ビットコインが圧力にさらされる中、投資家は米国の雇用報告を待つ

暗号市場は現在、米国の雇用報告を待っており、これはビットコインやその他のデジタル資産にとって重要な動きを引き起こす可能性があります。アナリストが雇用報告を注視する中、ビットコインは慎重な市場心理と技術的・ファンダメンタルズの圧力の混合に直面しています。

変動の激しい取引パターンの中でのわずかな価格下落

ビットコインは最近の市場動向を受けて66,920ドルに下落し、24時間で約1.82％の下落を示しています。これは、米国株式市場の開幕時に大きな損失を出し、その後午後に急速に回復するという典型的なパターンに続くものです。イーサリアムは1.79％下落し、XRPは1.31％の損失を記録、ソラナは2.36％の下落で振るわない結果となっています。

市場アナリストによると、ビットコインのこの調整は2024年の半減期以降で最も急激な修正を示しています。ただし、注目すべきは、この動きに伴う取引量が限定的である点です。これは、個人投資家が大規模にポジションを手放すのではなく、ほとんど撤退していることを示す指標です。

市場のマイクロ構造：デリバティブが価格を動かす

Wintermuteなどの取引企業は、現在の価格感応度が実需のスポット需要ではなく、既存のデリバティブポジションによって駆動されていると指摘しています。こうした低いスポット取引量の中で、価格は永久先物の集中ポジションに対して特に敏感になっています。これを裏付けるのは、Kaikoの調査分析者であり、ビットコインが四年周期の枠組みを維持するために重要な技術的サポートレベルを動いていることです。

先週金曜日の回復は、「ショートスクイーズ」と呼ばれる永久先物の動きであり、市場の比較的静かな期間の後にボラティリティが投資家を驚かせた兆候です。これらのマイクロ構造のダイナミクスは、市場心理がファンダメンタルズよりもポジショニングによって左右されていることを示唆しています。

雇用報告が不確実性をもたらす

米国の非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）報告は水曜日に発表予定で、転換点となる可能性があります。エコノミストは、1月に70,000人の雇用が増加し、12月の50,000人から増加すると予測しています。失業率は4.4％で安定すると見込まれています。

しかし、これらの公式予測にはトランプ政権の官僚たちからの疑問も出ています。貿易顧問のピーター・ナバロは、実際の数字はこれらの予測よりも大幅に弱い可能性を示唆し、経済顧問のケビン・ハセットは、弱いデータにパニックに陥る必要はないと助言しています。

金利と金融政策

政府の発言はすでに債券市場に影響を与えており、10年物米国債の利回りは5ベーシスポイント低下し、4.14％となっています。伝統的に、金利の低下はビットコインにとってプラスとされ、リスク資産の魅力を高めると考えられています。しかし、このサイクルではそうはなっていません。ビットコインは、連邦準備制度が最近数ヶ月で基準金利を75ベーシスポイント引き下げたにもかかわらず、下落しています。

この不一致は、マクロ経済のセンチメントや地政学的要因が、純粋な金利動向よりもデジタル資産の価格形成においてより重視されていることを示しています。

ラテンアメリカでの需要拡大が逆風に

米国の主要な市場や待機感の中で、ラテンアメリカの暗号通貨市場は急速に拡大しており、取引量は2025年までに60％増加し、7300億ドルに達しています。ブラジルとアルゼンチンがこの拡大を牽引しており、国際送金や現地通貨の価値下落に対するヘッジとして暗号通貨を利用するユーザーが増えています。

ステーブルコインはこの成長において重要な役割を果たしており、国境を越えた支払いなどの実用的な用途や、PayPalなどのプラットフォームを通じた直接送金を可能にし、従来の銀行ネットワークを迂回しています。