最近、銀の価格履歴を調査していたところ、かなり興味深い話が見つかりました。誰もが銀の最高値は何だったのかと尋ねますが、その答えは単なる数字以上に面白いものです。

1980年1月、銀は1オンスあたり49.95ドルに達しました。印象的に聞こえますよね？ただし、その時の価格は通常の市場メカニズムによるものではありませんでした。ハント兄弟と呼ばれる2人の裕福なトレーダーが、実物の銀と先物契約の両方を大量に買い占め、市場を支配しようとしたのです。彼らは現金で決済するのではなく、引き渡しを受けることで供給をコントロールしようとしました。ネタバレしますが、これはうまくいきませんでした。1980年3月27日、現在「シルバー・サーズデー」と呼ばれる日、彼らは破綻しました。証拠金コールを逃し、価格は一気に10.80ドルまで崩壊。残酷な結果でした。

この記録は30年以上保持されていましたが、2011年4月に銀は一気に47.94ドルに高騰しました。ただし、その動きは実際の投資需要によるもので、ハント兄弟の状況とは全く異なります。価格は2009年の約14.67ドルから上昇しており、人々は本当に金属に対して強気だったのです。

そして2024年に話を進めると、銀は非常に面白い年となりました。最初はゆっくりとした動きでしたが、3月にFRBの利下げ期待が高まり、価格が押し上げられました。5月には数年ぶりに$30 を突破し、5月20日に32.33ドルに達しました。その後、夏に少し調整しましたが、Q4に入り再び勢いを取り戻しました。10月21日には34.20ドルで取引され、年初からほぼ50％上昇。12年ぶりの高値に到達しました。

何がこれを駆動しているのでしょうか？地政学的な緊張や米国の選挙不確実性、中東の緊張などによる安全資産への流入です。さらに、クリーンエネルギーへのシフトによる工業需要もあります。太陽光パネルは大量の銀を使用します。世界の主要生産国はメキシコ、中国、ペルーですが、そこでも銀は主に他の金属の採掘副産物です。

今、興味深いのは、銀がこの$30 レベルを維持できるかどうかです。供給と需要のストーリーが展開しており、予測ではかなりの赤字が積み上がる見込みです。ただし、新たな史上最高値をつけるかどうかは、まさに百万ドルの質問です。この金属は、特に世界的な動きがある中で、ヘッジ資産として多くの人の注目を集めています。今後も注視していく価値は十分にあります。