AI投資懸念再燃でテクノロジー株が下落

米国のハイテク株は木曜日に下落し、Nvidiaの好決算にもかかわらず、投資家のAI投資バブルの懸念を鎮めることはできませんでした。

ウォール街のハイテク株中心のナスダック総合指数は木曜日の午前中に1.5％下落し、半導体メーカーの株価は4.9％下落しました。これにより、両者は2026年においてもマイナス圏に入りました。より広範なS&P 500指数は0.7％下落しました。

水曜日の市場終了後に発表されたNvidiaの第4四半期決算は、予想を上回る売上高と急増する利益を示し、株価はアフターマーケットで一時上昇しました。

しかし、ドイツ銀行のマクロリサーチグローバル責任者ジム・リードは、「同社のカンファレンスコールは収益見通しについて限定的な詳細しか提供しなかったため、投資家はすぐに不安を募らせた」と述べました。

近年、ハイテク株はメガキャップのAI構築への高額支出に対する懸念と、ソフトウェアを含む全セクターを破壊する可能性への恐怖が交錯し、何度も売り浴びせられています。

S&Pのソフトウェアサブ指数は、1月下旬以降で合計1兆ドルの時価総額を失いました。

資産運用会社NinetyOneのポートフォリオマネージャー、ダン・ハンバリーは、「投資家の頭を悩ませているのは、Nvidiaがコア顧客であるハイパースケーラーのキャッシュフローがほぼ枯渇しつつある中で、AI関連の資本支出に投資し続けて、驚異的な成長率を維持できるかどうかだ」と述べました。

「議論は短期的な結果から、AI資本支出の持続可能性へと移行している」と、ジャナス・ヘンダーソンのテクノロジーポートフォリオマネージャー、リチャード・クロードは言います。

Visdom Investment Groupのトレーディング共同責任者マイク・ジグモントは、「もしかすると、このAI投資ストーリーの超高収益期は終わったのかもしれない。過去数年のような目を見張るリターンは期待できないので、人々は撤退し始めている」と述べました。

最近数ヶ月、Nvidiaの株価は上昇の勢いを欠いていますが、好調な利益修正により、同社は「AIの同業他社に対して大きな割引価格で取引されている」とクロードは付け加えました。

HSBCのグローバル・ヘッド・オブ・テックハードウェア＆半導体リサーチ、フランク・リーは、Nvidiaの結果は「私たちの楽観的な予測をも上回った」ものの、事業の成長分野に関する「新しいストーリー」が不足していると述べました。