ほとんどの株式は1月下旬以降下落しており、**マイクロソフト**（MSFT 0.71％）が主導して下落を加速させました。総じて、ソフトウェア大手の株価は昨年10月のピークから27％下落しています。これは非常に大きな動きです。しかし、これは単なる連想による過剰な罪悪感のケースかもしれません。同じ規模であり、人工知能（AI）チャンスに大きく賭けていることから、多くの大型株はマイクロソフトと同様の後退を経験しています。いわゆる「マグニフィセントセブン」銘柄は、12月下旬以降わずか数週間で平均約10％の価値を失っています。これは、その短期間にしてはかなりの下落であり、それまでのこれらの銘柄の驚異的な上昇を考えると、かなりの動きです。経験豊富な投資家はもちろん、この過剰な弱さは長期的な買いの好機と捉えています。そこで、現時点の割引価格で買いたい、最も打ちのめされた大型株の3つを紹介します。画像出典：Getty Images。ブロードコム--------コンピューティングプロセッサーの製造会社**Nvidia**は、AIの一般化のきっかけになった焦点の一つかもしれません。ただし、その高性能プロセッサだけではほとんど何もできませんでしたが、**Broadcom**（AVGO +1.43％）の協力があってこそです。簡単に言えば、Broadcomはデータセンター内の多数のコンピュータープロセッサーを一つのニューラルネットワークに接続する技術の多くを製造しています。これにはイーサネットスイッチ、光ファイバー通信機器、無線通信ソリューション、そしてそれらを動かすためのソフトウェアも含まれます。この技術を提供する企業は他にもありますが、Broadcomは最大手の一つです。昨会計年度には639億ドルの売上を記録し、2024年の数字から24％増加しました。その成長の大部分は、AI関連ハードウェアによるものでした。拡大NASDAQ：AVGO------------Broadcom本日の変動(1.43%) $4.52現在の価格$320.45### 重要なデータポイント時価総額1.5兆ドル本日の範囲$308.56 - $323.2752週範囲$138.10 - $414.61出来高1.1百万株平均出来高26百万株総利益率64.96％配当利回り0.76％今後の成長も見込まれています。今期の売上高は28％増を見込んでおり、アナリストは今年の通年売上高成長率を64％、来年は47％と予測しています。これは、AIへの需要が非常に強いため、Broadcomの純利益にさらに大きなプラスの影響をもたらす見込みです。実際、Precedence Researchは、世界のAIハードウェア市場が2035年までに年平均14％の成長を遂げると予測しています。この株は12月の高値から20％下落していますが、それでもかなり高価です。今年の予想一株利益は11.23ドルで、株価はそれを下回る30倍未満です。ただし、これは実績のある投資機会に対してプレミアムを払う価値があるシナリオの一つです。オラクル------先述のNvidiaやBroadcomのようなAIハードウェアメーカーが最近の金融メディアの大部分を占めていますが、投資候補として考えるべき名前はそれだけではありません。クラウドベースのソフトウェア、アプリ、データベース、ファイルストレージへのアクセスは依然として有望なビジネスです。そこで**オラクル**（ORCL +1.71％）です。オラクルに注目しているなら、この株は9月の高値から半分以上下落していることを知っているでしょう。その大きな売りは、そのピーク直前に起きた出来事の結果です。株価は、そのAI関連クラウドインフラ事業が今後5年間で5倍以上になると予測した翌日に急騰しました。しかし、その急騰は最後の強気の盛り上がりとなり、その後は利益確定の波が押し寄せ、やがて自立した動きとなりました。拡大NYSE：ORCL----------オラクル本日の変動(1.71%) $2.62現在の価格$155.52### 重要なデータポイント時価総額4470億ドル本日の範囲$148.89 - $156.9252週範囲$118.86 - $345.72出来高2,200万株平均出来高2,700万株総利益率64.30％配当利回り1.29％一見良いニュースの連続がこの株のピークを作ったのと同じように、1月下旬から2月初旬にかけてのAI関連支出の懸念からの売りが、実はこの株の底値をもたらした可能性があります。その時期にオラクルは新たに200億ドルの株式発行と250億ドルの新規債務を行いました。それ以降、株価はさらに下落していません。むしろ、J.P.モルガンのアナリストによる格上げと、**オッペンハイマー**による目標株価引き上げにより、やや上昇しています。両者とも、同社の最近の第3四半期決算は、売り込みは不当だったと示唆しています。オラクルのビジネスバックログ（「残存パフォーマンス義務」と呼ばれる）は、その3か月間でさらに300億ドル増え、5530億ドルに達しました。これは、オラクルが現在大規模に投資しているビジネスが確実に獲得できることを示しています。参考までに、今会計年度の売上高は1050億ドルと予測されています。マイクロソフト---------最後に、マイクロソフトは最近、大型株の弱気の先導役だけではありません。その大きな売りは、むしろ買いの好機です。昨年10月以降のマイクロソフト株の売りは、1月末以降に集中しています。これは、同社がAIへの巨額投資を発表し、それに伴うAI成長の鈍化が原因です。具体的には、クラウド事業（AIを反映する事業）の成長が前年同期比で鈍化した一方、資本支出は66％増の375億ドルに達しましたが、アナリストの予測は362億ドルでした。拡大NASDAQ：MSFT------------マイクロソフト本日の変動(-0.71%) $-2.77現在の価格$389.02### 重要なデータポイント時価総額2.9兆ドル本日の範囲$387.06 - $392.4952週範囲$344.79 - $555.45出来高2,500万株平均出来高3,300万株総利益率68.59％配当利回り0.89％この四半期の詳細を詳しく見てみると、需要不足ではなく、マイクロソフトがAIや関連サービスの需要に対応できる能力の不足が原因です。同社のバックログは前年同期比で2倍以上の6250億ドルに膨れ上がり、前四半期の残存パフォーマンス義務の3920億ドルから59％増加しました。これは、参考までに、今会計年度の総売上予測1050億ドルのほぼ2倍です。誤解しないでください。マイクロソフトは、爆発的なAIインフラ需要に対応できると予見し、準備すべきだったという意見もあります。そうしなかったことで、現在と将来の市場シェアを競合に奪われるリスクを負ったとも言えます。しかし、今のテクノロジー業界全体が直面している状況は、やや前例のないものであり、予測不可能な面もあります。投資家は、コントロール外の課題に直面していると不当に評価し、マイクロソフトが今年と来年で約16％の売上成長を見込んでいる事実を無視しています。これは、マイクロソフトの規模を考えればかなり堅実な数字です。
マイクロソフトの最新の下落後に買うべき私のトップ3大型株
ほとんどの株式は1月下旬以降下落しており、マイクロソフト（MSFT 0.71％）が主導して下落を加速させました。総じて、ソフトウェア大手の株価は昨年10月のピークから27％下落しています。これは非常に大きな動きです。
しかし、これは単なる連想による過剰な罪悪感のケースかもしれません。同じ規模であり、人工知能（AI）チャンスに大きく賭けていることから、多くの大型株はマイクロソフトと同様の後退を経験しています。いわゆる「マグニフィセントセブン」銘柄は、12月下旬以降わずか数週間で平均約10％の価値を失っています。これは、その短期間にしてはかなりの下落であり、それまでのこれらの銘柄の驚異的な上昇を考えると、かなりの動きです。
経験豊富な投資家はもちろん、この過剰な弱さは長期的な買いの好機と捉えています。そこで、現時点の割引価格で買いたい、最も打ちのめされた大型株の3つを紹介します。
画像出典：Getty Images。
ブロードコム
コンピューティングプロセッサーの製造会社Nvidiaは、AIの一般化のきっかけになった焦点の一つかもしれません。ただし、その高性能プロセッサだけではほとんど何もできませんでしたが、Broadcom（AVGO +1.43％）の協力があってこそです。
簡単に言えば、Broadcomはデータセンター内の多数のコンピュータープロセッサーを一つのニューラルネットワークに接続する技術の多くを製造しています。これにはイーサネットスイッチ、光ファイバー通信機器、無線通信ソリューション、そしてそれらを動かすためのソフトウェアも含まれます。
この技術を提供する企業は他にもありますが、Broadcomは最大手の一つです。昨会計年度には639億ドルの売上を記録し、2024年の数字から24％増加しました。その成長の大部分は、AI関連ハードウェアによるものでした。
拡大
NASDAQ：AVGO
Broadcom
本日の変動
(1.43%) $4.52
現在の価格
$320.45
重要なデータポイント
時価総額
1.5兆ドル
本日の範囲
$308.56 - $323.27
52週範囲
$138.10 - $414.61
出来高
1.1百万株
平均出来高
26百万株
総利益率
64.96％
配当利回り
0.76％
今後の成長も見込まれています。今期の売上高は28％増を見込んでおり、アナリストは今年の通年売上高成長率を64％、来年は47％と予測しています。これは、AIへの需要が非常に強いため、Broadcomの純利益にさらに大きなプラスの影響をもたらす見込みです。実際、Precedence Researchは、世界のAIハードウェア市場が2035年までに年平均14％の成長を遂げると予測しています。
この株は12月の高値から20％下落していますが、それでもかなり高価です。今年の予想一株利益は11.23ドルで、株価はそれを下回る30倍未満です。ただし、これは実績のある投資機会に対してプレミアムを払う価値があるシナリオの一つです。
オラクル
先述のNvidiaやBroadcomのようなAIハードウェアメーカーが最近の金融メディアの大部分を占めていますが、投資候補として考えるべき名前はそれだけではありません。クラウドベースのソフトウェア、アプリ、データベース、ファイルストレージへのアクセスは依然として有望なビジネスです。そこでオラクル（ORCL +1.71％）です。
オラクルに注目しているなら、この株は9月の高値から半分以上下落していることを知っているでしょう。その大きな売りは、そのピーク直前に起きた出来事の結果です。株価は、そのAI関連クラウドインフラ事業が今後5年間で5倍以上になると予測した翌日に急騰しました。しかし、その急騰は最後の強気の盛り上がりとなり、その後は利益確定の波が押し寄せ、やがて自立した動きとなりました。
拡大
NYSE：ORCL
オラクル
本日の変動
(1.71%) $2.62
現在の価格
$155.52
重要なデータポイント
時価総額
4470億ドル
本日の範囲
$148.89 - $156.92
52週範囲
$118.86 - $345.72
出来高
2,200万株
平均出来高
2,700万株
総利益率
64.30％
配当利回り
1.29％
一見良いニュースの連続がこの株のピークを作ったのと同じように、1月下旬から2月初旬にかけてのAI関連支出の懸念からの売りが、実はこの株の底値をもたらした可能性があります。その時期にオラクルは新たに200億ドルの株式発行と250億ドルの新規債務を行いました。
それ以降、株価はさらに下落していません。むしろ、J.P.モルガンのアナリストによる格上げと、オッペンハイマーによる目標株価引き上げにより、やや上昇しています。両者とも、同社の最近の第3四半期決算は、売り込みは不当だったと示唆しています。オラクルのビジネスバックログ（「残存パフォーマンス義務」と呼ばれる）は、その3か月間でさらに300億ドル増え、5530億ドルに達しました。これは、オラクルが現在大規模に投資しているビジネスが確実に獲得できることを示しています。参考までに、今会計年度の売上高は1050億ドルと予測されています。
マイクロソフト
最後に、マイクロソフトは最近、大型株の弱気の先導役だけではありません。その大きな売りは、むしろ買いの好機です。
昨年10月以降のマイクロソフト株の売りは、1月末以降に集中しています。これは、同社がAIへの巨額投資を発表し、それに伴うAI成長の鈍化が原因です。具体的には、クラウド事業（AIを反映する事業）の成長が前年同期比で鈍化した一方、資本支出は66％増の375億ドルに達しましたが、アナリストの予測は362億ドルでした。
拡大
NASDAQ：MSFT
マイクロソフト
本日の変動
(-0.71%) $-2.77
現在の価格
$389.02
重要なデータポイント
時価総額
2.9兆ドル
本日の範囲
$387.06 - $392.49
52週範囲
$344.79 - $555.45
出来高
2,500万株
平均出来高
3,300万株
総利益率
68.59％
配当利回り
0.89％
この四半期の詳細を詳しく見てみると、需要不足ではなく、マイクロソフトがAIや関連サービスの需要に対応できる能力の不足が原因です。同社のバックログは前年同期比で2倍以上の6250億ドルに膨れ上がり、前四半期の残存パフォーマンス義務の3920億ドルから59％増加しました。これは、参考までに、今会計年度の総売上予測1050億ドルのほぼ2倍です。
誤解しないでください。マイクロソフトは、爆発的なAIインフラ需要に対応できると予見し、準備すべきだったという意見もあります。そうしなかったことで、現在と将来の市場シェアを競合に奪われるリスクを負ったとも言えます。
しかし、今のテクノロジー業界全体が直面している状況は、やや前例のないものであり、予測不可能な面もあります。投資家は、コントロール外の課題に直面していると不当に評価し、マイクロソフトが今年と来年で約16％の売上成長を見込んでいる事実を無視しています。これは、マイクロソフトの規模を考えればかなり堅実な数字です。