イーサリアム（ETH）は現在、2021年の大規模ラリーをもたらしたマクロ経済条件の再現を示しており、市場参加者にとってドローダウンのリスク管理が重要な局面を迎えています。ドローダウンとは、投資資産が過去のピークから現在の価値までの下落率を指す指標で、投資家のリスク評価において極めて重要な役割を果たします。Cointelegraphの報道によれば、複数のアナリストがグローバル流動性、米国小型株、そしてETHの価格変動を結びつける循環的なパターンを特定しており、このパターンが再び展開される可能性を指摘しています。## グローバル流動性とドローダウン：マクロ経済パターンの相関性2021年にはイーサリアムが極めて顕著な上昇局面を経験しました。グローバル流動性が重要な閾値を突破した後、ETHは226%の急騰を記録したのです。この時期、流動性環境の変化は単なるテクニカル指標以上の影響力を持ち、高ベータ資産の長期トレンド形成を支配していました。現在のETH蓄積アドレスは、約$2,720近くの上昇した実現価格を示しており、構造的なサポートを強化しています。この実現価格の上昇は、長期保有者が平均的に高い買値を保有していることを示唆し、ドローダウンが発生した場合でもサポートが機能する可能性を高めています。グローバル流動性によって駆動されるこの環境設定は、2021年のイーサリアムの突破パターンを明確に反映しています。## ラッセル2000の上昇がETHの価格形成に与える影響クリプトアナリストのSykodelicは、グローバル流動性、ラッセル2000指数、そしてイーサリアムの価格動向を結びつける循環的なパターンを強調しています。このシーケンスは3段階で構成されます：まずグローバル流動性がブレイクアウトし、その後ラッセル2000が続き、最後にイーサが遅れて上昇するというパターンです。現在の月足チャートでは、このシーケンスが再び展開されているように見えます。グローバル流動性はすでにブレイクアウトを完了し、ラッセル2000もそれに続きました。歴史的に見て、イーサはこの動きに遅れることが多く、通常は数週間後のブレイクアウトが観察されます。2021年には、ラッセル2000がブレイクアウトを確認した約119日後にETHが大規模なラリーを開始しました。この時間差を適用すると、2026年3月付近でのETHの潜在的なブレイクアウトが示唆されます。ラッセルの月足キャンドルは以前のサイクルと密接に一致しており、類似したリスクオンの市場レジームを示しています。BecauseBitcoinのCEOであるMaxは、ラッセル2000が歴史的にイーサリアムを価格発見局面へと導いてきたことをX（旧Twitter）で指摘しました。ラッセル2000が近日中に2,738という新しい過去最高値に到達したことで、このリーダーシップが今後数週間でETHの上昇を再度支持する可能性があると考えられます。ただし、この相関性が維持されることが前提条件となります。## $2,720がサポートレベルとなり、ドローダウンが制限される理由ドローダウンのリスク評価において、サポートレベルの位置付けは極めて重要です。CryptoQuantが提供するオンチェーンデータから、ETH蓄積アドレスの実現価格が上昇傾向を続けており、現在は約$2,720付近にあることが確認できます。蓄積アドレスの実現価格は歴史的に強固なサポートとして機能し、過去のドローダウン局面でも突破されていません。実現価格がスポットプライスに接近していることは、市場のボラティリティが高い環境下でも機関投資家やクジラアドレスによる継続的な蓄積が行われていることを示唆しています。もしETHが再びこのゾーンに到達する場合、アナリストは下落幅が約7%に制限されると見積もっており、潜在的なローカルボトムは$2,720付近になると予想しています。このレベルは外部流動性ゾーンとも一致しており、テストされた場合のトレンド反応の可能性を高めています。## オンチェーンデータが示唆する投資家の蓄積活動オンチェーンデータは、継続的な蓄積活動が行われていることを明確に示唆しています。蓄積アドレスの実現価格が上昇しているという事実は、保有者がドローダウン局面であっても追加購入を続けていることを意味します。これは市場心理の強気さを反映しており、価格が下落しても長期的な強気姿勢を維持する投資家の存在を示しています。流動性条件が短期的なテクニカル指標よりも重要であり、ETHのような高ベータ資産の長期トレンド形成を決定できるという見解は、このオンチェーンデータの動きによってさらに支持されます。2021年3月から2021年11月の間にイーサリアムが226%急騰した際も、同様の蓄積パターンが観察されていました。現在、このパターンが再び形成されつつあることは、市場参加者にとって注視する価値がある重要な信号となっています。
イーサリアムのドローダウンリスクと価格突破の可能性：2021年パターンの再現
イーサリアム（ETH）は現在、2021年の大規模ラリーをもたらしたマクロ経済条件の再現を示しており、市場参加者にとってドローダウンのリスク管理が重要な局面を迎えています。ドローダウンとは、投資資産が過去のピークから現在の価値までの下落率を指す指標で、投資家のリスク評価において極めて重要な役割を果たします。Cointelegraphの報道によれば、複数のアナリストがグローバル流動性、米国小型株、そしてETHの価格変動を結びつける循環的なパターンを特定しており、このパターンが再び展開される可能性を指摘しています。
グローバル流動性とドローダウン：マクロ経済パターンの相関性
2021年にはイーサリアムが極めて顕著な上昇局面を経験しました。グローバル流動性が重要な閾値を突破した後、ETHは226%の急騰を記録したのです。この時期、流動性環境の変化は単なるテクニカル指標以上の影響力を持ち、高ベータ資産の長期トレンド形成を支配していました。
現在のETH蓄積アドレスは、約$2,720近くの上昇した実現価格を示しており、構造的なサポートを強化しています。この実現価格の上昇は、長期保有者が平均的に高い買値を保有していることを示唆し、ドローダウンが発生した場合でもサポートが機能する可能性を高めています。グローバル流動性によって駆動されるこの環境設定は、2021年のイーサリアムの突破パターンを明確に反映しています。
ラッセル2000の上昇がETHの価格形成に与える影響
クリプトアナリストのSykodelicは、グローバル流動性、ラッセル2000指数、そしてイーサリアムの価格動向を結びつける循環的なパターンを強調しています。このシーケンスは3段階で構成されます：まずグローバル流動性がブレイクアウトし、その後ラッセル2000が続き、最後にイーサが遅れて上昇するというパターンです。
現在の月足チャートでは、このシーケンスが再び展開されているように見えます。グローバル流動性はすでにブレイクアウトを完了し、ラッセル2000もそれに続きました。歴史的に見て、イーサはこの動きに遅れることが多く、通常は数週間後のブレイクアウトが観察されます。2021年には、ラッセル2000がブレイクアウトを確認した約119日後にETHが大規模なラリーを開始しました。この時間差を適用すると、2026年3月付近でのETHの潜在的なブレイクアウトが示唆されます。
ラッセルの月足キャンドルは以前のサイクルと密接に一致しており、類似したリスクオンの市場レジームを示しています。BecauseBitcoinのCEOであるMaxは、ラッセル2000が歴史的にイーサリアムを価格発見局面へと導いてきたことをX（旧Twitter）で指摘しました。ラッセル2000が近日中に2,738という新しい過去最高値に到達したことで、このリーダーシップが今後数週間でETHの上昇を再度支持する可能性があると考えられます。ただし、この相関性が維持されることが前提条件となります。
$2,720がサポートレベルとなり、ドローダウンが制限される理由
ドローダウンのリスク評価において、サポートレベルの位置付けは極めて重要です。CryptoQuantが提供するオンチェーンデータから、ETH蓄積アドレスの実現価格が上昇傾向を続けており、現在は約$2,720付近にあることが確認できます。蓄積アドレスの実現価格は歴史的に強固なサポートとして機能し、過去のドローダウン局面でも突破されていません。
実現価格がスポットプライスに接近していることは、市場のボラティリティが高い環境下でも機関投資家やクジラアドレスによる継続的な蓄積が行われていることを示唆しています。もしETHが再びこのゾーンに到達する場合、アナリストは下落幅が約7%に制限されると見積もっており、潜在的なローカルボトムは$2,720付近になると予想しています。このレベルは外部流動性ゾーンとも一致しており、テストされた場合のトレンド反応の可能性を高めています。
オンチェーンデータが示唆する投資家の蓄積活動
オンチェーンデータは、継続的な蓄積活動が行われていることを明確に示唆しています。蓄積アドレスの実現価格が上昇しているという事実は、保有者がドローダウン局面であっても追加購入を続けていることを意味します。これは市場心理の強気さを反映しており、価格が下落しても長期的な強気姿勢を維持する投資家の存在を示しています。
流動性条件が短期的なテクニカル指標よりも重要であり、ETHのような高ベータ資産の長期トレンド形成を決定できるという見解は、このオンチェーンデータの動きによってさらに支持されます。2021年3月から2021年11月の間にイーサリアムが226%急騰した際も、同様の蓄積パターンが観察されていました。現在、このパターンが再び形成されつつあることは、市場参加者にとって注視する価値がある重要な信号となっています。