Sanmina、2026年度第1四半期の収益が予想を上回り、59％の売上増を記録

サンマイナ・コーポレーション（SANM）は、カリフォルニア州を拠点とするエレクトロニクス製造ソリューションの提供企業であり、2026年度第1四半期において、収益と収益性の両面でアナリストの予想を上回る素晴らしい結果を出しました。同社の前年比59％の売上高成長は、主要市場における堅調な需要を示しており、運営効率の改善とキャッシュ創出の増加は、事業の基盤が強化されていることを示しています。

強力な収益性指標が底堅さを強調

GAAPベースでは、サンマイナは純利益4,930万ドル（1株あたり89セント）を計上し、前年同期の6,500万ドル（1株あたり1.16ドル）と比較されます。見出しの利益は減少しましたが、非GAAPの数字はより説得力のある状況を示しています。第1四半期の非GAAP純利益は1億3,240万ドル（1株あたり2.38ドル）に達し、前年の8,020万ドル（1株あたり1.44ドル）を大きく上回っています。この1株あたり2.38ドルの結果は、ザックスコンセンサス予想の2.15ドルを上回り、運営コストの増加にもかかわらず収益性を向上させる同社の能力を示しています。

GAAPと非GAAPの利益の乖離は、より高い運営費用が売上高の一部を吸収したことを反映していますが、基礎的な運営パフォーマンスは堅調であり、非GAAPの営業利益は前年の1億1,270万ドルから1億9,200万ドルに増加しています。

売上高の加速：第1四半期は31億9千万ドルを達成し、予想を圧倒

純売上高は第1四半期に31億9千万ドルに急増し、前年同期の20億ドルをほぼ倍増させ、コンセンサス予想の9千万ドルを上回りました。この拡大は、複数のエンドマーケットでの広範な需要と運営の卓越性によって推進されました。

サンマイナのロゴ

総売上の87.5％を占めるインテグレーテッド・マニュファクチャリング・ソリューション（IMS）セグメントは、27億9千万ドルを生み出し、前年比72.2％の増加を示しました。このセグメントは、強力な顧客注文、エンドマーケットの需要増加、運営効率の向上の恩恵を受けました。一方、コンポーネンツ、プロダクツ、サービスのセグメントは、4億3,400万ドルの売上を記録し、前年比4.33％の緩やかな増加にとどまりました。

エンドマーケット別では、通信ネットワークとクラウド＆AIインフラが突出し、前年の7億3,700万ドルから19億6,400万ドルに急増しました。このセグメントの爆発的な成長は、AIとクラウドインフラの需要増を反映しています。一方、インダストリアル＆エネルギー、医療、防衛＆航空宇宙、自動車＆輸送は、わずかに減少し、前年の12億6,900万ドルから12億2,600万ドルとなり、セクター特有の逆風を示しています。

マージン拡大と運営レバレッジが収益性を牽引

非GAAPの粗利益は、前年同期の1億8,010万ドルから2億9,790万ドルに増加し、売上高の増加、製品ミックスの改善、運営効率の向上、コスト管理の徹底によるものです。非GAAPの営業利益は1億9,200万ドルに達し、前年の1億1,270万ドルと比較され、営業利益率は5.6％から6％に改善しました。これにより、サンマイナは売上高の成長を利益に変換することに成功しています。

キャッシュ創出の加速と財務の強化

サンマイナの第1四半期のキャッシュフロー実績は、その収益成長の質を裏付けています。営業キャッシュフローは1億7,870万ドルに急増し、前年同期の6,390万ドルから179％増となり、同社の収益をキャッシュに変換する能力を示しています。2025年12月27日時点で、同社は現金および現金同等物が14億2,000万ドルと堅固なバランスシートを維持し、長期負債は20億ドルです。

経営陣は、四半期中に50万株を7,900万ドルで自己株式取得し、株主への還元と企業評価への自信を示しました。

第2四半期の見通しは継続的な勢いを示唆

2026年度第2四半期に向けて、サンマイナは売上高を31億ドルから34億ドルの範囲と予測し、やや横ばいの連続成長を示唆しています。経営陣は、非GAAPの1株当たり利益を2.25ドルから2.55ドルの範囲と見込み、非GAAPの営業利益率は5.7％から6.2％の間になると予想しています。このガイダンスは、季節的または市場のダイナミクスが出現した場合でも、同社が高水準の収益性を維持できると見込んでいることを示しています。

サンマイナの第1四半期の結果は、クラウドコンピューティングとAIインフラの長期的成長トレンドを活用しつつ、コスト管理を徹底し、株主への強力なキャッシュリターンを生み出すことに成功していることを示しています。