日本で始まった株式市場の動きは、世界の金融市場にドミノ効果をもたらし始めました。木曜日の取引開始時に日本国債(JGB)市場で急激に売りが起きたのは東京に限ったものではありません。暗号通貨市場から株式に至るまで幅広い分野に影響を与えました。## 日本の債券市場で1時間の初めに勃発した危機数か月にわたり圧力を受けていた日本の国債市場は、木曜日の夜に突然の暴落に直面しました。30年物JGB利回りは一度に31ベーシスポイント以上上昇し、3.91%となりました。日本の指導者たちにとって、この瞬間は非常に重要でした。なぜなら、収量が過去27年間で最も高い水準を試し始めているからです。「世界で最も信頼できる流動性支援の一つが徐々に薄れ始めている」と、サクソ銀行の商品戦略責任者オーレ・ハンセンは警告の声を上げた。この警告の根拠は単純でありながら憂慮すべきものです。今回の日本危機は、日本の債券投資家だけでなく、世界のキャリートレード戦略の基盤を爆破することを意味していたのです。## 当時の暗号市場の衝撃は変化しています日本の市場が09:00頃に開くと、安定を求める投資家たちはリスクの高い資産から一斉に撤退し始めました。ビットコインはここ数週間、95,000ドル付近で推移している価格から大きく下落しています。木曜日の早い時間、暗号通貨市場は大きな圧力にさらされていました。ビットコイン価格は83,920ドルまで下落し、24時間の下落は6.23%に達しました。日本の市場パニックは株式市場にも広がっています。日経指数は2.5%下落した一方で、米国先物市場も約1.5%の下落を示しました。スポット暗号資産取引量が昨年の1.7兆ドルから9000億ドルに半減したことで、マクロ経済の不確実性に直面した市場がいかに脆弱かが明らかになりました。## 流動性の配布:世界市場へのリスクシグナル日本債利回りの絶え間ない上昇は、実際にはもっと広範な問題の症状です。「利回りが上昇すると、資本は国内に引き戻され、流動性はほぼ定義通りグローバル市場から引き抜かれます」とハンセンは警告しました。キャリートレード戦略に支えられている世界市場は、日本時間の始まりに起きたこの流動性収縮に完全に脆弱になっています。数十年にわたり、日本国債の低い利回りは国際投資家をよりリスクの高い資産へと駆り立ててきました。しかし今、この状況は逆転しつつあります。資本は日本に引き上げられ、世界市場からも撤退していました。このリスク感の下で貴金属は過去最高値を更新しました。金は1オンスあたり4,700ドルを超え3%上昇し、銀は1オンスあたり100ドルを7.5%上昇しました。## 日本銀行が1時間あたりできる選択肢は限られています日本銀行がこの危機に対して取れる政策の道筋は大幅に狭まっています。もし利回り上限を設けようとすれば、売り圧力は直接円に移ります。もし金融政策を引き締めようとすれば、債券市場のさらなる下落は避けられません。「日本銀行がどの道を取ろうとも、結果は同じだ――世界的な流動性の引き締め」とハンセンは評価した。ビアンコ・リサーチの社長ジム・ビアンコもこの見解に賛同し、「昔からの市場の格言では、何かが壊れるまで利回りは上昇し続ける」と警告しました。## 日本で1時間の冒頭に現れる問題の解決不可能な側面現状では、日本の政策立案者は悪循環に陥っています。各国の流動性に対する各決定が与えるダメージは、最終的に暗号市場、株式、その他のリスクの高い資産に帰着します。この急落は、日本で早朝に始まったもので、世界の金融システムがいかに相互に結びついているかを示しています。先週の大半で95,000ドル以上を推し進んでいたが、ビットコインがこの日本を基盤とした流動性危機に耐えられなければ、暗号通貨投資家にとってはさらに厳しい時期が予想される。木曜日のラリーは単なる市場の動きではありません。これは世界の資本構造の変化の前兆です。
日本時計パニック:債券市場から暗号通貨市場へ世界的な流動性危機が拡大
日本で始まった株式市場の動きは、世界の金融市場にドミノ効果をもたらし始めました。木曜日の取引開始時に日本国債(JGB)市場で急激に売りが起きたのは東京に限ったものではありません。暗号通貨市場から株式に至るまで幅広い分野に影響を与えました。
日本の債券市場で1時間の初めに勃発した危機
数か月にわたり圧力を受けていた日本の国債市場は、木曜日の夜に突然の暴落に直面しました。30年物JGB利回りは一度に31ベーシスポイント以上上昇し、3.91%となりました。日本の指導者たちにとって、この瞬間は非常に重要でした。なぜなら、収量が過去27年間で最も高い水準を試し始めているからです。
「世界で最も信頼できる流動性支援の一つが徐々に薄れ始めている」と、サクソ銀行の商品戦略責任者オーレ・ハンセンは警告の声を上げた。この警告の根拠は単純でありながら憂慮すべきものです。今回の日本危機は、日本の債券投資家だけでなく、世界のキャリートレード戦略の基盤を爆破することを意味していたのです。
当時の暗号市場の衝撃は変化しています
日本の市場が09:00頃に開くと、安定を求める投資家たちはリスクの高い資産から一斉に撤退し始めました。ビットコインはここ数週間、95,000ドル付近で推移している価格から大きく下落しています。木曜日の早い時間、暗号通貨市場は大きな圧力にさらされていました。ビットコイン価格は83,920ドルまで下落し、24時間の下落は6.23%に達しました。
日本の市場パニックは株式市場にも広がっています。日経指数は2.5%下落した一方で、米国先物市場も約1.5%の下落を示しました。スポット暗号資産取引量が昨年の1.7兆ドルから9000億ドルに半減したことで、マクロ経済の不確実性に直面した市場がいかに脆弱かが明らかになりました。
流動性の配布:世界市場へのリスクシグナル
日本債利回りの絶え間ない上昇は、実際にはもっと広範な問題の症状です。「利回りが上昇すると、資本は国内に引き戻され、流動性はほぼ定義通りグローバル市場から引き抜かれます」とハンセンは警告しました。
キャリートレード戦略に支えられている世界市場は、日本時間の始まりに起きたこの流動性収縮に完全に脆弱になっています。数十年にわたり、日本国債の低い利回りは国際投資家をよりリスクの高い資産へと駆り立ててきました。しかし今、この状況は逆転しつつあります。資本は日本に引き上げられ、世界市場からも撤退していました。
このリスク感の下で貴金属は過去最高値を更新しました。金は1オンスあたり4,700ドルを超え3%上昇し、銀は1オンスあたり100ドルを7.5%上昇しました。
日本銀行が1時間あたりできる選択肢は限られています
日本銀行がこの危機に対して取れる政策の道筋は大幅に狭まっています。もし利回り上限を設けようとすれば、売り圧力は直接円に移ります。もし金融政策を引き締めようとすれば、債券市場のさらなる下落は避けられません。
「日本銀行がどの道を取ろうとも、結果は同じだ――世界的な流動性の引き締め」とハンセンは評価した。ビアンコ・リサーチの社長ジム・ビアンコもこの見解に賛同し、「昔からの市場の格言では、何かが壊れるまで利回りは上昇し続ける」と警告しました。
日本で1時間の冒頭に現れる問題の解決不可能な側面
現状では、日本の政策立案者は悪循環に陥っています。各国の流動性に対する各決定が与えるダメージは、最終的に暗号市場、株式、その他のリスクの高い資産に帰着します。この急落は、日本で早朝に始まったもので、世界の金融システムがいかに相互に結びついているかを示しています。
先週の大半で95,000ドル以上を推し進んでいたが、ビットコインがこの日本を基盤とした流動性危機に耐えられなければ、暗号通貨投資家にとってはさらに厳しい時期が予想される。木曜日のラリーは単なる市場の動きではありません。これは世界の資本構造の変化の前兆です。