現在、2つの比較的重要なファンダメンタルズがあります。1つは米国とイランの戦闘エスカレーション、もう1つはパウエルのややハト派寄りの発言です。まず戦闘についてですが、IEAが石油を放出して油価を下げたものの、イランは戦争をエスカレートさせる準備を進めており、市場は産業やエネルギーへの打撃を懸念しています。油価は再び上昇し、現在米国原油の価格は99ドルに戻っており、明日には100ドルを超える可能性があります。パウエルは油価の影響について明確には言及していませんが、油価の上昇がインフレを押し上げる可能性を認めています。これはすでにFRBの予想でもありますが、投資家は依然として頭を悩ませています。イランの粘り強さはトランプの想像を超えているかもしれず、トランプは毎日戦争を早期に終わらせられると語っていますが、今のところ終結の兆しは見られず、ホルムズ海峡についても言うまでもありません。

パウエルは短期的な利上げの可能性を否定していますが、基本的には年内に一度の利下げがあり得るとの見方に同意しており、AIによるデータセンター需要の増加やインフレの上昇も、短期的に利下げを見送るもう一つの理由としています。次に関税についてですが、戦争の影響は短期的なものかもしれないと考えつつも、むしろ下半期に注目すべきだとしています。上半期は本当に苦しい局面でした。

BTCのデータに目を向けると、今日の油価とパウエルの二重の圧力の下、BTCの価格は下落の振幅を見せました。非常に興味深いことに、昨日は牛市回復を語っていた仲間たちが、今日は弱気相場の到来を予想しています。実際のところ、今の主要なナラティブは依然として戦争による振幅の激しい相場です。戦争がエスカレートすれば油価は上昇し、市場は沈滞しますが、その反面、市場にはわずかな活力も生まれるのです。