UBS銀行が話すときは、耳を傾けるべきだ

市場は常に一つの言葉を恐れてきた：
「過剰建設」またはオーバービルディングだ。巨大企業が何十億ドルもデータセンターに投資しているが、誰もそれに住む者がいないのではないかと恐れることだ。

しかし、UBS銀行の最新レポートは、アマゾン（AMZN）の状況についてまったく新しいゲームチェンジャーとなる。

その数字は、状況を一変させる：
支出が収益に変わる：
アマゾンは、キャピタルエクスペンディチャー（CapEx）として2000億ドルを投資する計画だ。

これは一見すると恐ろしい数字だ。
しかし、ポジティブな衝撃は、クラウド部門（AWS）の成長予測にある。

成長の加速：
銀行は、2026年までにAWSの成長率が24％から38％に跳ね上がると予測している。

この加速は一つのことを意味している：
巨大な投資が実際に具体的なキャッシュフローに変わり始めている。

収益の倍増：
この勢いが続けば、クラウド部門の収益と利益はわずか2年で倍増する見込みだ。

ビジョンと分析：
2000億ドルを投資しながら、これほどの成長の加速が見られる企業を見ると、「過剰支出」の物語は臨床的に死を迎える。

アマゾンがやっていることは、「お金を燃やす」ことではなく、
流動性を、競合他社の追随を許さない、より速く増大するインフラに変換しているのだ。

興味深いのは、その評価だ。アマゾンの株価は、2027年の予想PER（先行株価収益率）が14倍となっており、
UBSはこれを「大きな割引」と見なしている。これは、株式の利益成長率（EPS）が41％と予測されていることと比較してのことだ。

これは、企業の実際の価値と、市場の慎重な見方との間に明確なギャップが存在することを示している。

結論：
人工知能とクラウドサービスは、単なる「流行」ではなく、
新しい世界経済の柱となるものだ。

アマゾンは、この未来に単に参加しているだけでなく、
史上最大の投資予算を使って「買い占めて」いる。

2000億ドルを「負担」と見なしていた者は、
近いうちに、それが次の時代を支配するための最も安価な投資だったことに気づくだろう。

あなたの意見を聞きたい：
AWSの成長はこの数十億ドルを正当化し続けるのか、それともマイクロソフトやGoogleとの競争がこれらの野望を制約するのか？

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