アメリカの債務状況について、あまり話題になっていない面白いことに気づきました。連邦債務はついに39兆ドルを超えました—これは非常に巨大な数字ですが、私の注意を引いたのは、実際にこの債務を保有しているのが誰なのか、その内訳が多くの人が思っているよりも異なるストーリーを語っているという点です。

国内では、アメリカの投資家たちが約17.7兆ドルの国債を保有しており、これは外国の債権者が保有する額よりもはるかに多いです。日本、イギリス、中国の合計保有額は、連邦準備制度だけが保有する4.4兆ドルを下回っています。考えると驚きです。

しかし、投資の観点から本当に興味深いのはここからです。ウォーレン・バフェットは、バークシャー・ハサウェイを通じて、アメリカの債務において最大の非政府投資家となっています。昨年末時点で、彼らは約3390億ドルの国債を保有しています。バフェットの全体的な投資方針や、債務とインフレに対する見解を考えると、彼の巨大な国債保有は、次に何が起こるかに対して彼がどのようにポジショニングしているかをかなり明確に示しています。

しかし、実際の重鎮はミューチュアルファンドや年金基金です。彼らは合計で6.6兆ドルを保有しています。つまり、一般の人々の退職金貯蓄は、政府がこの債務をサービスできる能力に深く結びついているのです。これは注目に値します。債務の状況はもはや政府の財政だけの問題ではなく、皆のポートフォリオに織り込まれているのです。