このAIブームが半導体業界全体を再形成しているのを見てきましたが、正直なところ、兆ドル企業の次はAIが生み出すかどうかではなく、次に本当にそこに到達する企業はどこかということになっています。

Nvidiaはすでに4.39兆ドルのゴールラインを越えましたが、最近私の注意を引いたのは、実はこのAIインフラを実際に動かすために絶対に必要不可欠でありながら、あまり注目されていない企業にあるかもしれません。

例えばサムスンを例にとると、現在7,728億ドルで、過去1年で217%増加しています。多くの人はNvidiaのGPUに注目しますが、AIシステムが切実に必要としているメモリハードウェアについてはあまり語られません。RAMやDRAMの不足が価格を50%以上押し上げているのです。サムスンはこの波にしっかり乗っており、2025年第4四半期の営業利益は前年と比べてほぼ3倍になっています。私が追跡している範囲では、彼らは兆ドルクラブに最も近い存在です。

次にマイクロン・テクノロジーがあります。時価総額は4695億ドルとやや遅れていますが、その勢いは凄まじく、12ヶ月で373%増加しています。2026年第1四半期の売上高は前年同期比57%増、純利益は180%増と跳ね上がっています。サムスンと同じメモリ不足のチャンスを狙っていますが、異なるプレイヤーがそれを活用しています。彼らにはまだ成長の余地がありますが、潜在能力は確かに存在します。

そして、注目を集めているのがこの企業です：ASMLです。オランダのこの企業は、先端チップを製造する極紫外線リソグラフィー装置のほぼ独占的な供給者です。時価総額は5420億ドルで、サムスンよりは兆ドルから遠いですが、その成長軌道は安定しています。昨年の注文は48%増加し、売上も20%以上伸びました。この重要な技術の唯一の供給者であることが、彼らに強い持続力を与えています。

面白いのは、これらの企業が次に兆ドル企業になるためにどのようにアプローチしているかの違いです。サムスンの爆発的な成長、マイクロンの積極的な拡大、ASMLの独占的地位—これらはすべて、AIインフラ需要が引き続き爆発的に拡大することに賭けています。問題は、これらのトレンドからさらに多くの兆ドル株が出現するかどうかではなく、市場が彼らの能力を完全に評価する前に、これらの企業がどれだけ早く規模を拡大できるかということです。