世界的な金融資産の同時暴落

原油の動向に細心の注意を払う必要があります。今回の波動の中で、油価はまさに先頭を走る存在です。他の資産は今、多くがそれに追随して反応しています。
今最も重要な最初の観察ポイントは：油価は一時的に上昇して戻るのか、それとも高値にしがみついて動かないのかです。もし一時的に急上昇してまた下がるだけなら、市場も一息つく余裕があります。しかし、ブレント原油（国際的に最も参考にされる油種）が100ドル、さらには110ドルの水準に留まり続けるなら、問題は数日では済まなくなり、世界的なインフレや企業コスト、消費者の信頼感に影響を及ぼし、最終的には株式市場の評価まで揺らぎ始めるでしょう。
次に金（ゴールド）についてです。多くの人は不思議に思うでしょう：戦争が起きたら金は上昇すべきではないのか？なぜ逆に4850円付近まで下落したのか？実はそれほど難しいことではありません。今の市場は、安全資産としてのロジックだけでなく、金利も同時に見ているからです。これを理解すれば、金は確かに安全資産の性質を持つものの、市場がインフレの上昇と金利の長期高止まりを同時に見込むなら、金も抑え込まれることになります。
だからこそ、ビットコインがこの時期に売られるのも不思議ではありません。中東の情勢悪化や油価の高騰に伴い、株式市場が軟調になり、ドルがやや強含む中、投資家が最も懸念しているのは短期的な衝撃ではなく、長期的なスタグフレーションです。こうした環境の中でビットコインが先に売られるのは自然な流れです。
米国株が下落する理由は、油価上昇後に企業コストが高まるからです。コストが上がれば利益は圧迫され、株価の評価も支えきれなくなります。
利益が圧迫されると、株式の評価は維持できなくなります。もし油価が再び上昇してインフレを刺激すれば、FRBはさらに利下げを急ぐことはできません。そうなると、米国株は二つの側面から圧迫を受けることになります。一つはコストの上昇、もう一つは金利が下がらないことです。したがって、今最も注目すべきは、特定のポイントを突破したかどうかではなく、次の三つの大きな問題です：
第一に、中東でエネルギーの要所に戦争が続くかどうか。
もし続くなら、油価は簡単には下がりません。
第二に、油価が高止まりし続けるかどうか。
それが続く限り、インフレ圧力は緩和されません。
第三に、FRBがこれを理由に高金利を長期間維持し続けるかどうか。
これが金、ビットコイン、米国株に直接影響します。