるかを見極めています。現時点では、アナリストは円介入はビットコインのボラティリティの潜在的な要因であり、持続的な上昇の確かなきっかけではないと述べています。
アーサー・ヘイズ：連邦準備制度が円のサポートを通じてバランスシートを拡大すれば、ビットコインは「非常に強気」になる可能性
ソース：CoinEdition オリジナルタイトル：Arthur Hayes：Fedが円支援を通じてバランスシートを拡大すればビットコインは「非常に強気」 オリジナルリンク： 元BitMEX CEOのArthur Hayesは、日本円を支援するための介入が新たな米ドル流動性をもたらす場合、ビットコインにとって利益になる可能性があると述べています。
彼のコメントは、今月のニューヨーク連邦準備銀行によるドル円レートチェックの報告に続くものです。ただし、現在の連邦準備制度のバランスシートデータは、流動性拡大の証拠を示していません。
Hayesは円介入と流動性増加を関連付ける
X上の投稿で、Hayesは円への支援の可能性は、連邦準備がドルを売り円を買う必要があり、これにより金融システムの流動性が増加すると述べました。
Hayesは、連邦準備の週次H.4.1レポートを注視すべき重要な指標と指摘しました。彼は、「外貨建て資産」の項目が増加すれば、連邦準備がバランスシートを拡大している兆候だと述べました。
歴史的に、バランスシートの拡大期はビットコインのパフォーマンスが強化される傾向があります。
レートチェックは憶測を高めるが行動には至らず
1月23日にニューヨーク連邦準備銀行がドル円レートチェックを行ったとの報告後、憶測は高まりました。市場関係者によると、レートチェックはしばしば当局が通貨市場を注視している兆候と見なされます。これらは介入の前兆となることもありますが、実際に行動が行われたことを示すものではありません。
日本の当局も今月、過度な為替操作に対して繰り返し警告を発しています。これらの動きにより円は強化され、一時は155.90円付近で取引されましたが、その後は弱含みとなりました。これらのシグナルにもかかわらず、米国や協調介入の公式な発表はありません。
バランスシートデータはまだ拡大を示さず
連邦準備制度のデータは、Hayesが示した流動性主導の強気シナリオをまだ支持していません。最新のH.4.1リリースによると、外貨建て資産は$19 十億ドル付近で安定しており、著しい増加は見られません。
連邦準備の総バランスシートは約6.58兆ドルのままで、縮小を続けています。市場アナリストは、バランスシートの推定値が月に約$75 十億ドルずつ縮小していると指摘しています。最新のデータでは、銀行準備金も急激に減少しており、流動性の純流出を示しています。
国債の保有額は最近の報告でわずかに増加しましたが、全体のバランスシートは拡大していません。アナリストは、これは量的引き締めの継続を示すものであり、政策の変化ではないと述べています。
円の強さはビットコインに短期的なリスクをもたらす
アナリストはまた、円介入が急激な為替変動を引き起こす場合、短期的にビットコインに圧力をかける可能性があると警告しています。円の急騰は、投資家が円を借りてリスク資産に投資する円キャリートレードの巻き戻しを引き起こすことがあります。
これらのトレードが巻き戻されると、投資家はリスク資産を売却してポジションをカバーすることが多いです。アナリストは、このプロセスが株式や暗号資産、特にビットコインに重荷をもたらす可能性があると述べています。たとえその後、流動性状況が改善してもです。
現時点で、ビットコインは89,470ドルで取引されており、ドル円の為替レートは155から158の間で変動しています。
今後の市場の注目点
市場関係者は、強気のシフトを確認するには、バランスシートの拡大の明確な証拠が必要だと指摘しています。それは、連邦準備のバランスシートの他の部分の縮小を伴わずに、外貨資産の増加として現れる可能性があります。
それまでは、現在の状況は流動性の再配分と見なされており、ピボット（方向転換）ではないと観測者は述べています。投資家は、今後のH.4.1リリースを注視し、円の安定化努力が純ドル流動性にどのように反映されるかを見極めています。
現時点では、アナリストは円介入はビットコインのボラティリティの潜在的な要因であり、持続的な上昇の確かなきっかけではないと述べています。