暗号通貨市場の軌跡は、歴史的に技術的なイベントサイクルよりも規制の変化やマクロ経済の変動に結びついた予測可能なパターンに従ってきました。マクロ研究者のジェシー・エッケルは、中央銀行が制約的な政策から金融緩和へと舵を切るにつれて、意味のある暗号通貨のブルランがますます起こりやすくなると主張しています。緩和された金融条件と流動性の拡大の収束は、リスク資産が繁栄するための説得力のある環境を作り出しています。## ビットコインの半減サイクルが市場を動かす力を失った理由ビットコインの4年ごとの半減サイクルが自動的に市場の上昇を引き起こすという前提は、ますます信頼性を欠いています。エッケルの調査は、過去の半減イベントとブルマーケットとの相関とされていたものが、実際には半減の供給メカニズムよりも広範な流動性条件によって駆動されていたことを明らかにしています。「半減だけでは決して上昇を引き起こさなかった。流動性だ」とエッケルは最新の分析で述べています。彼は、2013年、2017年、2021年の市場急騰を証拠として挙げており、それぞれの時期は中央銀行による積極的な金融拡大の期間中に起こりました。2022年に連邦準備制度とそのグローバルな同盟国が数十年ぶりの最速の利上げサイクルを実施した際、暗号資産は技術的な進展に関係なく厳しい逆風に直面しました。2024年のビットコイン半減はケーススタディとして機能します。マクロ経済の支援なしに、半減だけでは即時の上昇を引き起こすことはできませんでした。これにより、エッケルの仮説、すなわち暗号の内部イベントはもはや金融環境に比べて二次的な役割を果たしているという考えが裏付けられます。投資家はタイミングシグナルを求める際、暗号通貨固有のイベントカレンダーよりも中央銀行のバランスシートや金利政策を監視すべきです。## 中央銀行の緩和：暗号ブルランの背後にある本当のエンジン世界的な金融政策に大きな変化が起きつつあります。何年も引き締めを続けた後、中央銀行は金利の引き上げを停止し、経済成長支援の兆候を示し始めています。「利上げは終わった。圧力フェーズは終わりだ」とエッケルは観察しています。この政策の逆転は、リスク資産の評価に深い影響を及ぼします。借入コストが低下し、マネーサプライが拡大すると、不確実な期間中に傍観していた資本が高利回りの投資に再び流れ込み始めます。ビジネス活動は多くの地域で依然として控えめですが、縮小ではなく安定化の兆しを見せています。エッケルは、この環境がアルトコインにとって特に支援的であると示唆しています。アルトコインは、市場全体の楽観と豊富な流動性の期間中にパフォーマンスを上げる傾向があります。歴史的な前例は、この見解を裏付けています：暗号の主要なブルマーケットはすべて、中央銀行が緩和的な金融政策を展開し、バランスシートを大幅に拡大した期間に続いています。類似の条件が再び現れつつある今、次の大規模な暗号ブルランの土台が築かれつつあります。## 流動性拡大が市場の大きな成長を促す可能性金融条件が緩和されると、資本の流れのメカニズムはリスク資産を優遇します。中央銀行は、成長鈍化に苦しむ経済を支援するために圧力を高めており、その結果、金融緩和を促進するインセンティブ構造が生まれています。このような環境では、投資家は安全資産からより変動性の高いが潜在的に報われる資産クラスへと資本を再配分します。エッケルは、流動性指標が拡大の兆候を示し始めていると指摘しています。これは、歴史的に暗号通貨のパフォーマンスと相関してきたパターンです。金融引き締めから金融緩和への移行は、通常、リスク資産の上昇に先行します。2026年のポジショニングは、好ましい市場条件と良く一致していることを示唆しています。## 現在の市場フェーズは蓄積段階であり、クライマックスではない暗号市場の現状は、ブルマーケットの爆発的な段階ではなく、早期の回復段階として理解すべきです。エッケルは、結論を急がず、忍耐と体系的な観察を強調しています。「2025年には少し持ち直すかもしれないが、2026年の方がより爆発的になるだろう」と、彼は今後の見通しについて述べました。世界的なビジネス活動の弱さは、多くの投資家の変動資産に対する熱意を抑えています。経済データが強化され、金融政策が明らかに拡大方向にシフトするまでは、より広範な参加は加速しません。土台は形成されつつありますが、爆発的な上昇の条件はまだ完全には整っていません。エッケルの核心的なメッセージは、従来の考え方に挑戦しています：暗号ブルランの勢いは、予め決められたイベントカレンダーではなく、金融の流れに従うということです。流動性の拡大、中央銀行の行動、マクロ経済データの軌跡を監視することで、投資家は技術的な暗号通貨サイクルを見るよりも信頼できるシグナルを得ることができます。2026年を通じて引き締め政策から緩和政策への移行が深まるにつれ、持続的な価値上昇の舞台がますます整いつつあります。
金融政策の変化が次の暗号通貨ブルランを引き起こす可能性：2026年の展望
暗号通貨市場は、世界的な金融政策の動向に大きく左右されてきました。特に、中央銀行の金利引き上げや緩和策の縮小は、投資家のリスク選好に影響を与え、暗号通貨の価格変動を促しています。
*中央銀行の政策変更を示すグラフ*
2026年に向けて、金融政策のシフトがどのように暗号通貨市場に影響を与えるのか、専門家の見解を詳しく解説します。
### 主要なポイント
- 金融引き締めと暗号通貨の関係
- 次のブルランの兆候
- 投資戦略の提案
これらの要素を理解することで、投資家は次の市場の動きを予測しやすくなるでしょう。今後の動向に注目し、適切な判断を下すことが重要です。
暗号通貨市場の軌跡は、歴史的に技術的なイベントサイクルよりも規制の変化やマクロ経済の変動に結びついた予測可能なパターンに従ってきました。マクロ研究者のジェシー・エッケルは、中央銀行が制約的な政策から金融緩和へと舵を切るにつれて、意味のある暗号通貨のブルランがますます起こりやすくなると主張しています。緩和された金融条件と流動性の拡大の収束は、リスク資産が繁栄するための説得力のある環境を作り出しています。
ビットコインの半減サイクルが市場を動かす力を失った理由
ビットコインの4年ごとの半減サイクルが自動的に市場の上昇を引き起こすという前提は、ますます信頼性を欠いています。エッケルの調査は、過去の半減イベントとブルマーケットとの相関とされていたものが、実際には半減の供給メカニズムよりも広範な流動性条件によって駆動されていたことを明らかにしています。
「半減だけでは決して上昇を引き起こさなかった。流動性だ」とエッケルは最新の分析で述べています。彼は、2013年、2017年、2021年の市場急騰を証拠として挙げており、それぞれの時期は中央銀行による積極的な金融拡大の期間中に起こりました。2022年に連邦準備制度とそのグローバルな同盟国が数十年ぶりの最速の利上げサイクルを実施した際、暗号資産は技術的な進展に関係なく厳しい逆風に直面しました。
2024年のビットコイン半減はケーススタディとして機能します。マクロ経済の支援なしに、半減だけでは即時の上昇を引き起こすことはできませんでした。これにより、エッケルの仮説、すなわち暗号の内部イベントはもはや金融環境に比べて二次的な役割を果たしているという考えが裏付けられます。投資家はタイミングシグナルを求める際、暗号通貨固有のイベントカレンダーよりも中央銀行のバランスシートや金利政策を監視すべきです。
中央銀行の緩和：暗号ブルランの背後にある本当のエンジン
世界的な金融政策に大きな変化が起きつつあります。何年も引き締めを続けた後、中央銀行は金利の引き上げを停止し、経済成長支援の兆候を示し始めています。「利上げは終わった。圧力フェーズは終わりだ」とエッケルは観察しています。
この政策の逆転は、リスク資産の評価に深い影響を及ぼします。借入コストが低下し、マネーサプライが拡大すると、不確実な期間中に傍観していた資本が高利回りの投資に再び流れ込み始めます。ビジネス活動は多くの地域で依然として控えめですが、縮小ではなく安定化の兆しを見せています。
エッケルは、この環境がアルトコインにとって特に支援的であると示唆しています。アルトコインは、市場全体の楽観と豊富な流動性の期間中にパフォーマンスを上げる傾向があります。歴史的な前例は、この見解を裏付けています：暗号の主要なブルマーケットはすべて、中央銀行が緩和的な金融政策を展開し、バランスシートを大幅に拡大した期間に続いています。類似の条件が再び現れつつある今、次の大規模な暗号ブルランの土台が築かれつつあります。
流動性拡大が市場の大きな成長を促す可能性
金融条件が緩和されると、資本の流れのメカニズムはリスク資産を優遇します。中央銀行は、成長鈍化に苦しむ経済を支援するために圧力を高めており、その結果、金融緩和を促進するインセンティブ構造が生まれています。このような環境では、投資家は安全資産からより変動性の高いが潜在的に報われる資産クラスへと資本を再配分します。
エッケルは、流動性指標が拡大の兆候を示し始めていると指摘しています。これは、歴史的に暗号通貨のパフォーマンスと相関してきたパターンです。金融引き締めから金融緩和への移行は、通常、リスク資産の上昇に先行します。2026年のポジショニングは、好ましい市場条件と良く一致していることを示唆しています。
現在の市場フェーズは蓄積段階であり、クライマックスではない
暗号市場の現状は、ブルマーケットの爆発的な段階ではなく、早期の回復段階として理解すべきです。エッケルは、結論を急がず、忍耐と体系的な観察を強調しています。「2025年には少し持ち直すかもしれないが、2026年の方がより爆発的になるだろう」と、彼は今後の見通しについて述べました。
世界的なビジネス活動の弱さは、多くの投資家の変動資産に対する熱意を抑えています。経済データが強化され、金融政策が明らかに拡大方向にシフトするまでは、より広範な参加は加速しません。土台は形成されつつありますが、爆発的な上昇の条件はまだ完全には整っていません。
エッケルの核心的なメッセージは、従来の考え方に挑戦しています：暗号ブルランの勢いは、予め決められたイベントカレンダーではなく、金融の流れに従うということです。流動性の拡大、中央銀行の行動、マクロ経済データの軌跡を監視することで、投資家は技術的な暗号通貨サイクルを見るよりも信頼できるシグナルを得ることができます。2026年を通じて引き締め政策から緩和政策への移行が深まるにつれ、持続的な価値上昇の舞台がますます整いつつあります。