$XAUUSD および$XAGUSD の価格が調整されましたが、ラリーの機会はまだ開かれています

貴金属、特に金と銀の価格は、世界的な地政学的緊張が依然として高い中で、先週弱体化を記録しました。

Trading Economicsが金曜日(2026年3月20日)午前12時15分WIB時点で報じたところによると、金の価格はトロイオンスあたり4,722米ドルのレベルにあり、先週比で5.91%下落しています。一方、銀の価格はトロイオンスあたり73.76米ドルのレベルにあり、1週間で8.36%まで調整されています。

HFXインターナショナルフューチャーズのスートポ・ウィドド委員長は、この弱体化は技術的要因とマクロセンチメントの組み合わせを反映していると評価しています。

彼の見解では、貴金属の以前のラリーは、中東での地政学的リスクの増加とエネルギー価格の上昇に対する市場の自発的な反応によってより多く促進されていました。

「石油価格が調整され始め、米国債の利回りが安定的になると、金と銀のような安全資産の魅力も低下しました」とスートポはコンタンに語り、火曜日(2026年3月17日)にコメントしました。

さらに、以前の急上昇後に投資家による利益確定(profit taking)も短期的に価格を押し下げました。その結果、2つの貴金属の週次変動は空売り的に見えますが、長期的な基盤はまだしっかりしています。

スートポは、この弱体化が地政学的紛争による貴金属ラリーが終わったことを必ずしも示していないことを強調しました。

彼によると、イスラエル、米国、イランの間の緊張は依然として主要な触媒ですが、市場は現在、さらなるエスカレーションの発展または世界的なインフレへの実際の影響を待つ傾向にあります。

彼は、エネルギー価格が再び上昇するか、ホルムズ海峡などの戦略的な貿易経路に混乱が生じた場合、金の価格は再び強化される可能性があると説明しました。

一方、銀は供給赤字の予測および高い需要という基本的な側面から追加の利点を持っています。特に電子セクターなどの産業からの需要です。

「今後、価格動向はより変動的になる可能性があり、次のラリーを続ける前に統合フェーズがあります。これは地政学的方向とグローバルな金融政策に大きく依存しています」と彼は付け加えました。

2026年上半期の予測では、スートポは金の価格がトロイオンスあたり4,800米ドルから5,300米ドルの範囲で推移し、エネルギー圧力インフレが増加して中央銀行の政策に影響を与える場合、強化傾向を持つと予想しています。

一方、銀の価格はトロイオンスあたり75ドルから85ドルの範囲にあると予想されており、供給赤字と強い産業需要に支えられています。