イーサリアムが記録的なオンチェーン活動を示している一方で、その背後にはプレフィックスとサフィックスのみが表示されるウォレット設計を悪用した大規模な詐欺キャンペーンが隠れています。チェーン上データの詳細分析から明らかになったのは、最近の「繁栄」の大部分が、実際のユーザー需要ではなく、自動化されたスパム攻撃によって引き起こされているという厳しい現実です。## スパム活動がイーサリアムのオンチェーン記録を塗り替える先週、ネットワークは単日で約290万件の取引を処理し、オンチェーン活動で過去最高を更新しました。しかし、この一見すると強気なシグナルには大きな落とし穴があります。イーサリアムの価格は依然として停滞しており、月曜日の取引では約3,190ドル付近で推移し、過去24時間で0.7%の下落を記録していました。従来のマーケットサイクルであれば、取引数の急増はブロックスペースへの圧力増加と供給不足を意味していました。しかし今回は、市場の反応が全く異なります。これは、表面的な活動の増加が本当のユーザー需要を反映していないことを強く示唆しています。チェーン上分析研究の第一人者であるアンドレイ・セルゲーンコフ氏の調査によると、この活動の異常な増加は、低価値の「アドレスポイズニング」キャンペーンが主原因であると判明しました。詐欺師たちは、小額のステーブルコインを大量に送信することで、取引件数を膨張させ、新規ユーザーの参加に見せかけているのです。## ステーブルコインの「ダスト」送金で新規アドレスの80％が操作されるセルゲーンコフ氏の詳細な分析からは、さらに衝撃的な事実が浮かび上がっています。新規イーサリアムアドレスの異常な増加の約80%は、ステーブルコインの微量送金（いわゆる「ダスト」）に関連していました。578万個の新規アドレスを調査したところ、そのうち約386万個が初回のステーブルコイン取引で1ドル未満を受け取っていました。これは有機的なネットワーク拡大ではなく、自動化されたダスティング攻撃の典型的なパターンそのものです。詐欺師たちが使用したアプローチはさらに巧妙です。彼らは1ドル未満のUSDTおよびUSDCの送金を追跡可能なレベルで実行し、少なくとも10,000の異なるアドレスにダストを分配していました。最大規模のものは、数十万のウォレットに対して、単一のトランザクション内で複数の受信者にダストを供給するスマートコントラクトを使用していました。## プレフィックスのみ表示という設計が詐欺を加速させるアドレスポイズニング攻撃の仕組みを理解するには、ウォレットの基本的な設計を知る必要があります。ほとんどのウォレットは、長いウォレットアドレスをプレフィックス（最初の数文字）とサフィックス（最後の数文字）のみで短縮表示しています。詐欺師は、正規のウォレットアドレスに酷似したアドレスを生成し、その偽のアドレスから微量のステーブルコイン（多くの場合1ドル未満）を被害者のウォレットに送信します。これらのダスト取引は、偽のアドレスをユーザーの取引履歴に挿入します。後になって、ユーザーが取引履歴から前に使用したアドレスをコピーしようとする際、プレフィックスとサフィックスが一致する類似アドレスを誤ってコピーしてしまう可能性があります。すべての文字を確認しなければ、実際の資金を詐欺師の類似アドレスに誤送金する可能性が生じるのです。一見すると通常のコピー&ペースト操作が、深刻な資金損失に変わってしまいます。## 手数料の低下がアドレスポイズニングを経済的に実行可能にしたこの詐欺スキームが大規模化した背景には、12月に実装されたFusakaアップグレードが関係しています。このアップグレードにより、イーサリアムの取引手数料は急劇に低下しました。セルゲーンコフ氏は、攻撃者たちがまさに今、この低手数料環境を活用してアドレスポイズニングを前代未聞の規模で展開していると指摘しています。手数料が高い時代には、数百万件の低価値なダスト送金は経済的に成り立ちませんでした。しかし、手数料の劇的な低下により、確率は低いものの、膨大な数の潜在的な詐欺に依存する戦略が今や経済的に実行可能になったのです。この状況は、イーサリアムのテクノロジー的な進歩と脆弱性の複雑な関係を示しています。低い手数料とスムーズなスループットは、ネットワークの技術的な強さを証明しています。しかし同時に、スパム操作の運用コストを劇的に削減する結果にもなっています。## 市場はスパムと有機的成長を見分ける必要がある2026年2月の最新データによると、ビットコインは約78,100ドル付近で取引されており、過去7日間で11.34%、過去30日間で13.79%の下落を記録しています。イーサリアムもより顕著な下落傾向を示し、約2,350ドル付近で過去7日間に18.67%、過去30日間に24.88%の下落を記録していました。広範な市場も慎重な動きを見せています。一方で、金は記録的な高値を更新し、約4,675ドルに達しており、トランプ前大統領によるグリーンランドを巡る関税脅迫が貿易戦争への懸念と安全資産需要を喚起しています。日経平均も政治的不確実性と債券利回りの上昇を背景に約0.7%下落しました。現時点で市場が示唆しているのは、記録的な取引数が必ずしも強固なファンダメンタルズを意味しないということです。活動の大部分が価値の低いノイズであれば、取引数の最高記録はむしろ実際の需要についての誤解を招くシグナルになります。イーサリアムのオンチェーン活動のうち、どの程度が本当のユーザーによるものであり、どの程度が自動化されたプレフィックスを悪用した詐欺キャンペーンによるものかが明確になるまで、生の統計数字だけでは市場参加者の信頼を勝ち取ることはできません。スパムと有機的成長の区別を正確に行うことが、イーサリアムの真の実力を測る上で極めて重要になってきています。
プレフィックス短縮がもたらす危険：イーサリアムのアドレスポイズニング詐欺が過去最高の取引数を偽装
イーサリアムが記録的なオンチェーン活動を示している一方で、その背後にはプレフィックスとサフィックスのみが表示されるウォレット設計を悪用した大規模な詐欺キャンペーンが隠れています。チェーン上データの詳細分析から明らかになったのは、最近の「繁栄」の大部分が、実際のユーザー需要ではなく、自動化されたスパム攻撃によって引き起こされているという厳しい現実です。
スパム活動がイーサリアムのオンチェーン記録を塗り替える
先週、ネットワークは単日で約290万件の取引を処理し、オンチェーン活動で過去最高を更新しました。しかし、この一見すると強気なシグナルには大きな落とし穴があります。イーサリアムの価格は依然として停滞しており、月曜日の取引では約3,190ドル付近で推移し、過去24時間で0.7%の下落を記録していました。
従来のマーケットサイクルであれば、取引数の急増はブロックスペースへの圧力増加と供給不足を意味していました。しかし今回は、市場の反応が全く異なります。これは、表面的な活動の増加が本当のユーザー需要を反映していないことを強く示唆しています。
チェーン上分析研究の第一人者であるアンドレイ・セルゲーンコフ氏の調査によると、この活動の異常な増加は、低価値の「アドレスポイズニング」キャンペーンが主原因であると判明しました。詐欺師たちは、小額のステーブルコインを大量に送信することで、取引件数を膨張させ、新規ユーザーの参加に見せかけているのです。
ステーブルコインの「ダスト」送金で新規アドレスの80％が操作される
セルゲーンコフ氏の詳細な分析からは、さらに衝撃的な事実が浮かび上がっています。新規イーサリアムアドレスの異常な増加の約80%は、ステーブルコインの微量送金（いわゆる「ダスト」）に関連していました。
578万個の新規アドレスを調査したところ、そのうち約386万個が初回のステーブルコイン取引で1ドル未満を受け取っていました。これは有機的なネットワーク拡大ではなく、自動化されたダスティング攻撃の典型的なパターンそのものです。
詐欺師たちが使用したアプローチはさらに巧妙です。彼らは1ドル未満のUSDTおよびUSDCの送金を追跡可能なレベルで実行し、少なくとも10,000の異なるアドレスにダストを分配していました。最大規模のものは、数十万のウォレットに対して、単一のトランザクション内で複数の受信者にダストを供給するスマートコントラクトを使用していました。
プレフィックスのみ表示という設計が詐欺を加速させる
アドレスポイズニング攻撃の仕組みを理解するには、ウォレットの基本的な設計を知る必要があります。ほとんどのウォレットは、長いウォレットアドレスをプレフィックス（最初の数文字）とサフィックス（最後の数文字）のみで短縮表示しています。
詐欺師は、正規のウォレットアドレスに酷似したアドレスを生成し、その偽のアドレスから微量のステーブルコイン（多くの場合1ドル未満）を被害者のウォレットに送信します。これらのダスト取引は、偽のアドレスをユーザーの取引履歴に挿入します。
後になって、ユーザーが取引履歴から前に使用したアドレスをコピーしようとする際、プレフィックスとサフィックスが一致する類似アドレスを誤ってコピーしてしまう可能性があります。すべての文字を確認しなければ、実際の資金を詐欺師の類似アドレスに誤送金する可能性が生じるのです。一見すると通常のコピー&ペースト操作が、深刻な資金損失に変わってしまいます。
手数料の低下がアドレスポイズニングを経済的に実行可能にした
この詐欺スキームが大規模化した背景には、12月に実装されたFusakaアップグレードが関係しています。このアップグレードにより、イーサリアムの取引手数料は急劇に低下しました。
セルゲーンコフ氏は、攻撃者たちがまさに今、この低手数料環境を活用してアドレスポイズニングを前代未聞の規模で展開していると指摘しています。手数料が高い時代には、数百万件の低価値なダスト送金は経済的に成り立ちませんでした。しかし、手数料の劇的な低下により、確率は低いものの、膨大な数の潜在的な詐欺に依存する戦略が今や経済的に実行可能になったのです。
この状況は、イーサリアムのテクノロジー的な進歩と脆弱性の複雑な関係を示しています。低い手数料とスムーズなスループットは、ネットワークの技術的な強さを証明しています。しかし同時に、スパム操作の運用コストを劇的に削減する結果にもなっています。
市場はスパムと有機的成長を見分ける必要がある
2026年2月の最新データによると、ビットコインは約78,100ドル付近で取引されており、過去7日間で11.34%、過去30日間で13.79%の下落を記録しています。イーサリアムもより顕著な下落傾向を示し、約2,350ドル付近で過去7日間に18.67%、過去30日間に24.88%の下落を記録していました。
広範な市場も慎重な動きを見せています。一方で、金は記録的な高値を更新し、約4,675ドルに達しており、トランプ前大統領によるグリーンランドを巡る関税脅迫が貿易戦争への懸念と安全資産需要を喚起しています。日経平均も政治的不確実性と債券利回りの上昇を背景に約0.7%下落しました。
現時点で市場が示唆しているのは、記録的な取引数が必ずしも強固なファンダメンタルズを意味しないということです。活動の大部分が価値の低いノイズであれば、取引数の最高記録はむしろ実際の需要についての誤解を招くシグナルになります。
イーサリアムのオンチェーン活動のうち、どの程度が本当のユーザーによるものであり、どの程度が自動化されたプレフィックスを悪用した詐欺キャンペーンによるものかが明確になるまで、生の統計数字だけでは市場参加者の信頼を勝ち取ることはできません。スパムと有機的成長の区別を正確に行うことが、イーサリアムの真の実力を測る上で極めて重要になってきています。