中央銀行の金保有量：世界経済の不安定性の兆候

ドイツ銀行の注目すべき声明は、世界の通貨システムの構造を変える可能性のあるシナリオを提示しています。金価格が1オンスあたり5,790ドルに上昇し続ける場合、金はドルを超えて中央銀行の主要な準備資産となるでしょう。これは遠いシナリオではなく、現在進行中の傾向の反映です。世界中の中央銀行が経済の不安定さを背景に積極的に金の保有を増やしているのです。

なぜ中央銀行は金の保有を増やしているのか？

この動きの根底には、世界最大の二つの金融政策の対立があります。米連邦準備制度はインフレ抑制のために金利を安定させようとしていますが、トランプ政権は金利引き下げを支持し、グローバル経済の方向性に迷いと不確実性をもたらしています。この不透明さが、中央銀行の指導者たちにとって「安全な資産」が必要だと感じさせているのです。歴史的に価値を保存してきた金は、自然な選択肢となっています。

世界金協会の報告によると、現在の中央銀行の公式金保有量は36,000トンで、その価値は最近の価格（1オンスあたり5,500ドル）で約6.37兆ドルと推定されています。この数字は大きいですが、総外貨準備高約13兆ドルと比較すると、金の比率は小さいままです。

ドイツ銀行の分析による金価格と重要な閾値

ドイツ銀行の分析は、ターニングポイントの明確なイメージを提供しています。現在の金価格は1オンスあたり5,500ドルで、金の保有価値は約6.37兆ドルです。金価格が5%上昇し、5,790ドルになった場合、金の資産価値はドル準備の価値を超えることになります。これは単なる数字の変化ではなく、中央銀行の資産多様化戦略の根本的な変化を示しています。

中央銀行が積極的に金を蓄積している事実は、通貨政策の影響を受けやすい通貨リスクの軽減の重要性を認識している証拠です。金は利子を生みませんが、不安定な時期に安定性を提供します。

金が主要な準備資産となることの影響

もし金の保有量がドルのそれを超え、主要な準備資産となるなら、国際通貨システムにおいて歴史的な変化をもたらす可能性があります。ドルは約70年以上にわたりこの役割を担ってきましたが、最近の政策の不安定さやグローバルな通貨の方向性に関する意見の相違が、この変化を促進しています。

中央銀行の外貨準備総額約13兆ドルの構造的な変化も進行中です。この動きは、現代の通貨の安定性に対する懸念を反映しているだけでなく、金のシンプルで長持ちする価値への信頼も示しています。

中央銀行の金準備増加の動向は、世界経済の不安定さが続く限り、そして金融政策の決定が引き続き異なる中で、今後も注視されるでしょう。