今朝、外国為替市場で面白いことを見つけました。USD/INRペアは、12月15日に石油価格が急落したときに大きな打撃を受けました - ブレント原油が5%以上下落し、それに伴いルピーが急騰しました。正直なところ、その連動性は考えればかなり単純です：インドは約80％の石油を輸入しているため、原油価格が安くなるとドルの需要が減少します。為替ペアは始値でほぼ0.8％下落し、これは一セッションで非常に大きな動きです。

私の目を引いたのは、この動きを引き起こした地政学的な要素です。どうやらイランの核合意交渉が本格化し、市場に供給過剰の懸念をもたらして石油市場を動揺させました。RBIのデータによると、ルピーは数週間ぶりの高値をつけ、取引量も平均を大きく上回って急増しました。私はしばらくUSD/INRの関係性を追ってきましたが、過去にはこの$10 原油の下落はインドの経常収支をGDPの約0.5％改善する傾向があります。これは経済にとって実質的な金額です。

トレーダーにとって興味深いのは、次に何が起こるかです。もし原油価格が低迷し続ければ、輸入依存のセクターは恩恵を受ける一方、ITや製薬などの輸出企業はルピーの強さから逆風に直面します。一方、RBIはこの動きを注意深く見ているはずです - 通貨の動きがあまりにも激しくなると介入することが多いです。為替ペアの動きは、イランの交渉が実現するか崩壊するかに大きく依存しています。いずれにせよ、エネルギー市場とUSD/INRレートの相関関係は今まさに全面的に示されています。