機関の参入は拡大鏡であり試金石でもある

機関資金は拡大鏡のようなもので、長所と短所の両方がよりはっきりと見える。
一旦Apolloのような機関が継続的に参加すれば、プロトコルの透明性、ガバナンス構造、リスク管理はより厳しい基準の下で審査されることになる。これはプロジェクトチームにとってプレッシャーであると同時に進化の機会でもある。
DeFiは過去、革新によって推進されてきたが、今や徐々に「規範化された競争」に入っている。安定した収益とリスクコントロールを提供できる者が、長期資金を獲得しやすい。
しかし、機関を神格化しないでほしい。機関投資のロジックは依然として利益追求であり、基本的な状況が変われば彼らもポジションを調整する。市場は機関を信仰の対象とすべきではなく、あくまで参加者として捉えるべきだ。
価値を決定するのは、やはりプロトコルが実際に使われているかどうかだ。オンチェーンの需要は、資本のストーリーよりも硬派である。
現実的なまとめ：資本は価値を拡大できるが、空から価値を創造することはできない。
インタラクション：あなたは、機関はストーリーを重視していると思いますか、それともデータを重視していると思いますか？