2026年1月28日（当地時間）、米国連邦準備制度理事会（FRB）の2026年最初のFOMC会合は、利下げを一時停止し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.5%-3.75%に維持しました。これは2025年9月から12月までの連続3回の利下げ後の最初の停止です。決議は10票賛成、2票反対で可決され、反対派（ウォラー、ミラン）は25BPの利下げを主張しました。

【重要ポイント】

- 政策のトーン：戦術的な一時停止であり、方向転換ではない。声明では経済の表現を「穏やか」から「堅実」に引き上げ、雇用リスクの上昇に関する記述を削除。

- 主な理由：インフレは依然高水準、雇用は低位だが失業率は安定、経済の弾力性は強く、前回の利下げの効果を評価する必要がある。

- 市場への影響：ドル高、米国債利回りの上昇；金と銀が大幅に上昇し、スポットゴールドは一時5596ドル/オンスを突破。

- 今後の見通し：3-4月はおそらく継続して停止；5月以降は再開の可能性もあり、年間で2-3回の利下げ、合計50-75BPの引き下げが見込まれる。#金价突破5500美元