ブータンの暗号通貨採掘状況について、かなり衝撃的なことに気づきました。政府支援のビットコイン採掘のモデルとされていたヒマラヤの王国が、実は今、保有資産を大きく売却しているのです。

では、今週だけで何が起こったのかというと、319.7ビットコインを動かしました。これは約2270万ドルに相当します。その半分以上が売却用のウォレットに送られたようです。でも驚くべきことに、2024年10月当時、ブータンは約13,000ビットコインを保有していました。今日では？わずか3,954ビットコインにまで減少しています。これは約18ヶ月で資産が70％も崩壊したことになります。

今年の初めから、彼らのウォレットから1億ドル以上のビットコインが流出しています。そして驚くべきことに、そのうち1億6260万ドルは追跡不可能なアドレスに送られました。実際にそのお金がどこに行ったのか、誰もわかっていません。

全体の状況はかなり気まずいものです。ブータンが売却を進める一方で、機関投資家たちは買い漁っています。先週だけでも、ある大手戦略ファームが5日間で4871ビットコインを取得しました。米国のスポットETFは3月に約5万コインを追加しています。イーサリアム財団もまた、$215 百万ドルの持ち分を増やしました。その他の投資家は積極的に買い増しを続けているのに、ブータンだけが売却しているのです。

しかし、ここで暗号採掘の話が面白くなります。ブータンは安価な水力発電を基盤にした戦略を築いてきました。ほぼ無料の電力と無限の水資源を利用したこの計画です。しかし、経済状況は完全に逆転しています。ビットコインの価格は現在約75,700ドル、ネットワークの難易度は新高値を更新し続けており、ブロック報酬も3.125BTCに下がっています。小規模な国家の採掘事業にとって、この計算はもう成り立ちません。難易度が上がるたびに採掘機器の価値は下がります。今や、採掘を続けるよりも、電力を輸出した方が利益になる可能性さえあります。

本当に示唆に富むのは、その沈黙です。ブータンの国家資産管理を担うDruk Holding and Investmentsは、これらの送金や採掘事業の状況について一言も発していません。公の声明も、報道もありません。Arkham Intelligenceによると、彼らの監視対象ウォレットに1年以上、$93 を超える預金がなかったとのことです。これは採掘側の情報がほぼ完全に沈黙している状態を意味します。

ブータンは、政府支援の暗号通貨の先駆者から、米国の企業買い手が1週間で蓄積するビットコインよりも少ない量にまで落ち込んでしまいました。今、機関投資家たちが何をしているのかと比べると、その差は非常に顕著です。