今週、銀が約73.00ドル付近でしっかりと価格を固めているのを見てきましたが、正直なところ、これは本当に転換点に差し掛かっていることを実感させる動きです。面白いのは、そのレベルが4時間足の200期間EMAのちょうど上に位置していることです。つまり、多くのテクニカルトレーダーが同じポイントを注視しているということです。典型的なセッティングです。

私の注意を引くのは、今のテクニカル指標がほとんど迷いを叫んでいるような状態だということです。RSIは50付近をうろつき、MACDは横ばい。これは、通常、どちらかに大きく動き出す圧縮されたエネルギーのようなものです。上方向に目を向けると、銀が73.50ドルを実際の出来高とともに突破すれば、75.50ドルや甚至76.00ドルに向かって押し上げる可能性があります。一方、もしこの水準を維持できなければ、次の明らかなサポートレベルは70.00ドルです。

金と銀の比率は約85:1で、これは歴史的に見てもかなり高い水準です。これにより、価値を追求する投資家の中には、今は金よりも銀の方が魅力的な投資先だと考える人もいます。さらに、銀はリスクオフの局面では株式から切り離される傾向を見せつつも、成長期待が強いときには工業需要に追随するという、面白い振る舞いを示しています。つまり、今のところハイブリッド資産のような役割を果たしているのです。

マクロ経済の観点では、やはり次に何をするかが焦点です。金利が上昇すればドルが強くなりやすく、その結果、ドル建てのコモディティである銀の魅力は相対的に低下します。ただし、インフレヘッジとしての側面や、Silver Instituteのデータによると物理市場において供給不足の構造的な問題もあり、これが下支えとなっています。

ポジションのデータを見ると、マネージドマネーの投資家たちはこの73ドル付近で一部利益確定を進めていますが、ネットロングの立場は依然としてかなり堅調です。これは、根底に強気の確信が残っている一方で、慎重さも少しずつ入り始めていることを示しています。

銀の今後の予測に関しては、いくつかのポイントを注視しています。DXYの大きな動き、米国経済指標の発表、そして200期間EMAを上回る週次の確定終値です。これらは、アルゴリズムによる買いを誘発するようなテクニカルの確認となる可能性があります。第2四半期は貴金属のボラティリティが高まる傾向もあるため、この価格の固まりは、何か大きな動きの前の静けさかもしれません。

この動きを取引する場合、一般的なコンセンサスはレンジを維持しながら明確なブレイクアウトを待つことです。リスク管理が非常に重要で、ボラティリティの期待が高まっているからです。次の数セッションは、この膠着状態を打破するきっかけとなる材料を提供してくれるはずです。ブレイクアウトの際の出来高を注視し、それが上昇に向かうのか、それとも70ドルのサポートを試すのかを確認することが重要です。