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半導体大手インテルとテキサス・インスツルメンツが爆発的な上昇を見せる：2026年第1四半期の収益分析
半導体セクターは2026年4月23日に歴史的な急騰を記録し、2つのレガシーチップメーカー、インテルとテキサス・インスツルメンツがウォール街の予想を大きく上回る収益報告を行い、アナログおよびファウンドリーセグメントへの投資家の熱狂を再燃させました。両社の株価は二桁の上昇を示し、インテルは約20%、テキサス・インスツルメンツは19%上昇し、最近の記憶に残る最も重要な取引セッションの一つとなりました。
インテルの劇的な復活ストーリー
インテルの2026年第1四半期の結果は、2025年初頭にCEOリップ・ブー・タンが指揮を執ってからの同社の変革の重要な節目を示しています。同社は売上高135億8000万ドルを報告し、アナリスト予想の124億2000万ドルを大きく上回り、調整後1株当たり利益は29セントで、わずか1セントのコンセンサス予想を圧倒しました。これは前年比7.2%の売上増加を示し、過去7四半期のうち5四半期での減少傾向を打ち破る好調な結果です。
市場の反応は非常に好調です。インテルの株価は2026年に入ってから80%以上上昇し、すでに2025年の84%の上昇を土台にしています。この驚異的な上昇は、トランプ政権の大規模な支援を含む複数の要因によって促進されました。米国政府は戦略的な取り組みの一環として、インテルの最大株主となり、チップ製造の国内回帰を推進しています。Nvidiaやソフトバンクからの追加投資も、インテルの復活ストーリーへの信頼を高めています。
最も重要な進展は、インテルの人工知能（AI）分野での再びの重要性です。同社のデータセンタービジネスは、売上高が22%増の51億ドルに達し、主要なパフォーマーとなりました。この成長は、AIインフラの要件が根本的に変化していることを反映しています。これまでAI革命を牽引してきたNvidiaのGPUに対し、エージェントワークロードの出現により、中央処理装置（CPU）への需要が再び高まっています。
CEOリップ・ブー・タンは、収益発表時にこの変化を確信を持って語りました：「CPUはAI時代の不可欠な基盤として再び位置付けられています。これは私たちの願望だけではなく、お客様からもそう聞いています。」この見解は、GoogleがAIワークロードに対して複数世代のインテルCPUを使用することを約束したことにより裏付けられました。これは、インテルのXeon 6+データセンター用プロセッサの発売直後に発表されました。
インテルのファウンドリー事業も着実に進展し、売上高は前年比16%増の54億ドルに達しました。同社の18Aプロセスノードは、新しいアリゾナ工場で製造されており、TSMCの2ナノメートルノードに匹敵する技術的成果を示しています。歩留まりの課題は依然として存在しますが、インテルは次世代の14A技術の開発を積極的に進めており、複数の顧客がプラットフォームの評価を行っています。
イーロン・マスクのテラファブプロジェクトとの戦略的提携も、インテルの成長ストーリーに新たな側面を加えています。インテルは、SpaceX、xAI、テスラ向けの超高性能チップの設計、製造、パッケージングに関与しており、これらの最先端技術プロジェクトの中心に位置しています。マスクは、テスラがインテルの14Aプロセスを車両、ロボット、軌道データセンター用途に使用する計画を確認しており、インテルのファウンドリー事業の具体的なロードマップを示しています。
テキサス・インスツルメンツの記録的なパフォーマンス
テキサス・インスツルメンツも同様に印象的な結果を出し、その株価は2000年のドットコムバブル以来の最高の一日上昇を記録しました。同社は第1四半期の売上高が48億3000万ドルとなり、前年比19%の堅調な成長を示し、アナリスト予想の45億3000万ドルを大きく上回りました。1株当たり利益は1.68ドルで、予想の1.27ドルを大きく上回り、運営のレバレッジと価格設定力を証明しました。
今後の見通しも非常に魅力的です。テキサス・インスツルメンツは第2四半期の売上高を$5 億ドルから54億ドルの間と予測し、中央値で17%の成長を見込んでいます。EPSの見通しは1.77ドルから2.05ドルです。CEOハヴィブ・イランは、同社の立ち位置に対して前例のない自信を示しました：「私たちは準備ができています。市場がQ1と同じ成長率、つまり前年比19%を望むなら、私たちはそれに応えられる準備ができています。もし加速したいなら、それも可能です。」
この楽観的な見通しの背景には、テキサス・インスツルメンツのデータセンター部門の爆発的な成長があります。同部門の売上は前年比約90%増となっています。先進的なプロセッサを製造していないにもかかわらず、同社のアナログチップはAIインフラにおいて重要な役割を果たし、電力調整や信号変換などの機能を担っています。MetaやAmazonなどのハイパースケーラーがデータセンターの建設を加速させる中、テキサス・インスツルメンツはAI構築に不可欠なサプライヤーとして台頭しています。
産業用セグメントも大きく貢献し、前年比30%の成長を示し、産業自動化や航空宇宙・防衛用途の回復を反映しています。後者は年間売上高が$1 億ドルを超えています。
テキサス・インスツルメンツの戦略的な位置付けは、短期的な財務パフォーマンスを超えています。同社は新たに米国内に3つのファブを建設するために$60 億ドルを投資し、さらにSilicon Laboratoriesを75億ドルで買収する契約も結び、製造能力の拡大とワイヤレス・コネクティビティチップへの多角化に長期的に取り組んでいます。Appleも、iPhone用の重要な基礎半導体をテキサス・インスツルメンツのユタ州とテキサス州の工場で製造することを約束しており、同社の技術力と製造の卓越性を裏付けています。
投資の示唆と市場の背景
インテルとテキサス・インスツルメンツの同時上昇は、AI GPUリーダー以外の半導体投資機会の再評価を反映しています。両社は、NvidiaやAMDに付随する高評価を伴わない、AIインフラの構築に対するバリュー志向の投資対象を示しています。
インテルは、将来の利益予想の約126倍の株価収益率（PER）で取引されており、これは投資家の復活への楽観的な見方を反映していますが、完璧な実行が求められます。アナリストの目標株価$51 はすでに超えており、同社の改善傾向を考慮したモデルの見直しが必要になる可能性があります。
テキサス・インスツルメンツは、より確立された収益性と、多様な顧客基盤（産業、自動車、消費者電子機器、データセンター）を持ち、アナログチップのポートフォリオは競合が模倣しにくい重要なコンポーネントを提供し、持続的な競争優位性を築いています。
半導体セクターの継続的な拡大に投資したい投資家にとって、インテルとテキサス・インスツルメンツはそれぞれ異なるリスクとリターンのプロフィールを提供します。インテルは、ファウンドリー事業の規模拡大とテラファブパートナーシップの成功次第で大きな上昇余地を持つ高リスク・高リターンの復活ストーリーです。テキサス・インスツルメンツは、確立された市場地位とアナログチップの専門知識を活かし、AIインフラの構築から安定した成長を狙うより保守的なアプローチを提供します。
政府の支援、民間企業との提携、基本的な事業改善の融合により、半導体のルネサンスは当初想定されたよりも広範な恩恵をもたらす可能性があります。AI革命が次の段階に進む中、計算の物理的インフラを支える企業がついに市場の評価を受け始めています。