#比特币跌幅逼近历史极值 ビットコインの熊市はまだ終わっていない。今、底値を狙うのは早すぎる。

熊市はちょうど第一段階の終わりに差し掛かっており、真のグローバルな共振下落（第二段階）はまだ訪れていない。
現金は王様、忍耐強く待つべきだ。第三段階の絶望が訪れるときこそ、本当のチャンスを掴む時だ。

本当の熊市の枠組みはすでに確立されており、三つの段階に分かれている。私たちは現在、第一段階にあり、まもなく最も過酷な第二段階に滑り込む。

第一段階：始まり（既に発生）
流動性は2025年第3四半期に崩壊した。資金に最も敏感な小規模資産であるビットコインは、最初に下落を始めた。これは実は市場の先行指標であり、マクロ経済の転換よりも数ヶ月早く反応することが多い。賢明な資金が静かに離脱する際に最も早く反応し、この段階では、忠実な強気派は「牛市の調整」と叫ぶだけで、資金流入の証拠は何も示せない——物語を作ることだけに長けている。

第二段階：伝導（間もなく到来）
これは規模が100兆ドルに達するグローバル株式市場だ。巨大なスーパー油槽船のように、動きは遅いが、一旦 momentum が逆転すれば、その結果は計り知れない。これはビットコインの熊市の中期段階であり、その時点で全てのリスク資産が渦に巻き込まれる。そこに到達すれば、もはや議論の余地はない——我々は間違いなく熊市にいる。

第三段階：曙光（最後の略奪）
流動性は回復し始め、資本の流出も安定し、投資家は徐々に戻ってくる。

しかし皮肉なことに、最終的な価格暴落はこの段階で起こることが多く、資金の転換点の前後すぐに起こることもある。これは最後まで粘る者たちへの究極の略奪だ。