Source: BlockMediaOriginal Title: 빅테크 실적·FOMC 회의 겹친 ‘분기 최대 고비’…1월 말 뉴욕증시 최대 변수는Original Link: 米国株式市場は地政学的不確実性とドル安論争の中、1月を締めくくり、今年第1四半期で最も忙しい週(1月26日〜31日)を迎えている。連邦準備制度の1月連邦公開市場委員会(FOMC)会議とともに、マイクロソフト、メタ、テスラ、アップルなど主要企業の決算発表が同時に予定されており、投資家の警戒感も高まっている。## ニューヨーク株式市場、2週連続下落先週のニューヨーク株式市場は2週連続の下落を続けた。スタンダード＆プアーズ(S&P)500指数は週次で0.4%下落し、実質的に横ばい圏にとどまり、ダウジョーンズ工業平均株価は1週間で0.7%下落した。ナスダック総合指数は金曜日の反発にもかかわらず、週次で約0.1%下落した。年初から続く地政学的ニュースと政策の不確実性がリスク資産の好みを抑制している。コモディティ市場では、天然ガス価格が顕著な動きを見せた。米国全土に北極寒波を伴う冬の嵐が拡散し、天然ガス先物は4日ぶりに75%急騰した。エネルギー供給不安が短期的な価格急騰に直結した例と評価される。## ドルが揺らぎ、安全資産へ移行政治・外交の問題も市場の変動性を高めた。スイス・ダボスで開催された世界経済フォーラム(WEF)では、トランプ大統領と欧州の首脳たちがグリーンランド問題を巡る協議で合意したが、米国と西側同盟国間の認識の違いも同時に浮き彫りになった。この過程でドルの安全資産としての地位に対する疑問が再浮上した。マッコーリーのグローバル外為・金利戦略家は、「グリーンランド合意は短期的な関税や衝突の懸念を緩和したが、米国と同盟国間の構造的疎外問題を解決したわけではない」とし、「より分断された世界秩序の中でドルの地位低下の可能性を市場は反映し始めている」と分析した。実際、外為市場ではドルは軟調な動きを見せた。直近5取引日でユーロはドルに対して約2%の強さを示し、ドルはスイスフランに対して2.7%以上下落した。円に対しても約1.8%下落し、グローバル投資家の安全資産志向がドル以外の資産へ分散している様子が見られる。## 連邦準備は据え置き、大手テックは投資今後の市場の関心は今週に集中している。連邦準備制度は1月FOMCで基準金利を3.5〜3.75%に据え置く可能性が高いと見られる。CMEグループによると、市場は金利据え置きの確率を97%程度と反映している。ただし、ジェローム・パウエル議長の任期終了後の次期連邦準備制度理事会議長の人事を巡る議論が政策変数として浮上している。企業の決算面では、ビッグテックのAI(AI)投資計画が重要な変数だ。マイクロソフト、メタ、テスラは水曜日の取引終了後に決算を発表し、アップルは木曜日に決算を公開する。メタはすでに年間投資ガイダンスを700億〜720億ドルに引き上げており、マイクロソフトも2026年の投資規模が2025年の882億ドルを超える見込みを示している。こうした積極的な投資は資金調達構造にも変化をもたらしている。直近の四半期で、技術企業が発行した投資適格社債の規模は約7000億ドルに達し、金融業界に近づいている。投資適格債券市場の地形が変わりつつあるとの評価だ。一部ではバリュエーションの負担も警告されている。戦略家の中には、「AIは根本的な技術革新だが、無制限な支出や過大評価リスクを無視できない」と指摘する声もある。データセンター拡大による電力コストや社会的負担も、技術企業が直面する新たな変数として浮上している。## 貴金属ラリー、スーパーサイクル到来一方、地政学的不安とドル安の中、金属市場は堅調さを維持している。金価格は先週約8%上昇し、トロイオンスあたり4900ドルを突破、目標価格も5400ドルに引き上げられた。銀価格は史上初めて100ドルを超え、白金も年初から30%以上上昇した。産業用金属も需要拡大期待の中、上昇基調を続けている。銅はデータセンター需要に支えられ、年初から上昇しており、リチウムやスズの価格も大幅に上昇している。HSBCの金属アナリストは、「エネルギー転換とAIインフラ需要により、一部の金属市場ではスーパーサイクルの可能性が開かれている」と診断した。1月最後の週を迎えるグローバル金融市場は、連邦準備の政策方向とビッグテックの決算という二つの軸を中心に、再び方向性を試される見通しだ。投資家は、大規模なAI投資が実質的な成長と生産性向上につながるかに注目している。
ビッグテックの決算・FOMC会議が重なる「四半期最大の山場」…1月末のニューヨーク証券取引所の最大の変数は
Source: BlockMedia Original Title: 빅테크 실적·FOMC 회의 겹친 ‘분기 최대 고비’…1월 말 뉴욕증시 최대 변수는 Original Link: 米国株式市場は地政学的不確実性とドル安論争の中、1月を締めくくり、今年第1四半期で最も忙しい週(1月26日〜31日)を迎えている。連邦準備制度の1月連邦公開市場委員会(FOMC)会議とともに、マイクロソフト、メタ、テスラ、アップルなど主要企業の決算発表が同時に予定されており、投資家の警戒感も高まっている。
ニューヨーク株式市場、2週連続下落
先週のニューヨーク株式市場は2週連続の下落を続けた。スタンダード＆プアーズ(S&P)500指数は週次で0.4%下落し、実質的に横ばい圏にとどまり、ダウジョーンズ工業平均株価は1週間で0.7%下落した。ナスダック総合指数は金曜日の反発にもかかわらず、週次で約0.1%下落した。年初から続く地政学的ニュースと政策の不確実性がリスク資産の好みを抑制している。
コモディティ市場では、天然ガス価格が顕著な動きを見せた。米国全土に北極寒波を伴う冬の嵐が拡散し、天然ガス先物は4日ぶりに75%急騰した。エネルギー供給不安が短期的な価格急騰に直結した例と評価される。
ドルが揺らぎ、安全資産へ移行
政治・外交の問題も市場の変動性を高めた。スイス・ダボスで開催された世界経済フォーラム(WEF)では、トランプ大統領と欧州の首脳たちがグリーンランド問題を巡る協議で合意したが、米国と西側同盟国間の認識の違いも同時に浮き彫りになった。この過程でドルの安全資産としての地位に対する疑問が再浮上した。
マッコーリーのグローバル外為・金利戦略家は、「グリーンランド合意は短期的な関税や衝突の懸念を緩和したが、米国と同盟国間の構造的疎外問題を解決したわけではない」とし、「より分断された世界秩序の中でドルの地位低下の可能性を市場は反映し始めている」と分析した。
実際、外為市場ではドルは軟調な動きを見せた。直近5取引日でユーロはドルに対して約2%の強さを示し、ドルはスイスフランに対して2.7%以上下落した。円に対しても約1.8%下落し、グローバル投資家の安全資産志向がドル以外の資産へ分散している様子が見られる。
連邦準備は据え置き、大手テックは投資
今後の市場の関心は今週に集中している。連邦準備制度は1月FOMCで基準金利を3.5〜3.75%に据え置く可能性が高いと見られる。CMEグループによると、市場は金利据え置きの確率を97%程度と反映している。ただし、ジェローム・パウエル議長の任期終了後の次期連邦準備制度理事会議長の人事を巡る議論が政策変数として浮上している。
企業の決算面では、ビッグテックのAI(AI)投資計画が重要な変数だ。マイクロソフト、メタ、テスラは水曜日の取引終了後に決算を発表し、アップルは木曜日に決算を公開する。メタはすでに年間投資ガイダンスを700億〜720億ドルに引き上げており、マイクロソフトも2026年の投資規模が2025年の882億ドルを超える見込みを示している。
こうした積極的な投資は資金調達構造にも変化をもたらしている。直近の四半期で、技術企業が発行した投資適格社債の規模は約7000億ドルに達し、金融業界に近づいている。投資適格債券市場の地形が変わりつつあるとの評価だ。
一部ではバリュエーションの負担も警告されている。戦略家の中には、「AIは根本的な技術革新だが、無制限な支出や過大評価リスクを無視できない」と指摘する声もある。データセンター拡大による電力コストや社会的負担も、技術企業が直面する新たな変数として浮上している。
貴金属ラリー、スーパーサイクル到来
一方、地政学的不安とドル安の中、金属市場は堅調さを維持している。金価格は先週約8%上昇し、トロイオンスあたり4900ドルを突破、目標価格も5400ドルに引き上げられた。銀価格は史上初めて100ドルを超え、白金も年初から30%以上上昇した。
産業用金属も需要拡大期待の中、上昇基調を続けている。銅はデータセンター需要に支えられ、年初から上昇しており、リチウムやスズの価格も大幅に上昇している。HSBCの金属アナリストは、「エネルギー転換とAIインフラ需要により、一部の金属市場ではスーパーサイクルの可能性が開かれている」と診断した。
1月最後の週を迎えるグローバル金融市場は、連邦準備の政策方向とビッグテックの決算という二つの軸を中心に、再び方向性を試される見通しだ。投資家は、大規模なAI投資が実質的な成長と生産性向上につながるかに注目している。