トウモロコシ市場は下落傾向にあり、昼間の取引で先物契約は2〜3 1/4セント下落しています。現物価格もさらに下落し、CmdtyViewの全国平均現金トウモロコシ価格は2 3/4セント下落して1ブッシェルあたり3.91 1/2ドルとなっています。より広範な商品市場も弱含みで、原油は1バレルあたり3.48ドル下落し、米ドル指数は0.586ドル上昇しています。これらの要因は一般的に農産物の輸出需要に重しをかけています。## 輸出出荷量は過去の水準を下回る最近の輸出検査データは、トウモロコシの動きが著しく鈍化していることを示しています。今週の輸出検査量は1136万メートルトン（4474万ブッシェル）で、前週比9.88％減、昨年同時期と比べて26.55％不足しています。この弱さは、米国産トウモロコシの需要圧力が高まっていることを示唆しています。日本は最大の買い手として浮上し、期間中に44万4439メートルトンのトウモロコシを輸入しました。一方、メキシコは26万0227メートルトン、コロンビアは14万7478メートルトンを受け取りました。週次の減少にもかかわらず、9月以降の会計年度累計の輸出量は3,261万1000メートルトン（1.2840億ブッシェル）に達し、前年同期比で49.86％の増加を維持しています。## 政策の動きが需要環境を変える可能性重要な動きとして、トランプ大統領がインドのモディ大統領との交渉に成功し、米国の関税を25％から18％に引き下げることを発表しました。さらに、インドは米国のエネルギー、技術、農産物、石炭などを5000億ドル超購入することを約束しました。インドは過去に米国のエタノールの最大買い手の一つであり、この貿易協定は、加工品の下流需要を通じてトウモロコシ関連市場に重要な支援をもたらす可能性があります。## 市場参加者のポジション調整1月27日までの商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、管理された資金の投機筋はトウモロコシの先物とオプションのネットショートポジションを9,274コントラクト縮小し、主に新たなロングポジションを買い増しています。投機筋のネットショートは72,050コントラクトです。一方、商業筋はロングポジションを減らし、ネットショートは17,381コントラクト増加して187,342コントラクトとなり、専門的なヘッジャーは慎重な姿勢を維持しています。## 世界的な供給拡大が圧力を強める主要供給国の生産予測も弱気の背景を強めています。AgRuralはブラジルの最初のトウモロコシ収穫がわずか10％完了したと推定し、昨年の14％を下回っています。ただし、第二作の植え付けは13％に進展し、昨年の同時期を4ポイント上回っています。さらに、StoneXはブラジルの最初の作付け予測を2659万メートルトンに引き上げ、610,000メートルトンの上方修正を行い、第二作の予測も106.37百万メートルトンに引き上げ、560,000メートルトン増となっています。この主要生産国からの供給増加見通しは、短期的なトウモロコシ価格に逆風をもたらしています。## 現在の契約状況3月26日のトウモロコシ先物は4.25ドルで取引されており、3 1/4セント下落しています。5月26日は4.32 1/2ドルで、同じく3 1/4セント下落。7月26日は4.39ドルで、3セント下落です。近い現金価格は引き続き3.91 1/2ドルのままです。市場参加者は、輸出需要の拡大と世界的な供給増に伴い、トウモロコシの評価に対して持続的な圧力をかける姿勢を明確にしています。
コーン価格、輸出活動の鈍化で圧力を受ける
トウモロコシ市場は下落傾向にあり、昼間の取引で先物契約は2〜3 1/4セント下落しています。現物価格もさらに下落し、CmdtyViewの全国平均現金トウモロコシ価格は2 3/4セント下落して1ブッシェルあたり3.91 1/2ドルとなっています。より広範な商品市場も弱含みで、原油は1バレルあたり3.48ドル下落し、米ドル指数は0.586ドル上昇しています。これらの要因は一般的に農産物の輸出需要に重しをかけています。
輸出出荷量は過去の水準を下回る
最近の輸出検査データは、トウモロコシの動きが著しく鈍化していることを示しています。今週の輸出検査量は1136万メートルトン（4474万ブッシェル）で、前週比9.88％減、昨年同時期と比べて26.55％不足しています。この弱さは、米国産トウモロコシの需要圧力が高まっていることを示唆しています。
日本は最大の買い手として浮上し、期間中に44万4439メートルトンのトウモロコシを輸入しました。一方、メキシコは26万0227メートルトン、コロンビアは14万7478メートルトンを受け取りました。週次の減少にもかかわらず、9月以降の会計年度累計の輸出量は3,261万1000メートルトン（1.2840億ブッシェル）に達し、前年同期比で49.86％の増加を維持しています。
政策の動きが需要環境を変える可能性
重要な動きとして、トランプ大統領がインドのモディ大統領との交渉に成功し、米国の関税を25％から18％に引き下げることを発表しました。さらに、インドは米国のエネルギー、技術、農産物、石炭などを5000億ドル超購入することを約束しました。インドは過去に米国のエタノールの最大買い手の一つであり、この貿易協定は、加工品の下流需要を通じてトウモロコシ関連市場に重要な支援をもたらす可能性があります。
市場参加者のポジション調整
1月27日までの商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、管理された資金の投機筋はトウモロコシの先物とオプションのネットショートポジションを9,274コントラクト縮小し、主に新たなロングポジションを買い増しています。投機筋のネットショートは72,050コントラクトです。一方、商業筋はロングポジションを減らし、ネットショートは17,381コントラクト増加して187,342コントラクトとなり、専門的なヘッジャーは慎重な姿勢を維持しています。
世界的な供給拡大が圧力を強める
主要供給国の生産予測も弱気の背景を強めています。AgRuralはブラジルの最初のトウモロコシ収穫がわずか10％完了したと推定し、昨年の14％を下回っています。ただし、第二作の植え付けは13％に進展し、昨年の同時期を4ポイント上回っています。さらに、StoneXはブラジルの最初の作付け予測を2659万メートルトンに引き上げ、610,000メートルトンの上方修正を行い、第二作の予測も106.37百万メートルトンに引き上げ、560,000メートルトン増となっています。この主要生産国からの供給増加見通しは、短期的なトウモロコシ価格に逆風をもたらしています。
現在の契約状況
3月26日のトウモロコシ先物は4.25ドルで取引されており、3 1/4セント下落しています。5月26日は4.32 1/2ドルで、同じく3 1/4セント下落。7月26日は4.39ドルで、3セント下落です。近い現金価格は引き続き3.91 1/2ドルのままです。市場参加者は、輸出需要の拡大と世界的な供給増に伴い、トウモロコシの評価に対して持続的な圧力をかける姿勢を明確にしています。