2009年から2026年にかけて、ビットコインは資産成熟化の完全なサイクルを完了した。中国による算力の65％の排除にも耐え、生き延びた。FTXの影響で78％暴落しても生き延びた。16年間にわたり、何度も死を宣告されたが、そのたびにより高い新高値を記録し、より高い弱気市場の底値を残した。2024年のETF承認は、まさにその成人式である。もはや技術者の信仰や散戸のギャンブルではなく、ブラックロックの資産配分表の一行となり、172社の上場企業の財務データとなり、複数の主権国家の準備資産となった。5000万人のアメリカ人がビットコインを保有し、金を保有する3670万人を上回っている。これは単なる誇張ではなく、一世代が資産認識の移行を成し遂げた歴史的記録である。中国の規制方針は明確かつ一貫しており、尊重に値する。しかし、香港の適正コンプライアンス窓口としての戦略的役割もまた、明確な政策表現である。中国本土の高純資産層は、香港のコンプライアンス経由でデジタル資産を配置しており、これは政策が認めるルートであり、現時点で唯一の安全な入口でもある。2026年、中東の動乱が激化しリスク回避の需要が高まる中、機関投資家の資金は引き続き流入し、香港のコンプライアンス枠組みはすでに成熟している。エンターテインメントRWAや縦型取引所の早期窓口もついに開かれた。これは仮想通貨の取引窓口ではなく、資産配分の窓口である。時代は変わった。認識を追いつかせる必要がある。