ビットコインはいつ80,000ドルを下回るのか？オプション市場は6月までに30％の確率を示唆

ビットコインの価格推移は、デリバティブ市場が警告サインを点滅させる中、不確実性が続いています。現在約88,360ドルで取引されており、主要な暗号通貨は技術的なポジショニングとマクロ経済の逆風の両方から圧力を受けています。主要プラットフォームのオプション取引参加者は、今後数ヶ月でビットコインが大きく下落する可能性を有意に見積もっており、これは注意深く検討すべきシナリオです。

オプションデータが示す弱気ポジション

最も明確なシグナルは、オプション市場から得られます。トレーダーが防御的なポジションを取っているのです。Derive.xyzやDeribitなどのプラットフォームのデータは、一貫したストーリーを伝えています：BTCが6月末までに80,000ドルを下回る確率は約30％です。これに対し、同じ期間にビットコインが120,000ドルを超えて上昇する確率はわずか19％と見積もられています。

実際にはどういう仕組みなのでしょうか？オプションは、トレーダーが限定的な資本で方向性の賭けを行うことを可能にするデリバティブ契約です。例えば、プットオプションは、価格があらかじめ定められた水準を下回ると予想する賭けです。特定の価格水準（この場合、75,000ドルから80,000ドルの間）に集中的にポジションを取ることは、市場が潜在的な弱さを予想していることを示しています。このようなポジショニングは、必ずしも動きが起こることを保証するものではありませんが、トレーダーがリスクと考えるポイントを明らかにします。80,000ドルへの下落は、2025年4月にビットコインが同様に取引の不確実性の中で圧力を受けた際の価格に戻ることを意味します。

地政学的リスクがビットコイン価格に重くのしかかる

ここでの文脈は非常に重要です。ビットコインの最近の下落は、95,000ドルから現在の水準までの動きと、再燃した地政学的緊張とが重なっています。ドナルド・トランプ大統領の最新の関税発言—特にグリーンランドに関する紛争計画に関連した欧州輸入品に対する10％の関税の脅し—は、世界の市場を揺るがせました。これらは抽象的な懸念ではなく、2025年の関税サイクル中にビットコインが75,000ドルまで急落したことからもわかるように、政策の不確実性が大きな下落に波及することを示しています。

Derive.xyzのアナリスト、ショーン・ドーソンは、「米欧間の緊張が高まることで、『体制の変化』がより高いボラティリティの環境に戻るリスクを高めている」と指摘しています。彼の見解によると、市場はこのボラティリティリスクを現時点のスポット価格に十分に織り込んでいない可能性があります。ネガティブなオプションのスキュー—弱気と強気の賭けの価格差—は、短期的な下落懸念を引き続き反映しています。

$75K-$80Kのプットオプションクラスターが示すもの

DeriveとDeribitの両方で、$75,000から$80,000の間に集中したオープンインタレストのプットオプションは、重要な意味を持ちます。このポジショニング構造は、市場参加者が中間の$70,000台への下落を予想していることを示唆しています。こうした予測は確実ではありませんが、オプション市場は何千ものトレーダーの期待を集約しており、集団のセンチメントを測る貴重な指標となります。

テクニカルシグナル（弱気のオプションスキュー）、マクロのきっかけ（地政学的緊張）、および特定の価格レベルのクラスター（$75K-$80Kのプット）との収束は、年央までのビットコインのボラティリティに関する信頼できるシナリオを作り出しています。これらのリスクが現実のものとなるかどうかは、地政学的対立のエスカレーションの軌道と、それが市場全体に与える影響次第です。