#WhenWillBTCRebound? #いつビットコインは反発するのか？

ビットコインの次の意味のある反発は、単一のキャンドルやバイラルな見出しから来るものではなく、構造、流動性、行動のゆっくりとした変化から生まれるものです。現在、BTCは勢いに基づくフェーズから評価に基づくフェーズへ移行しており、価格発見は楽観主義ではなく圧力の下で行われています。これは通常、弱気な投資家が退出し、ナarrativesが静まり、長期的なポジショニングが静かに始まる場所です。
重要な進展の一つはボラティリティ圧縮です。オプション市場全体の暗示的ボラティリティは着実に低下しており、これは歴史的に大きな方向性の動きに先行します。低ボラティリティは弱さを示すものではなく、迷いを示します。BTCがマクロに関連するサポートゾーンを維持しながらボラティリティを圧縮すると、多くのトレーダーがポジショニングが中立的または防御的すぎて驚くべき拡大動きの舞台を設定することがあります。
もう一つの重要な要素はマイナーの行動です。マイナーの売却圧力は、以前の調整フェーズと比べて安定しています。ハッシュレートは堅調であり、マイナーの降伏の証拠はありません。マイナーが強制売りをしていない場合、下落の拡大はよりコントロールされたものとなり、より深い下落も戦略的な需要によって支えられる可能性が高いです。パニック的な退出ではなく。
暗号資産内の流動性の回転も重要です。資本は完全にエコシステムから離れているわけではなく、短期利回り戦略、ステーブルコイン、選択的な大型キャップのエクスポージャーに回転しています。この内部回転は、投資家がより明確なマクロの確認を待って、BTCやETHのような方向性のある賭けに再投入する前にしばしば起こります。
市場心理の観点から見ると、センチメントは熱狂からフラストレーションへと変化しており、恐怖ではありません。この区別は非常に重要です。大きなサイクルの底は絶望の中で形成されることが多いですが、中期の調整は退屈の中で築かれます。現在の環境は後者に当てはまります。価格は過信を抑制するのに十分なダメージを与えつつも、長期的な確信を壊すほどではありません。
マクロの相関関係も進化しています。ビットコインと株式の相関は平坦化し始めており、両者とも流動性に敏感です。このデカップリングフェーズは、BTCが先行指標としての役割を取り戻す前兆です。ビットコインが株式よりも先に反応し始めるとき、それは通常、表面下で構造的な反発が形成されている初期のサインです。
ステーブルコインの供給動向もさらなる洞察をもたらします。拡大はまだ積極的ではありませんが、縮小は鈍化しており、資本がリスクから離れる速度が緩やかになっています。歴史的に、BTCの上昇はステーブルコインの流動性が一貫して拡大し始めてから加速します。これは、レバレッジをかけた投機ではなく、持続的なスポット需要を支えるための乾いた粉の供給を提供します。
市場構造の観点から最も注目すべき変化は、価格の急騰ではなく、費やす時間です。健全な反発は、BTCがどれだけ速く上昇するかではなく、どれだけ長く高いレンジを維持できるかによります。以前の抵抗ゾーンを超えて受け入れられることは、一時的なヒゲよりもはるかに重要です。これは、実際の参加を示し、一時的なショートカバーではないからです。
今後の展望として、真のきっかけは単一のマクロイベントではなく、微妙な変化の連鎖かもしれません。より緩やかな金融環境、リスク許容度の向上、ETFの一貫性の段階的な回復です。これらが整うと、BTCは早期に再評価される傾向があります。なぜなら、高水準での供給はすでに長い調整期間中に吸収されているからです。
大局は変わらず、ビットコインは早期サイクルではありませんが、サイクルの枯渇からも遠くありません。このフェーズはポジショニングの段階であり、予測ではありません。完璧な明確さを待つ人は遅れて参入しやすく、構造、流動性、忍耐を尊重する人は、興奮ではなく、混乱が支配していた場所に安定が戻るのを反発として認識します。