現在のボラティリティと下落傾向は、2026年上半期まで続く可能性があります。反発の鍵は、マクロ流動性の改善と内部市場の圧力緩和にあります。

市場継続のための重要な要因：
① マクロ圧力：連邦準備制度の政策、地政学的緊張、AIバブルの潜在的リスクがビットコインなどのリスク資産に圧力をかけ続ける可能性があります。
② 内部市場の圧力：長期保有者による売却の継続と機関投資家の断続的な資金流入により、「ゆっくりとした出血」状態のスポット売り圧力が生じています。

潜在的な反発シグナルとタイミング：
多くの分析は、市場が深い弱気市場よりも「調整と底打ち」フェーズに入る可能性が高いと示唆しています。本格的なトレンド転換には、以下のシグナルを待つ必要があります：
① マクロの変化：連邦準備制度が明確な緩和政策を示し、グローバル流動性が改善されること。
② 内部構造の改善：ビットコインETFへの純流入の継続や、「大規模な機関投資の配分」などの新たな需要の物語の出現（例：大規模な機関投資の配分や新たな需要の台頭）。
③ 価格シグナル：ビットコインが新たな史上最高値に到達し、市場圧力が吸収され、信頼が回復していることを示すテクニカル指標となる。

現在の市場段階の図解、主要なフェーズと特徴：
フェーズ1：2026年初頭
· 主な特徴：調整の可能性
· 主要な要因：マクロの逆風、市場のレバレッジ解消
フェーズ2：2026年を通じて（高確率パス）
· 主な特徴：調整と底打ち
· 主要な要因：強気と弱気の間の綱引き、流動性の戦い
· 機関投資家の視点：多くの機関はこれが最も可能性の高いシナリオと考えており、BTCは70,000ドルから100,000ドルの範囲で変動すると見ています。
フェーズ3：2026年後半以降
· 主な特徴：トレンドの逆転と回復
· 主要な要因：マクロ政策の変化、新たな資本流入
· 機関投資家の視点：条件が整えば、市場は年末までに反発する可能性があります。

推奨事項：
現在の環境では、短期的な利益期待を抑え、高いレバレッジを避けてください。ディップ買いによるドルコスト平均法の採用を検討し、ボラティリティに対応できる十分な現金準備を維持してください。