米国物価指数発表間近、来週のマクロ経済市場が注目する主要な課題

先週の米国政府のシャットダウンと民間部門の雇用不振、そしてAIセクターの価値調整の動きにより、投資家のリスク資産への嗜好は大きく低下しています。来週は政府のシャットダウンの影響が続くため、経済統計の発表スケジュールに変動が生じる可能性があり、同時に米国の物価指数とFRBの金利政策の方向性が市場の最大の関心事となる見込みです。

政府機能の麻痺による米国物価指数発表の不確実性拡大

政府のシャットダウンの長期化により、予定されていた経済指標の発表が遅延または中止される可能性があります。特に、通常木曜日に公開される米国の物価指数（CPI）や新規失業保険申請件数などの主要なマクロ経済統計の発表スケジュールは流動的となる可能性があります。こうした不確実性そのものが、現物市場の変動性を高める要因となり得ます。

FRB高官の連続した基調発言、金利政策シグナルの解釈競争

来週は米連邦準備制度（FRB）傘下の地域連銀総裁の発言に注目が集まる時期です。水曜日午後10時20分にFOMC常任投票委員のニューヨーク連銀総裁ウィリアムズが演説を行い、同日午後11時にはフィラデルフィア連銀総裁ポールソンが金融技術に関する発言をします。木曜日午前1時15分にはアトランタ連銀総裁ボスティックの演説が予定されています。

金曜日には金利政策のシグナルを伝えることができる高官の発言が続きます。セントルイス連銀総裁ムサリムは午前1時15分に金融政策に関する演説を行い、クリーブランド連銀総裁ヘイマークは午後1時20分にパネル討論会に参加、アトランタ連銀総裁ボスティックは午後10時20分に再び演説を行います。カンザスシティ連銀総裁シュミットは午後11時5分に経済見通しと金利政策の方向性について発言予定です。これらの発言は、FRBの追加利下げの可能性や今後の金融政策の方向性を読み取る重要なシグナルとなる見込みです。

木曜日の米国物価指数発表、マーケットの変動性の核心要因

木曜日は来週のマクロ経済スケジュールの中心となる見込みです。10月の米国物価指数（CPI）の前年比比率と前月比率、コアCPIの年間および月間変化、そして11月8日週の新規失業保険申請件数などの重要な統計が一度に発表されます。これらのデータは、FRBの次月の金利引き下げの判断に直結するため、米国物価指数の発表結果はグローバル資産市場の方向性を左右する可能性が高いです。

金価格、新たな市場触媒を待つ状況

現物商品市場における金の方向性は依然として不透明な状態です。来週は米国物価指数などのマクロ経済統計やFRB関係者の発言が具体的なシグナルを示すまで、観察フェーズが続くと予想されます。結局、来週の経済指標と金利政策のシグナルが、今後の金価格の方向性を決定する新たな触媒となる見込みです。