#2月非农意外负增长 非農業部門雇用者数の予想外の急落、マーケット崩壊の悪化

2月の非農業部門雇用者数は予想外に急落し、1月の13万件の驚くべき増加に続くものです。現在、2月の労働市場の変動性はビットコインよりも高くなっています。レポートによると、米国の非農業雇用は2月に92,000件減少し、前月の13万件や予想の6万件を大きく下回っています。失業率は予想外に4.4％に上昇し、賃金はさらに0.4％増加しました。これら3つの数字だけを見ると、米国は現在、雇用が弱い状態にありますが、賃金は依然として上昇しており、スタグフレーションの様子が見て取れます。
特定の産業では、建設業が11,000件、製造業が12,000件、情報技術が11,000件、レジャー・ホスピタリティが27,000件、そして伝統的に雇用のリーダーである教育と医療も34,000件の減少を記録しています。金融やその他のサービスのわずかな増加を除けば、雇用は全体的に崩壊しているようです。
慎重な分析によると、建設業の減少と小規模な非農業データは非常に不一致であり、最大で4万件の差があります。これは、極端な天候による遅延や調査方法の違いに関連している可能性があります。
製造業と情報技術セクターはすでに比較的弱かったため、引き続き衰退していることは特に驚くべきことではありません。レジャー・ホスピタリティの急激な落ち込みも予想通りであり、今年の北米の厳しい冬が旅行やオフライン消費、労働需要を大きく抑制したことが背景にあります。1月の小売データもこれを反映しており、前月比0.2％の減少となっています。ただし、他の2つのデータセットは逆の傾向を示しています。一方では、コアコントロールグループの消費が0.3％増加し、消費者の回復力が維持されていることを示しています。もう一方では、オンライン販売がトレンドに逆らって増加しており、オフラインのレジャー・ホスピタリティと対照的です。これは、需要が単にシフトしただけで、全体としての減少ではないことを示唆しています。
教育と医療については、現在の説明は、ハワイとカリフォルニアのケイザーパーマネンテの3万人の従業員がストライキを行ったことが調査期間と一致しているというものです。これらの3万人の労働者の影響を除外すると、教育と医療は今月もマイナス成長を記録し、2月には合計6万件以上の雇用喪失となっています。したがって、このセクターだけでは全体の下落傾向を変えることはできません。
もちろん、多くの経済学者は今日、2月のデータは北米の極端な冬や医療ストライキなどの一時的な要因に大きく影響されていると指摘しています。さらに、1月の雇用増加は自然な調整を経験した可能性が高く、それが2月の雇用と失業率の抑制につながったと考えられます。つまり、2月のデータはやや歪んでいる可能性があります。それにもかかわらず、平均時給は0.4％増加し、トレンドに逆らっています。昨年の12月を除けば、賃金は5か月連続で月次0.4％の増加を続けています。この持続的な成長は、雇用市場が冷え込んでいる一方で、労働コストは同時に下がっていないことを示しています。原油価格の上昇や関税による輸入コストの圧力と相まって、市場のスタグフレーション懸念は確実に高まっています。