長年にわたり市場インフラの構築に注力してきたR3は、その戦略を変革しようとしています。同社は重要な問いを投げかけました：顧客はどのようにして資産をデジタル世界に完全に移行できるのか？その答えは、彼らにとって意味のある決断へと導きました—Solanaブロックチェーンを彼らの未来の柱とすることです。2025年6月以降、R3は業界の重要な課題解決に焦点を当てています。それは、何兆ドルもの資産をオンチェーンに持ち込む最適化です。ただの変換ではなく、機関投資家に遅れを取らせないような実用的な製品を設計することです。8〜9ヶ月の間に、同社は市場に新たな方向性を示す動きを始めました—純粋な理論的概念よりも実践的な解決策に焦点を当てたものです。## なぜSolanaが資本市場の未来の柱なのかR3は、戦略の基盤とすべき主要なブロックチェーンネットワークをほぼすべて調査しました。その結果は明確です：Solanaです。「私たちは、Solanaがその未来に最適なネットワークだと考えています」と、R3の共同創設者Todd McDonaldはCoinDeskのインタビューで述べています。この選択は偶然ではありません。Solanaは「ブロックチェーンのナスダック」として認識されており、高速かつ高ボリュームの取引に特化したプラットフォームです。これは資本市場にとって、一般的なデジタル実験よりも適しています。その設計、スループット、アーキテクチャはすべて、機関レベルの市場のニーズに応えることに焦点を当てています。現在、SolanaのDeFiエコシステムは総ロックされた資産（TVL）で90億ドル超を保持しています。この数字は、急速な成長と投資家からの信頼の高まりを示しています。Ethereumが依然としてより大きなオンチェーン資産に支えられたDeFiエコシステムのリーダーである一方、Solanaは最も急速に成長しているプラットフォームとして台頭しています。明らかな利点は、より高い取引スループット、非常に低い手数料、そして拡大し続ける開発者とユーザーのコミュニティです。Solanaのモデルは、チェーン上の取引量を増加させ、ウォレットの参加を促進しています。特に高頻度取引を必要とするアプリケーションにとっては理想的な環境です。これは、スピードと効率性を求めるプロフェッショナルな資本市場にとって最適な舞台です。## プライベートクレジットと貿易金融：新しい利回り戦略の柱R3はすべての資産クラスに焦点を当てているわけではありません。同社は戦略的に選択し、高い利回りと大きな需要を持つ機関レベルの資産をターゲットとしています。戦略の二つの主要な柱は、プライベートクレジットと貿易金融です。プライベートクレジットは、新しいアプローチの中核をなす柱です。「注目を集めるには高い利回りが必要です」とMcDonaldは説明します。10％に達する利回りを持つ貸付商品は、オンチェーン投資家層からの資本を引き付ける可能性があります。しかしそれだけではなく、これらの製品は、利回り、流動性、DeFiエコシステム内の構成性という三つの重要な要素のバランスを取る必要があります。これは、伝統的な市場のプライベートクレジットの流動性が通常四半期ごとや「予約制」であるため、難しいバランスです。二つ目の柱は貿易金融です。こちらの潜在性はさらに大きいです。このセクターの需要と供給の弾力性は非常に高いです。「DeFiのアロケーターが本当に貿易金融に依存しているなら、伝統的な世界からの供給は非常に大きい」とMcDonaldは述べています。貿易金融市場は、世界最大級の金融市場の一つと比較されますが、不透明さや標準化の難しさにより、多くの部分が隠されています。ブロックチェーンによる透明性と自動化をもたらすことで、大きな機会が開ける可能性があります。## トークン化を超えた流動性：真の障壁と解決策一般的な理解とは異なり、成功の柱はトークン化そのものではありません。実世界資産をデジタルトークンに変換することは重要ですが、それだけでは不十分です。「DeFiの核心は貸し借りにあります」とMcDonaldは主要な洞察を締めくくります。真の課題は流動性です。現在、多くのトークン化された実世界資産は高い利回りを提供していますが、流動性プールが限定的なため担保として使いにくい状況です。DeFi参加者は、流動性の乏しい資産と取引することに躊躇し、流動性の低いポジションに閉じ込められる恐れを抱いています。これが、多くの資本がチェーン外にとどまる理由です。R3は需要を無理に喚起しようとはしていません。むしろ、既存のオンチェーンの需要が存在する場所から始めるのです。戦略は、既存のアロケーターと協力し、彼らが実際に使いたいと考える製品を設計することです。このアプローチは、投資家の行動を変えようとするよりも、より実用的で市場主導的です。供給面では、より多くの機関が資本をチェーンに投入できる多様性が必要です。伝統的な投資マネージャー、資産所有者、メーカー、船舶会社などは、トークン化を新たな流通チャネルおよび資本形成モデルと見なしています。目的は、オフチェーンの製品を単に再現するだけでなく、その設計を変えて、実際に投資・取引・オンチェーンで構成可能なものにすることです。## Cordaプロトコル：機関DeFiの新たな柱このビジョンを実現するために、R3はCorda Protocolを発表しました。これは、Solana上にネイティブに構築された新しいシステムです。2026年第一四半期にローンチされる予定で、流動性の高い償還可能なリキッド・ボールトトークンを発行する、実世界資産に裏付けられた利回りボールトを提供します。設計はシンプルながらも強力です：安定コイン保有者に対して、トークン化された債務証券、ファンド、再保険リンク証券へのアクセスを提供し、DeFiスタイルの流動性や構成性を犠牲にしません。Cordaを通じて得られる資産は、プロトコルネイティブの流動性層によって支えられ、流動性の乏しい資産や限定的な流動性の資産からオンチェーン投資家へのシームレスな移行を可能にします。これにより、資産はさまざまなDeFiアプリケーションの担保として利用できるようになります。早期の強い需要の証として、Cordaはすでに30,000件以上の事前登録を受けています。この数字は、このようなソリューションに対する市場の深いニーズを反映しています。## 未来：多様性と規模への注力DeFi投資家が純粋な投機戦略から距離を置くにつれ、暗号通貨市場の動きに依存しない安定した多様な利回りへの需要が高まっています。この変化は、R3にとって絶好の機会を生み出しています。しかし、それは容易ではありません。最大の課題は、十分なオンチェーン資本インフラを構築することです。大手のネイティブDeFiプレイヤーが存在する一方で、全体の参加は依然として重い状況です。「より多くのバランスシートの多様性を持つ資本が必要です」とMcDonaldは述べ、より柔軟な償還メカニズムを導入し、投資家に真の選択肢を提供する必要性も指摘しています。R3のビジョンは明確です：ウォール街の質の高い資産をオンチェーンに持ち込み、DeFiエコシステムにとって真に意味のあるものにすること。そして、オンチェーン資本を伝統的な市場に大規模に導入することです。Solanaを戦略の柱とし、プライベートクレジットと貿易金融を主要資産クラスとし、流動性を最終的な焦点とすることで、同社は機関デジタルファイナンスの未来に向けて堅固な基盤を築いています。
R3 at Solana：機関投資家向け利回りの柱とオンチェーン資本市場の統合
長年にわたり市場インフラの構築に注力してきたR3は、その戦略を変革しようとしています。同社は重要な問いを投げかけました：顧客はどのようにして資産をデジタル世界に完全に移行できるのか？その答えは、彼らにとって意味のある決断へと導きました—Solanaブロックチェーンを彼らの未来の柱とすることです。
2025年6月以降、R3は業界の重要な課題解決に焦点を当てています。それは、何兆ドルもの資産をオンチェーンに持ち込む最適化です。ただの変換ではなく、機関投資家に遅れを取らせないような実用的な製品を設計することです。8〜9ヶ月の間に、同社は市場に新たな方向性を示す動きを始めました—純粋な理論的概念よりも実践的な解決策に焦点を当てたものです。
なぜSolanaが資本市場の未来の柱なのか
R3は、戦略の基盤とすべき主要なブロックチェーンネットワークをほぼすべて調査しました。その結果は明確です：Solanaです。「私たちは、Solanaがその未来に最適なネットワークだと考えています」と、R3の共同創設者Todd McDonaldはCoinDeskのインタビューで述べています。
この選択は偶然ではありません。Solanaは「ブロックチェーンのナスダック」として認識されており、高速かつ高ボリュームの取引に特化したプラットフォームです。これは資本市場にとって、一般的なデジタル実験よりも適しています。その設計、スループット、アーキテクチャはすべて、機関レベルの市場のニーズに応えることに焦点を当てています。
現在、SolanaのDeFiエコシステムは総ロックされた資産（TVL）で90億ドル超を保持しています。この数字は、急速な成長と投資家からの信頼の高まりを示しています。Ethereumが依然としてより大きなオンチェーン資産に支えられたDeFiエコシステムのリーダーである一方、Solanaは最も急速に成長しているプラットフォームとして台頭しています。明らかな利点は、より高い取引スループット、非常に低い手数料、そして拡大し続ける開発者とユーザーのコミュニティです。
Solanaのモデルは、チェーン上の取引量を増加させ、ウォレットの参加を促進しています。特に高頻度取引を必要とするアプリケーションにとっては理想的な環境です。これは、スピードと効率性を求めるプロフェッショナルな資本市場にとって最適な舞台です。
プライベートクレジットと貿易金融：新しい利回り戦略の柱
R3はすべての資産クラスに焦点を当てているわけではありません。同社は戦略的に選択し、高い利回りと大きな需要を持つ機関レベルの資産をターゲットとしています。戦略の二つの主要な柱は、プライベートクレジットと貿易金融です。
プライベートクレジットは、新しいアプローチの中核をなす柱です。「注目を集めるには高い利回りが必要です」とMcDonaldは説明します。10％に達する利回りを持つ貸付商品は、オンチェーン投資家層からの資本を引き付ける可能性があります。しかしそれだけではなく、これらの製品は、利回り、流動性、DeFiエコシステム内の構成性という三つの重要な要素のバランスを取る必要があります。これは、伝統的な市場のプライベートクレジットの流動性が通常四半期ごとや「予約制」であるため、難しいバランスです。
二つ目の柱は貿易金融です。こちらの潜在性はさらに大きいです。このセクターの需要と供給の弾力性は非常に高いです。「DeFiのアロケーターが本当に貿易金融に依存しているなら、伝統的な世界からの供給は非常に大きい」とMcDonaldは述べています。貿易金融市場は、世界最大級の金融市場の一つと比較されますが、不透明さや標準化の難しさにより、多くの部分が隠されています。ブロックチェーンによる透明性と自動化をもたらすことで、大きな機会が開ける可能性があります。
トークン化を超えた流動性：真の障壁と解決策
一般的な理解とは異なり、成功の柱はトークン化そのものではありません。実世界資産をデジタルトークンに変換することは重要ですが、それだけでは不十分です。「DeFiの核心は貸し借りにあります」とMcDonaldは主要な洞察を締めくくります。
真の課題は流動性です。現在、多くのトークン化された実世界資産は高い利回りを提供していますが、流動性プールが限定的なため担保として使いにくい状況です。DeFi参加者は、流動性の乏しい資産と取引することに躊躇し、流動性の低いポジションに閉じ込められる恐れを抱いています。これが、多くの資本がチェーン外にとどまる理由です。
R3は需要を無理に喚起しようとはしていません。むしろ、既存のオンチェーンの需要が存在する場所から始めるのです。戦略は、既存のアロケーターと協力し、彼らが実際に使いたいと考える製品を設計することです。このアプローチは、投資家の行動を変えようとするよりも、より実用的で市場主導的です。
供給面では、より多くの機関が資本をチェーンに投入できる多様性が必要です。伝統的な投資マネージャー、資産所有者、メーカー、船舶会社などは、トークン化を新たな流通チャネルおよび資本形成モデルと見なしています。目的は、オフチェーンの製品を単に再現するだけでなく、その設計を変えて、実際に投資・取引・オンチェーンで構成可能なものにすることです。
Cordaプロトコル：機関DeFiの新たな柱
このビジョンを実現するために、R3はCorda Protocolを発表しました。これは、Solana上にネイティブに構築された新しいシステムです。2026年第一四半期にローンチされる予定で、流動性の高い償還可能なリキッド・ボールトトークンを発行する、実世界資産に裏付けられた利回りボールトを提供します。
設計はシンプルながらも強力です：安定コイン保有者に対して、トークン化された債務証券、ファンド、再保険リンク証券へのアクセスを提供し、DeFiスタイルの流動性や構成性を犠牲にしません。Cordaを通じて得られる資産は、プロトコルネイティブの流動性層によって支えられ、流動性の乏しい資産や限定的な流動性の資産からオンチェーン投資家へのシームレスな移行を可能にします。これにより、資産はさまざまなDeFiアプリケーションの担保として利用できるようになります。
早期の強い需要の証として、Cordaはすでに30,000件以上の事前登録を受けています。この数字は、このようなソリューションに対する市場の深いニーズを反映しています。
未来：多様性と規模への注力
DeFi投資家が純粋な投機戦略から距離を置くにつれ、暗号通貨市場の動きに依存しない安定した多様な利回りへの需要が高まっています。この変化は、R3にとって絶好の機会を生み出しています。
しかし、それは容易ではありません。最大の課題は、十分なオンチェーン資本インフラを構築することです。大手のネイティブDeFiプレイヤーが存在する一方で、全体の参加は依然として重い状況です。「より多くのバランスシートの多様性を持つ資本が必要です」とMcDonaldは述べ、より柔軟な償還メカニズムを導入し、投資家に真の選択肢を提供する必要性も指摘しています。
R3のビジョンは明確です：ウォール街の質の高い資産をオンチェーンに持ち込み、DeFiエコシステムにとって真に意味のあるものにすること。そして、オンチェーン資本を伝統的な市場に大規模に導入することです。Solanaを戦略の柱とし、プライベートクレジットと貿易金融を主要資産クラスとし、流動性を最終的な焦点とすることで、同社は機関デジタルファイナンスの未来に向けて堅固な基盤を築いています。