SPKこの脈象を四字で表すと——大起大落。

0.03から0.062まで引き上げ、次の日には22.6%下落して0.044に戻る。
これは普通の震荡ではなく、多空の神仙打架だ。

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望診：短期構造

短期はすでに弱まっている。
RSIは80超の高値から急落、典型的な買われ過ぎ後の暴力的な修正。
一日の取引量は7億ドルで、市值の約5倍に近い——誰かが必死に買い、誰かが必死に売っている。
重要な位置は明確だ：0.037-0.044は生死線、上方の抵抗は0.052-0.055、さらに上は0.062が前高。

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闻诊：ファンダメンタルズ

好材料が山のように積み上がる一方、価格はひどく下落。

Aaveのハッキング事件後、資金はまるで潮のようにSparkに流入：TVLは19億から50億超に急騰、4日間で24億ドルの純流入、少なくとも20の巨大クジラが各自2000万ドル以上を預けている。
Sparkは第1四半期に98.6万ドルを使ってSPKを買い戻し、金庫は5.7%増の4610万ドルに。

しかし、価格はどうか？
100%上昇した後、元の位置に戻った。

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问诊：資金面

孙哥は出荷中。
孙宇晨に関連する巨大クジラが、1.2億枚のSPKを担保契約から取引所に移した：価値は551万ドル。
孙哥は最大の預金者（13億ドルの資産をSparkに預けている）であり、潜在的な最大の売り手でもある。
さらに毎日500万枚のSPKを解鎖しているため、この売り圧力は無視できない。

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切诊：戦略方針

結論：短期は多空の引き合い、0.040-0.044は博弈区間。
これを割らなければ反発を狙えるが、割ったら素直に損切り。

状況 操作
0.040-0.044を下回らずにリバウンドを待つ 小さなポジションで少しずつ買い、目標は0.052-0.055
0.055を突破したら追いかけ、目標は0.062→0.07
0.037を割ったら損切り、次の目標は0.03
0.03を割ったら強気構造破壊、無条件で退出

ポジションの鉄則：上下20%以上の変動がある銘柄は、総資産の15%を超えないこと。
損切り注文はあらかじめ設定しておく。

SPKのファンダメンタルズは確かに堅い——TVLは倍増、担保に5億枚をロック、機関投資家が殺到している。
しかし短期は孙哥の顔色次第、この現実を認めざるを得ない。