だから最近、銀について調べていると、皆がよく尋ねる面白い質問があります：史上最高の銀価格は何ですか？ 実はそこにはかなりの物語があります。

まず遡ります。銀はほぼ金と同じように取引されており、世界中の市場でオンスあたりドルで見積もられています。実物の銀のバーやコインをスポット市場で購入することも、先物契約を通じて取引することもできます。物理的な取引はロンドンで行われることが多く、紙の取引はNYMEXで行われます。驚くべきことに、実物を持たずにエクスポージャーを得たい場合はETFを通じて銀を手に入れることも可能です。

さて、史上最高の銀価格についてですが、1980年1月17日に49.95ドルまで上昇しました。でもここで問題なのは、その背景に怪しい動きがあったことです。裕福なトレーダーのハント兄弟が市場を操作しようとしたのです。彼らは大量の実物銀と先物契約を買い、現金で決済せずに引き渡しを受ける形を取りました。その計画は1980年3月27日に大爆発し、その日を「シルバー・サーズデー」と呼びました。価格は一気に10.80ドルまで暴落しました。つまり、史上最高の銀価格の記録は、市場操作によるものであり、自然な取引によるものではありません。

その後、銀がその水準を再び試すまでに30年以上かかりました。2011年4月には47.94ドルに上昇し、今回は実際の投資需要によるものでした。これは2年前の平均値の3倍以上でした。その後、銀は数年間静かなレンジで推移し、2010年代半ばには$15 と$20 の間で取引されていました。

そして2020年がやってきました。COVIDの不確実性が安全資産への買いを促し、銀も動き始めました。8月に$26 を突破し、30ドルを試しましたが、その時は維持できませんでした。2023年に入ると、春に30％の急騰がありましたが、その後はフェードアウト。10月のイスラエル・ハマス紛争は、安全資産需要を再び高め、銀を$23 に押し上げました。

しかし2024年は本当に興味深い展開になりました。銀は最初弱気でしたが、3月に金利引き下げ期待が高まると勢いをつけました。5月17日には、長らく抵抗線だった$30 レベルを突破。5月20日には32.33ドルに達し、10年以上ぶりの高値をつけました。第3四半期には一時26.64ドルまで下落しましたが、第4四半期には完全に反転。10月21日には34.20ドルまで上昇し、年初比でほぼ50％増、12年ぶりの高値を記録しました。この動きは米国の選挙不安、中東の緊張、さらなる金融緩和への期待に後押しされました。さらに、再生可能エネルギーへのシフトにより、銀の工業需要も強まりました。銀は太陽光パネルにとって重要な素材です。

銀の価格変動の面白さは、その不安定さにあります。投資家は富の保存手段として銀を扱い、一方で製造業はバッテリーや太陽光パネル、自動車用途などさまざまな分野で使用しています。供給側では、メキシコ、中国、ペルーが世界の銀の大部分を生産していますが、これは通常、他の金属の副産物です。2023年の世界生産は実際に減少し、史上最高値を支えたのは供給の引き締まりも一因です。

知っておくべきことの一つは、銀の操作は長年の問題だということです。2015年には複数の銀行が貴金属価格の操作疑惑で調査を受けました。JPMorganだけでも2020年に操縦疑惑の和解金として$920 百万ドルを支払っています。ロンドンの銀市場の価格調整は、新しいシステムに置き換えられ、透明性が向上しました。銀の価格動向を見るとき、市場には怪しい瞬間もあったことを念頭に置いてください。

今後については、銀がこれらの高値を維持できるかどうかは、30ドルを超え続けられるかにかかっています。史上最高値は1980年の49.95ドルですが、現在の需要と供給の状況から、再び試される可能性があります。アナリストたちは、この勢いが続くのか、それとも後退するのかを注視しています。いずれにせよ、貴金属の物語はまだ終わっていません。