ちょうど注意すべきことを追いついたところです。暗号通貨市場は、最近ヘッドラインを賑わせたイランの地政学的な騒動にもかかわらず、驚くほど堅調に推移しています。緊張が高まった最初の頃、ビットコインは約$63K まで下落し、イーサリアムは$1,910まで落ちた後、反発しました。これは典型的なリスク回避の反応ですが、面白いのは、市場があなたが予想するようにパニックにならなかったことです。

QCPキャピタルの分析によると、実際には$300 百万ドルのロング流動性の清算が見られ、これは事前にポジションがやや過剰になっていたことを示しています。したがって、その一掃はおそらく健全だったのでしょう。私の目を引いたのは、ビットコインのナarrativeが静かに変わりつつあることです。以前はこれをあらゆるリスクに対するマクロヘッジと語っていましたが、最近ではトークン化された金のように取引されており、これはトレーダーの考え方にとって重要な区別です。

オプション市場がここでの真実を語っています。緊張が高まったとき、1日間のビットコインオプションのインプライド・ボラティリティは93%に急上昇しましたが、すぐに落ち着きました。これは過去の地政学的イベントと比べると実際には穏やかです。さらに重要なのは、トレーダーが継続的に3月満期のビットコインコールオプションを$74K と$75K のストライクで買い続けていることです。これはパニック的なポジショニングではなく、方向性に対する確信を示しています。5か月の下落の後、人々は反発を見越してポジションを取っています。

暗号市場を比較的安定させているのは、トランプ政権が4週間の軍事行動のウィンドウを示唆していることです。市場はそれを織り込み、今のところ許容しているようです。ただし、地政学的な状況は急速に変わる可能性があるため、引き続き注視しています。重要なのは、すべてのヘッドラインの騒ぎにもかかわらず、基礎的な暗号市場の構造は壊れていないということです。流動性の清算は管理可能であり、オプショントレーダーは依然として強気であり、重要なレベルを上回っています。監視に値しますが、パニックになる必要はありません。