バリー、清算の加速に伴いトークン化された銀先物の拡大するスパイラルを警告

著名な投資家であり、2008年の金融危機を予測したことで知られるマイケル・バリーは、トークン化された銀先物市場で展開されている危険なスパイラルについて新たな警告を発しました。NS3.AIのデータによると、最近のレバレッジポジションの強制清算により、ビットコインやイーサリアムなどの主要なデジタル資産を保有する投資家が経験した損失をはるかに上回る損失が生じているとのことです。この最新の警告は、実物資産に連動した特殊な暗号通貨市場に潜むシステムリスクの高まりを示しています。

カスケード効果：商品先物のスパイラルを理解する

トークン化された銀先物は、従来のコモディティ取引とブロックチェーン技術の交差点で運用されており、連鎖的な失敗が起こりやすい不安定な環境を作り出しています。バリーが警告している死のスパイラルとは、自己強化的な循環を指します。最初の清算が発生すると、価格が下落し、それに伴い他のレバレッジ取引者に自動的なマージンコールがかかり、追加の売却を引き起こし、さらなる下落スパイラルを加速させるのです。この仕組みは、最初は孤立した市場のストレスに過ぎなかったものを、多くの市場参加者に同時に影響を及ぼすシステム的な連鎖反応へと変貌させます。勢いがつくと、その反転を阻止することはますます難しくなります。

主要暗号通貨を超える損失：隠れたリスク

このスパイラルの特に懸念される点は、最近のトークン化された銀ポジションの損失規模です。市場参加者は、ビットコインやイーサリアムの大きな調整時に記録された損失を上回るドローダウンを被っていますが、これらの出来事は一般の注目をあまり集めていません。この格差は、重要な暗号通貨が大量の機関投資と流動性インフラの恩恵を受けているのに対し、トークン化されたコモディティデリバティブは比較的未成熟な市場であり、集中レバレッジが存在していることに起因します。これらの薄い市場で強制売却が始まると、その影響は指数関数的に拡大します。

トークン化されたコモディティがもたらす市場リスクの拡大

このスパイラルのより広範な影響は、銀先物だけにとどまりません。より多くの従来資産がトークン化され、DeFiプロトコルに統合されるにつれて、同様の脆弱性がさまざまな市場で浮上する可能性があります。バリーが金融の不安定性をいち早く見抜く実績は、彼の現在の警告に重みを与えています。高レバレッジ、未成熟な市場インフラ、相互に連動した清算メカニズムの融合は、突発的な崩壊の条件を作り出しています。市場参加者や規制当局は、次の大きな危機が最も明白な原因からではなく、これらの新たなトークン化された金融エコシステムの端に潜むリスクから生じる可能性があることを認識すべきです。